فشار بر طلا و نقره در پی تنشهای میان آمریکا و ایران و تقویت دلار
فلزات گرانبها خود را برای یک هفته پرنوسان آماده میکنند، زیرا سرمایهگذاران در حال ارزیابی تأثیر افزایش تنشهای ژئوپلیتیک میان ایالات متحده و ایران در مقابل تقویت دلار آمریکا هستند. با توجه به دادههای کلان اقتصادی مهمی که در پیش است، مسیر حرکت طلا و نقره همچنان تحت نظارت دقیق قرار دارد.
نوسانات ژئوپلیتیک و درگیری میان آمریکا و ایران
چشمانداز بازار شمش به شدت تحت تأثیر تشدید درگیریهای نظامی میان ایالات متحده و ایران قرار گرفته است. پس از توقف مذاکرات، تهدید به درگیریهای بیشتر، لایهای از عدم قطعیت را به بازارها وارد کرده است. اگرچه چنین بیثباتیهای ژئوپلیتیکی اغلب سرمایهگذاران را به سمت داراییهای امن مانند طلا سوق میدهد، اما حرکات اخیر قیمتها نشاندهنده تعامل پیچیدهتری از عوامل مختلف است. به طور قابل توجهی، طلا در اواخر هفته گذشته به دلیل خریدهای ارزانقیمت و تداوم خرید طلا توسط بانک مرکزی چین پس از حملات جدید آمریکا و ایران، شاهد بازگشت اندکی بود. علاوه بر این، تغییرات سیاسی، از جمله تهدید پرزیدنت دونالد ترامپ مبنی بر وضع تعرفه ۱۰۰ درصدی بر اتحادیه اروپا، پیچیدگیهای بیشتری را به فضای تجارت جهانی و بازار کالا اضافه میکند.
تسلط دلار آمریکا و بازدهی اوراق قرضه خزانهداری
علیرغم ریسکهای ژئوپلیتیک، قدرت مداوم دلار آمریکا همچنان یک مانع اصلی برای فلزات گرانبها محسوب میشود. هفته گذشته، با ادامه تمایل سرمایهگذاران به دلار، طلا با فشار فروش قابل توجهی مواجه شد. در بورس چندکالایی (MCX)، قراردادهای آتی طلا برای تحویل در ماه اوت، ۳,۰۴۱ روپیه یا ۲.۰۶ درصد کاهش یافت و در قیمت ۱.۴۴ لک روپیه برای هر ۱۰ گرم تثبیت شد. به همین ترتیب، نقره در قرارداد سپتامبر، ۱۵,۲۶۹ روپیه یا ۶.۴ درصد سقوط کرد و در قیمت ۲.۲۳ لک روپیه در هر کیلوگرم تثبیت شد.
در بازارهای بینالمللی، این کاهش حتی محسوستر بود؛ قراردادهای آتی طلای Comex با ۱۴۹.۶ دلار (۳.۵٪) کاهش یافت و در قیمت ۴,۰۹۶.۳ دلار در هر اونس بسته شد، در حالی که نقره در نیویورک با ۷.۱۳ دلار (۱۰.۷٪) سقوط کرد و به ۵۹.۶۷ دلار در هر اونس رسید. افزایش بازدهی اوراق قرضه خزانهداری ایالات متحده، هرگونه سود بالقوه در بخش شمش را بیش از پیش محدود کرده است.
دادههای اقتصاد کلان و عامل فدرال رزرو
هفته پیش رو با «مجموعهای از دادههای اقتصاد کلان» مشخص خواهد شد که جهتگیری سیاستهای پولی فدرال رزرو را تعیین میکند. فعالان بازار چندین شاخص کلیدی را به دقت زیر نظر دارند:
- دادههای اشتغال ایالات متحده: آمار حقوق و دستمزد بخش غیرکشاورزی (nonfarm payrolls) و نرخ بیکاری برای ارزیابی سلامت اقتصاد ایالات متحده حیاتی خواهد بود.
- شاخص مدیران خرید (PMI) بخش تولید و خدمات: دادههای اقتصادهای بزرگ، دیدگاهی درباره شتاب صنعتی جهانی ارائه خواهد داد.
- روندهای تورمی: دادههای تورم منطقه یورو و هزینههای مصرف شخصی (PCE) ایالات متحده، بر انتظارات مربوط به مسیر نرخ بهره تأثیر خواهد گذاشت.
علاوه بر این، اصلاح شدید ۱۰ درصدی در قیمت نفت خام اخیراً نگرانیهای تورمی را کاهش داده و برای مدتی جذابیت طلا را به عنوان یک پوشش اصلی در برابر تورم کم کرده است. برای نقره، چشمانداز به دلیل ترکیبی از دلار قویتر، تقاضای کاهشیافته و ضعف در بخش گستردهتر فلزات صنعتی، همچنان با چالشهای جدی روبروست.
نکات کلیدی
- کشمکش ژئوپلیتیک: در حالی که تنشهای میان آمریکا و ایران از طریق تقاضا برای داراییهای امن باعث حمایت از قیمتها میشود، دلار قوی آمریکا و افزایش بازدهی اوراق خزانهداری به عنوان بازدارندههای اصلی برای قیمت طلا و نقره عمل میکنند.
- هفته دادههای حیاتی: سرمایهگذاران باید آمار حقوق و دستمزد بخش غیرکشاورزی و شاخصهای PMI تولیدی ایالات متحده را برای سنجش اقدامات بعدی فدرال رزرو در مورد نرخ بهره زیر نظر داشته باشند.
- فشار بر نقره: نقره به دلیل نقش دوگانه خود به عنوان هم فلز گرانبها و هم فلز صنعتی، همچنان با چشماندازی دشوارتر از طلا روبروست که در حال حاضر به دلیل تقاضای ضعیف صنعتی با مشکل مواجه شده است.