El oro y la plata enfrentan presión ante las tensiones entre EE. UU. e Irán y el fortalecimiento del dólar
Los metales preciosos se preparan para una semana volátil mientras los inversores sopesan el impacto del aumento de las tensiones geopolíticas entre EE. UU. e Irán frente al fortalecimiento del dólar estadounidense. Con datos macroeconómicos críticos en el horizonte, la trayectoria del oro y la plata sigue bajo un intenso escrutinio.
Volatilidad geopolítica y el conflicto entre EE. UU. e Irán
El panorama de los metales preciosos está siendo fuertemente moldeado por la escalada de los conflictos militares entre EE. UU. e Irán. Tras el estancamiento de las negociaciones, la amenaza de nuevas hostilidades ha introducido un nivel de incertidumbre en los mercados. Si bien este tipo de inestabilidad geopolítica suele empujar a los inversores hacia activos de refugio seguro como el oro, los movimientos de precios recientes sugieren una interacción de factores más compleja. Cabe destacar que el oro experimentó una modesta recuperación hacia finales de la semana pasada debido a las compras de oportunidad y a las continuas adquisiciones de oro por parte del banco central de China tras los nuevos ataques entre EE. UU. e Irán. Además, los cambios políticos, incluida la amenaza del presidente Donald Trump de imponer aranceles del 100 % a la Unión Europea, están añadiendo capas de complejidad al entorno comercial y de materias primas a nivel mundial.
El dominio del dólar estadounidense y los rendimientos del Tesoro
A pesar de los riesgos geopolíticos, la persistente fortaleza del dólar estadounidense sigue siendo un principal viento en contra para los metales preciosos. La semana pasada, el oro enfrentó una presión de venta significativa mientras los inversores continuaban favoreciendo al dólar. En la Multi Commodity Exchange (MCX), los futuros de oro para entrega en agosto cayeron 3.041 rupias, o un 2,06 %, cerrando en 1,44 lakh de rupias por cada 10 gramos. Del mismo modo, la plata para el contrato de septiembre se desplomó 15.269 rupias, o un 6,4 %, para cerrar en 2,23 lakh de rupias por kilogramo.
En los mercados internacionales, el descenso fue aún más pronunciado; los futuros de oro de Comex cayeron 149,6 USD (3,5 %) para cerrar en 4.096,3 USD por onza, mientras que la plata cayó 7,13 USD (10,7 %) hasta situarse en 59,67 USD por onza en Nueva York. Los mayores rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. han limitado aún más cualquier ganancia potencial en el sector de los metales preciosos.
Datos macroeconómicos y el factor de la Reserva Federal
La próxima semana estará definida por una "avalancha de datos macroeconómicos" que dictarán la dirección de la política monetaria de la Reserva Federal. Los participantes del mercado están siguiendo de cerca varios indicadores clave:
- Datos de empleo de EE. UU.: Las nóminas no agrícolas y las cifras de desempleo serán fundamentales para evaluar la salud de la economía estadounidense.
- PMI de manufactura y servicios: Los datos de las principales economías proporcionarán una visión del impulso industrial global.
- Tendencias de inflación: Los datos de inflación de la eurozona y los Gastos de Consumo Personal (PCE) de EE. UU. influirán en las expectativas respecto a las trayectorias de los tipos de interés.
Además, una fuerte corrección del 10 % en los precios del petróleo crudo alivió recientemente las preocupaciones sobre la inflación, reduciendo momentáneamente el atractivo del oro como principal cobertura contra la inflación. Para la plata, las perspectivas siguen siendo especialmente difíciles debido a una combinación de un dólar más fuerte, una demanda moderada y la debilidad en el sector de los metales industriales en general.
Conclusiones clave
- Tira y afloja geopolítico: Si bien las tensiones entre EE. UU. e Irán brindan apoyo mediante la demanda de activos de refugio seguro, un dólar estadounidense fuerte y el aumento de los rendimientos del Tesoro están actuando como importantes frenos para los precios del oro y la plata.
- Semana de datos críticos: Los inversores deben vigilar las nóminas no agrícolas de EE. UU. y los PMI de manufactura para calibrar los próximos movimientos de la Reserva Federal con respecto a los tipos de interés.
- La plata bajo presión: La plata sigue enfrentando un panorama más difícil que el oro debido a su doble función como metal precioso e industrial, actualmente obstaculizada por la débil demanda industrial.