Emas dan Perak Menghadapi Tekanan di Tengah Ketegangan AS-Iran dan Pengukuhan Dolar

Logam berharga sedang bersiap sedia untuk minggu yang tidak menentu apabila pelabur menimbang kesan ketegangan geopolitik yang meningkat antara AS dan Iran berbanding pengukuhan dolar AS. Dengan data makroekonomi kritikal yang bakal muncul, trajektori emas dan perak kekal di bawah penelitian yang ketat.

Ketidaktentuan Geopolitik dan Konflik AS-Iran

Landskap bagi logam mulia sedang dibentuk secara besar-besaran oleh konflik ketenteraan yang semakin meningkat antara AS dan Iran. Susulan kebuntuan dalam rundingan, ancaman permusuhan lanjut telah memperkenalkan lapisan ketidaktentuan ke dalam pasaran. Walaupun ketidakstabilan geopolitik sedemikian sering mendorong pelabur ke arah aset perlindungan selamat (safe-haven) seperti emas, pergerakan harga baru-baru ini menunjukkan interaksi faktor yang lebih kompleks. Secara khususnya, emas menunjukkan sedikit pemulihan menjelang akhir minggu lalu disebabkan oleh pembelian pada harga murah dan pembelian emas yang berterusan oleh bank pusat China susulan serangan baharu AS-Iran. Selain itu, peralihan politik, termasuk ancaman Presiden Donald Trump untuk mengenakan tarif 100% ke atas Kesatuan Eropah, menambah kerumitan kepada persekitaran perdagangan dan komoditi global.

Dominasi Dolar AS dan Hasil Perbendaharaan

Walaupun terdapat risiko geopolitik, kekuatan dolar AS yang berterusan kekal sebagai rintangan utama bagi logam berharga. Minggu lalu, emas menghadapi tekanan jualan yang ketara apabila pelabur terus memilih dolar. Di Multi Commodity Exchange (MCX), kontrak niaga hadapan emas untuk penghantaran Ogos jatuh sebanyak Rs 3,041, atau 2.06 peratus, dan ditutup pada Rs 1.44 lakh bagi setiap 10 gram. Begitu juga, perak bagi kontrak September merosot sebanyak Rs 15,269, atau 6.4 peratus, untuk ditutup pada Rs 2.23 lakh bagi setiap kilogram.

Di pasaran antarabangsa, penurunan adalah lebih ketara; kontrak niaga hadapan emas Comex jatuh sebanyak USD 149.6 (3.5%) untuk ditutup pada USD 4,096.3 per auns, manakala perak merosot USD 7.13 (10.7%) kepada USD 59.67 per auns di New York. Hasil Perbendaharaan AS yang lebih tinggi telah mengehadkan sebarang potensi keuntungan dalam sektor logam mulia.

Data Makroekonomi dan Faktor Rizab Persekutuan

Minggu hadapan akan ditentukan oleh "pelbagai data makroekonomi" yang akan menentukan hala tuju dasar monetari Rizab Persekutuan. Peserta pasaran sedang memantau beberapa petunjuk utama dengan teliti:

  • Data Pekerjaan AS: Angka penggajian bukan pertanian (nonfarm payrolls) dan kadar pengangguran akan menjadi kritikal untuk menilai kesihatan ekonomi AS.
  • PMI Pembuatan & Perkhidmatan: Data daripada ekonomi utama akan memberikan gambaran tentang momentum industri global.
  • Trend Inflasi: Data inflasi Eurozone dan Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE) AS akan mempengaruhi jangkaan mengenai trajektori kadar faedah.

Tambahan pula, pembetulan harga minyak mentah sebanyak 10% baru-baru ini telah mengurangkan kebimbangan inflasi, sekali gus mengurangkan daya tarikan emas buat sementara waktu sebagai lindung nilai inflasi utama. Bagi perak, prospeknya kekal mencabar disebabkan gabungan dolar yang lebih kuat, permintaan yang rendah, dan kelemahan dalam sektor logam industri yang lebih luas.

Ringkasan Utama

  • Tarik Tali Geopolitik: Walaupun ketegangan AS-Iran memberikan sokongan melalui permintaan aset perlindungan selamat, dolar AS yang kuat dan kenaikan hasil Perbendaharaan bertindak sebagai penghalang utama kepada harga emas dan perak.
  • Minggu Data Kritikal: Pelabur harus memerhatikan penggajian bukan pertanian AS dan PMI pembuatan untuk mengukur langkah seterusnya Rizab Persekutuan berkaitan kadar faedah.
  • Perak di Bawah Tekanan: Perak terus menghadapi prospek yang lebih sukar berbanding emas disebabkan peranannya yang dwi-fungsi sebagai logam berharga dan logam industri, yang kini terjejas oleh permintaan industri yang lemah.