અમેરિકા-ઈરાન તણાવ અને મજબૂત ડોલર વચ્ચે સોનું અને ચાંદી દબાણ હેઠળ

રોકાણકારો અમેરિકા અને ઈરાન વચ્ચે વધતા ભૂરાજકીય તણાવ અને મજબૂત થતા અમેરિકી ડોલરની અસરનું મૂલ્યાંકન કરી રહ્યા છે, ત્યારે કિંમતી ધાતુઓ એક અસ્થિર સપ્તાહ માટે તૈયાર થઈ રહી છે. મહત્વપૂર્ણ મેક્રોઇકોનોમિક ડેટા આવવાની તૈયારી વચ્ચે, સોના અને ચાંદીની દિશા અત્યંત ચર્ચાસ્પદ બની રહી છે.

ભૂરાજકીય અસ્થિરતા અને અમેરિકા-ઈરાન સંઘર્ષ

અમેરિકા અને ઈરાન વચ્ચે વધતા સૈન્ય સંઘર્ષોને કારણે બુલિયન (ધાતુ) બજારનું પરિદ્રશ્ય ઘણું બદલાઈ રહ્યું છે. વાટાઘાટોમાં અવરોધ આવ્યા બાદ, વધુ દુશ્મનાવટના જોખમે બજારોમાં અનિશ્ચિતતાનું વાતાવરણ ઊભું કર્યું છે. જોકે આવી ભૂરાજકીય અસ્થિરતા ઘણીવાર રોકાણકારોને સોના જેવા સુરક્ષિત અસ્કયામતો (safe-haven assets) તરફ દોરી જાય છે, પરંતુ તાજેતરના ભાવના હલનચલન સૂચવે છે કે પરિબળોનું આંતરપ્રતિક્રિયા વધુ જટિલ છે. ખાસ કરીને, તાજેતરના અમેરિકા-ઈરાન હુમલાઓ પછી ચીનના સેન્ટ્રલ બેંક દ્વારા સતત સોનાની ખરીદી અને સસ્તા ભાવે ખરીદી (bargain buying) ને કારણે ગયા અઠવાડિયાના અંતમાં સોનામાં થોડો સુધારો જોવા મળ્યો હતો. આ ઉપરાંત, યુરોપિયન યુનિયન પર પ્રમુખ ડોનાલ્ડ ટ્રમ્પ દ્વારા 100% ટેરિફ લગાવવાની ધમકી સહિતના રાજકીય ફેરફારો વૈશ્વિક વ્યાપાર અને કોમોડિટી વાતાવરણમાં જટિલતા વધારી રહ્યા છે.

અમેરિકી ડોલરનું વર્ચસ્વ અને ટ્રેઝરી યીલ્ડ્સ

ભૂરાજકીય જોખમો હોવા છતાં, અમેરિકી ડોલરની સતત મજબૂતી કિંમતી ધાતુઓ માટે મુખ્ય અવરોધ બની રહી છે. ગયા અઠવાડિયે, રોકાણકારો ડોલરને વધુ પસંદ કરી રહ્યા હોવાથી સોના પર નોંધપાત્ર વેચાણનું દબાણ જોવા મળ્યું હતું. મલ્ટી કોમોડિટી એક્સચેન્જ (MCX) પર, ઓગસ્ટ ડિલિવરી માટેના ગોલ્ડ ફ્યુચર્સ રૂ. 3,041 અથવા 2.06 ટકા ઘટીને રૂ. 1.44 લાખ પ્રતિ 10 ગ્રામ પર સ્થિર થયા હતા. તેવી જ રીતે, સપ્ટેમ્બર કોન્ટ્રાક્ટ માટે ચાંદી રૂ. 15,269 અથવા 6.4 ટકા ઘટીને રૂ. 2.23 લાખ પ્રતિ કિલોગ્રામ પર આવી ગઈ હતી.

આંતરરાષ્ટ્રીય બજારોમાં ઘટાડો વધુ સ્પષ્ટ હતો; Comex ગોલ્ડ ફ્યુચર્સ USD 149.6 (3.5%) ઘટીને USD 4,096.3 પ્રતિ ઔંસ પર બંધ થયા હતા, જ્યારે ન્યૂયોર્કમાં ચાંદી USD 7.13 (10.7%) ઘટીને USD 59.67 પ્રતિ ઔંસ પર આવી ગઈ હતી. ઊંચા અમેરિકી ટ્રેઝરી યીલ્ડ્સને કારણે બુલિયન ક્ષેત્રમાં સંભવિત નફા પર પણ મર્યાદા આવી છે.

મેક્રોઇકોનોમિક ડેટા અને ફેડરલ રિઝર્વનું પરિબળ

આગામી અઠવાડિયું "મેક્રોઇકોનોમિક ડેટાના સમૂહ" દ્વારા નિર્ધારિત થશે જે ફેડરલ રિઝર્વની નાણાકીય નીતિની દિશા નક્કી કરશે. બજારના સહભાગીઓ કેટલાક મુખ્ય સૂચકાંકો પર નજર રાખી રહ્યા છે:

• અમેરિકાનો રોજગાર ડેટા: અમેરિકી અર્થતંત્રના સ્વાસ્થ્યનું મૂલ્યાંકન કરવા માટે નોન-ફાર્મ પેરોલ અને બેરોજગારીના આંકડા નિર્ણાયક રહેશે.
• મેન્યુફેક્ચરિંગ અને સર્વિસીસ PMI: મુખ્ય અર્થતંત્રોના ડેટા વૈશ્વિક ઔદ્યોગિક ગતિશીલતા વિશે સમજ આપશે.
• મોંઘવારીના વલણો: યુરોઝોન ઇન્ફ્લેશન ડેટા અને અમેરિકન પર્સનલ કન્ઝમ્પશન એક્સપેન્ડિચર્સ (PCE) વ્યાજ દરના વલણો અંગેની અપેક્ષાઓને અસર કરશે.

વધુમાં, તાજેતરમાં ક્રૂડ ઓઈલના ભાવમાં 10% ના તીવ્ર ઘટાડાએ મોંઘવારીની ચિંતાઓને ઓછી કરી છે, જેનાથી મોંઘવારી સામે રક્ષણ (inflation hedge) તરીકે સોનાનું આકર્ષણ ક્ષણિક રીતે ઘટ્યું છે. ચાંદી માટે, મજબૂત ડોલર, નબળી માંગ અને વ્યાપક ઔદ્યોગિક ધાતુ ક્ષેત્રમાં નબળાઈના સંયોજનને કારણે પરિસ્થિતિ પડકારજનક બની રહી છે.

મુખ્ય મુદ્દાઓ

• ભૂરાજકીય ખેંચતાણ: જ્યારે અમેરિકા-ઈરાન તણાવ સુરક્ષિત અસ્કયામતોની માંગ દ્વારા ટેકો આપે છે, ત્યારે મજબૂત અમેરિકી ડોલર અને વધતા ટ્રેઝરી યીલ્ડ્સ સોના અને ચાંદીના ભાવ માટે મુખ્ય અવરોધક તરીકે કામ કરી રહ્યા છે.
• નિર્ણાયક ડેટા સપ્તાહ: વ્યાજ દરો અંગે ફેડરલ રિઝર્વના આગામી પગલાંનો અંદાજ કાઢવા માટે રોકાણકારોએ અમેરિકાના નોન-ફાર્મ પેરોલ અને મેન્યુફેક્ચરિંગ PMI પર નજર રાખવી જોઈએ.
• ચાંદી દબાણ હેઠળ: કિંમતી અને ઔદ્યોગિક ધાતુ બંને તરીકેની બેવડી ભૂમિકાને કારણે ચાંદી સોના કરતા વધુ મુશ્કેલ પરિસ્થિતિનો સામનો કરી રહી છે, જે હાલમાં નબળી ઔદ્યોગિક માંગને કારણે અવરોધાયેલી છે.