અમેરિકા-ઈરાન તણાવ અને મજબૂત ડોલર વચ્ચે સોનું અને ચાંદી દબાણનો સામનો કરી રહ્યા છે

રોકાણકારો વધતા જતા ભૌગોલિક રાજકીય જોખમોની સામે મજબૂત થતા અમેરિકી ડોલર અને મહત્વપૂર્ણ મેક્રોઇકોનોમિક ડેટાનું મૂલ્યાંકન કરી રહ્યા છે, ત્યારે કિંમતી ધાતુઓ એક અસ્થિર અઠવાડિયા માટે સજ્જ થઈ રહી છે. અમેરિકા-ઈરાન વાટાઘાટો સ્થગિત હોવાથી, બુલિયન માર્કેટ સેફ-હેવન (સુરક્ષિત રોકાણ) ની માંગ અને બદલાતી નાણાકીય નીતિની અપેક્ષાઓ વચ્ચેના જટિલ ખેંચતાણનો સામનો કરી રહ્યું છે.

ભૌગોલિક રાજકીય અસ્થિરતા વિરુદ્ધ અમેરિકી ડોલરની મજબૂતી

આગામી દિવસોમાં કિંમતી ધાતુઓ માટે મુખ્ય પરિબળ અમેરિકા અને ઈરાન વચ્ચે વધતો જતો સૈન્ય સંઘર્ષ રહેશે. જોકે ભૌગોલિક રાજકીય અસ્થિરતા સામાન્ય રીતે સેફ-હેવન તરીકે સોનાના આકર્ષણને વધારે છે, પરંતુ મજબૂત અમેરિકી ડોલર આ ગતિને રોકી રહ્યો છે.

ગયા અઠવાડિયે, રોકાણકારોએ ડોલરને પસંદ કરવાને કારણે સોના પર નોંધપાત્ર વેચાણનું દબાણ જોવા મળ્યું હતું. મલ્ટી કોમોડિટી એક્સચેન્જ (MCX) પર, ઓગસ્ટ ડિલિવરી માટેના ગોલ્ડ ફ્યુચર્સમાં રૂ. 3,041 (2.06%) નો ઘટાડો થયો હતો, જે રૂ. 1.44 લાખ પ્રતિ 10 ગ્રામ પર સ્થિર થયું હતું. ચાંદીમાં વધુ તીવ્ર ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો, જેમાં સપ્ટેમ્બરના કોન્ટ્રાક્ટ્સ રૂ. 15,269 (6.4%) ઘટીને રૂ. 2.23 લાખ પ્રતિ કિલોગ્રામ પર પહોંચ્યા હતા. આંતરરાષ્ટ્રીય બજારોમાં, Comex ગોલ્ડ ફ્યુચર્સ 3.5% ઘટીને USD 4,096.3 પ્રતિ ઔંસ પર બંધ થયા હતા, જ્યારે ન્યૂયોર્કમાં ચાંદી 10.7% ઘટીને USD 59.67 પ્રતિ ઔંસ પર આવી ગઈ હતી.

મેક્રોઇકોનોમિક ડેટા અને ફેડરલ રિઝર્વના સંકેતો

ફેડરલ રિઝર્વની નાણાકીય નીતિનો માર્ગ બુલિયન કિંમતો માટે સૌથી નિર્ણાયક પરિબળ છે. બજારના સહભાગીઓ આર્થિક સૂચકાંકોના મોટા સમૂહ પર નજર રાખી રહ્યા છે, જેમાં નીચેનાનો સમાવેશ થાય છે:

• અમેરિકી લેબર માર્કેટ: આગામી નોન-ફાર્મ પેરોલ્સ અને બેરોજગારીના આંકડા અમેરિકી અર્થતંત્રના સ્વાસ્થ્ય વિશે મહત્વપૂર્ણ સંકેતો આપશે.
• મોંઘવારીના સૂચકાંકો: યુરોઝોન ઇન્ફ્લેશન ડેટા અને અમેરિકી પર્સનલ કન્ઝમ્પશન એક્સપેન્ડિચર્સ (PCE) વ્યાજ દરના ફેરફારોની અપેક્ષાઓને અસર કરશે.
• મેન્યુફેક્ચરિંગ અને સર્વિસીસ: મુખ્ય વૈશ્વિક અર્થતંત્રોના PMI ડેટા વ્યાપક ઔદ્યોગિક માંગનું મૂલ્યાંકન કરવામાં મદદ કરશે.

જોકે શુક્રવારે સોનાના ભાવમાં તાજેતરનો વધારો અપેક્ષા કરતા ઓછો અમેરિકી ઇન્ફ્લેશન ડેટા મળ્યા પછી થયેલી ખરીદીને કારણે હતો, પરંતુ ઊંચા અમેરિકી ટ્રેઝરી યીલ્ડ સંભવિત વધારા પર અવરોધ તરીકે કામ કરી રહ્યા છે.

ક્રૂડ ઓઈલ અને ઔદ્યોગિક માંગની ગતિશીલતા

ક્રૂડ ઓઈલના ભાવમાં તાજેતરના 10% ના સુધારાએ કિંમતી ધાતુઓના બજારમાં બેવડી ભૂમિકા ભજવી છે. તેલના ભાવમાં ઘટાડાને કારણે તાત્કાલિક મોંઘવારીની ચિંતાઓ ઓછી થઈ છે, જેનાથી મોંઘવારી સામે રક્ષણ (hedge) તરીકે સોનાની ઉપયોગિતા કામચલાઉ ધોરણે ઘટી છે.

વધુમાં, ચાંદી એવા ચોક્કસ અવરોધોનો સામનો કરી રહી છે જે સોનાને નથી. વિશ્લેષકો નોંધે છે કે વ્યાપક ઔદ્યોગિક ધાતુ ક્ષેત્રમાં નબળા પ્રદર્શન અને મંદ ઔદ્યોગિક માંગને કારણે ચાંદી દબાણ હેઠળ છે. જોકે ચીનનું સેન્ટ્રલ બેંક સતત ખરીદી દ્વારા સોનાને ટેકો આપી રહ્યું છે—જે આંશિક રીતે અમેરિકા-ઈરાન હુમલાઓ અને પ્રમુખ ટ્રમ્પ દ્વારા EU પર સૂચિત 100% ટેરિફ જેવા વ્યાપારિક જોખમોથી પ્રેરાયેલું છે—તેમ છતાં ચાંદીની ઔદ્યોગિક સંવેદનશીલતા તેના ભવિષ્યના દૃષ્ટિકોણને વધુ સાવધ રાખે છે.

મુખ્ય મુદ્દાઓ

• ભૌગોલિક રાજકીય અવરોધો: અમેરિકા-ઈરાન વાટાઘાટોમાં સ્થગિતતા સેફ-હેવન માંગ દ્વારા સોના માટે એક આધાર પૂરો પાડે છે, પરંતુ વધતા અમેરિકી ટ્રેઝરી યીલ્ડ નોંધપાત્ર તેજીને મર્યાદિત કરી રહ્યા છે.
• ડેટા-આધારિત અસ્થિરતા: આગામી અઠવાડિયાની દિશા અમેરિકી નોન-ફાર્મ પેરોલ્સ અને ઇન્ફ્લેશન ડેટા પર ઘણો આધાર રાખે છે, જે ફેડરલ રિઝર્વના આગામી પગલાં નક્કી કરશે.
• અલગ પડતા પ્રવાહો: સોનાને સેન્ટ્રલ બેંકની ખરીદી (ખાસ કરીને ચીન) દ્વારા થોડો ટેકો મળી રહ્યો છે, જ્યારે ચાંદી નબળી ઔદ્યોગિક ધાતુની માંગ અને મજબૂત અમેરિકી ડોલરને કારણે દબાણ હેઠળ છે.