미국-이란 긴장 고조 및 달러 강세 속에 금과 은 가격 압박
투자자들이 심화되는 지정학적 리스크와 달러 강세, 그리고 주요 거시경제 데이터를 저울질함에 따라 귀금속 시장은 변동성이 큰 한 주를 맞이할 준비를 하고 있습니다. 미국과 이란 간의 협상이 교착 상태에 빠지면서, 불리온(bullion) 시장은 안전 자산 수요와 변화하는 통화 정책 기대감 사이의 복잡한 줄다리기를 이어가고 있습니다.
지정학적 변동성 vs. 달러 강세
향후 며칠간 귀금속 시장의 주요 동력은 미국과 이란 사이의 고조되는 군사적 갈등이 될 것입니다. 지정학적 불안정성은 일반적으로 안전 자산으로서 금의 매력을 높이지만, 이번에는 강력한 달러가 이러한 모멘텀을 상쇄하고 있습니다.
지난주 금은 투자자들이 달러를 선호함에 따라 상당한 매도 압력에 직면했습니다. MCX(Multi Commodity Exchange)에서 8월 인도분 금 선물은 3,041루피(2.06%) 하락하여 10g당 1.44만 루피로 마감되었습니다. 은은 더욱 급격한 하락세를 보이며 9월물 계약이 15,269루피(6.4%) 폭락해 kg당 2.23만 루피를 기록했습니다. 국제 시장에서는 Comex 금 선물이 3.5% 하락한 온스당 4,096.3달러에 마감되었고, 뉴욕 시장의 은은 10.7% 급락한 온스당 59.67달러를 기록했습니다.
거시경제 데이터 및 연방준비제도(Fed)의 신호
연방준비제도의 통화 정책 향방은 불리온 가격에 있어 가장 중요한 요소로 남아 있습니다. 시장 참여자들은 다음과 같은 주요 경제 지표들을 면밀히 모니터링하고 있습니다:
- 미국 노동 시장: 곧 발표될 비농업 고용 지표와 실업률 수치는 미국 경제의 건전성에 대한 중요한 단서를 제공할 것입니다.
- 인플레이션 지표: 유로존 인플레이션 데이터와 미국의 개인소비지출(PCE)은 금리 변동 기대치에 영향을 미칠 것입니다.
- 제조업 및 서비스업: 주요 글로벌 경제국의 PMI 데이터는 광범위한 산업 수요를 가늠하는 데 도움이 될 것입니다.
지난 금요일 금 가격의 최근 상승은 예상보다 낮은 미국의 인플레이션 데이터 이후 저가 매수세에 의해 주도되었으나, 높은 미국 국채 수익률이 잠재적 상승 폭을 제한하는 요소로 작용하고 있습니다.
원유 및 산업 수요 역학
최근 원유 가격의 10% 조정은 귀금속 시장에서 이중적인 역할을 했습니다. 유가 하락은 즉각적인 인플레이션 우려를 완화시켰으며, 이는 인플레이션 헤지 수단으로서 금의 효용성을 일시적으로 감소시켰습니다.
또한, 은은 금과는 다른 특유의 역풍을 계속 맞고 있습니다. 분석가들은 광범위한 산업용 금속 부문의 부진과 위축된 산업 수요로 인해 은이 계속 압박을 받고 있다고 지적합니다. 중국 중앙은행은 미국-이란 충돌과 트럼프 대통령이 제안한 EU에 대한 100% 관세와 같은 무역 위협에 대응하여 지속적인 매수를 통해 금을 계속 지원하고 있는 반면, 은은 산업적 민감성으로 인해 전망이 더 신중한 상황입니다.
핵심 요약
- 지정학적 역풍: 미국-이란 협상의 교착 상태는 안전 자산 수요를 통해 금 가격의 하한선을 형성하지만, 상승하는 미국 국채 수익률이 큰 폭의 랠리를 제한하고 있습니다.
- 데이터 기반 변동성: 다음 주의 방향성은 연방준비제도의 향후 행보를 결정할 미국의 비농업 고용 지표와 인플레이션 데이터에 크게 좌우될 것입니다.
- 엇갈리는 추세: 금은 중앙은행의 매수(특히 중국)를 통해 어느 정도 지지를 받고 있는 반면, 은은 약한 산업용 금속 수요와 강달러의 영향으로 하방 압력을 받고 있습니다.