अमेरिका-इराणमधील तणाव आणि मजबूत डॉलरमुळे सोने आणि चांदीवर दबाव

गुंतवणूकदार वाढते भूराजकीय धोके आणि मजबूत होत असलेला अमेरिकन डॉलर आणि महत्त्वाच्या मॅक्रोइकोनॉमिक (स्थूल आर्थिक) डेटाचा विचार करत असल्याने, मौल्यवान धातूंचा एक अस्थिर आठवडा येण्याची शक्यता आहे. अमेरिका-इराणमधील वाटाघाटी ठप्प झाल्यामुळे, बुलियन मार्केटमध्ये 'सेफ-हेवन' (सुरक्षित गुंतवणूक) मागणी आणि बदलत्या चलनविषयक धोरणाच्या अपेक्षा यांच्यातील गुंतागुंतीचा संघर्ष सुरू आहे.

भूराजकीय अस्थिरता विरुद्ध अमेरिकन डॉलरची मजबूती

येत्या काही दिवसांत मौल्यवान धातूंच्या किमती ठरवणारा मुख्य घटक म्हणजे अमेरिका आणि इराणमधील वाढता लष्करी संघर्ष असेल. भूराजकीय अस्थिरता सहसा 'सेफ-हेवन' म्हणून सोन्याचे आकर्षण वाढवते, परंतु मजबूत अमेरिकन डॉलरमुळे या गतीला खीळ बसत आहे.

गेल्या आठवड्यात, गुंतवणूकदारांनी डॉलरला पसंती दिल्यामुळे सोन्यावर विक्रीचा मोठा दबाव दिसून आला. मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज (MCX) वर, ऑगस्ट डिलिव्हरीसाठी सोन्याचे फ्युचर्स ३,०४१ रुपये (२.०६%) ने घसरून प्रति १० ग्रॅम १.४४ लाख रुपयांवर आले. चांदीमध्ये आणखी मोठी घसरण पाहायला मिळाली, जिथे सप्टेंबर करारांमध्ये १५,२६९ रुपये (६.४%) ची मोठी घट होऊन ती २.२३ लाख रुपये प्रति किलोग्रॅमवर पोहोचली. आंतरराष्ट्रीय बाजारपेठेत, Comex सोन्याचे फ्युचर्स ३.५% ने घसरून प्रति औंस ४,०९६.३ USD वर बंद झाले, तर न्यूयॉर्कमध्ये चांदी १०.७% घसरून ५९.६७ USD प्रति औंसवर आली.

मॅक्रोइकोनॉमिक डेटा आणि फेडरल रिझर्व्हचे संकेत

फेडरल रिझर्व्हच्या चलनविषयक धोरणाचा कल हा बुलियन किमतींसाठी सर्वात महत्त्वाचा घटक आहे. बाजार सहभागी विविध आर्थिक निर्देशकांवर बारकाईने लक्ष ठेवून आहेत, ज्यामध्ये खालील गोष्टींचा समावेश आहे:

• अमेरिकन श्रम बाजार: आगामी नॉनफार्म पेरोल्स आणि बेरोजगारीचे आकडे अमेरिकन अर्थव्यवस्थेच्या आरोग्याबद्दल महत्त्वाचे संकेत देतील.
• महागाईचे निर्देशक: युरोझोनमधील महागाईचा डेटा आणि अमेरिकन पर्सनल कन्झम्पशन एक्सपेंडिचर (PCE) व्याजदरातील बदलांच्या अपेक्षांवर परिणाम करतील.
• उत्पादन आणि सेवा: प्रमुख जागतिक अर्थव्यवस्थांमधील PMI डेटा व्यापक औद्योगिक मागणी मोजण्यास मदत करेल.

शुक्रवारी सोन्याच्या किमतीत झालेली अलीकडील वाढ ही अमेरिकेतील महागाईचा डेटा अपेक्षेपेक्षा कमी आल्यानंतर झालेल्या खरेदीमुळे (bargain buying) होती, परंतु वाढत्या अमेरिकन ट्रेझरी यील्डमुळे (US Treasury yields) संभाव्य वाढीवर मर्यादा येत आहेत.

कच्चे तेल आणि औद्योगिक मागणीची गतिशीलता

कच्च्या तेलाच्या किमतीत झालेली अलीकडील १०% ची घसरण मौल्यवान धातूंच्या बाजारपेठेत दुहेरी भूमिका बजावत आहे. तेलाच्या किमतीतील घसरणीमुळे महागाईची तात्काळ चिंता कमी झाली, ज्यामुळे महागाईपासून संरक्षण देणारा (inflation hedge) म्हणून सोन्याचा वापर तात्पुरता कमी झाला.

याव्यतिरिक्त, चांदीला अशा काही विशिष्ट आव्हानांचा सामना करावा लागत आहे ज्यांचा सोन्याला सामना करावा लागत नाही. विश्लेषकांच्या मते, व्यापक औद्योगिक धातू क्षेत्रातील कमकुवत कामगिरी आणि मंद औद्योगिक मागणीमुळे चांदी दबावाखाली आहे. चीनची मध्यवर्ती बँक सातत्यपूर्ण खरेदीद्वारे सोन्याला पाठिंबा देत आहे—ज्याला अंशतः अमेरिका-इराणमधील संघर्ष आणि राष्ट्राध्यक्ष ट्रम्प यांनी युरोपियन युनियनवर (EU) प्रस्तावित केलेल्या १००% टॅरिफसारख्या व्यापार धोक्यांचा प्रभाव आहे—तरीही चांदीची औद्योगिक संवेदनशीलता तिच्या भविष्यातील अंदाजाबाबत अधिक सावध ठेवते.

मुख्य निष्कर्ष

• भूराजकीय आव्हाने: अमेरिका-इराण वाटाघाटीतील कोंडीमुळे 'सेफ-हेवन' मागणीद्वारे सोन्याला आधार मिळत आहे, परंतु वाढत्या अमेरिकन ट्रेझरी यील्डमुळे मोठी तेजी मर्यादित होत आहे.
• डेटा-आधारित अस्थिरता: पुढील आठवड्याची दिशा प्रामुख्याने अमेरिकन नॉनफार्म पेरोल्स आणि महागाईच्या डेटावर अवलंबून असेल, जो फेडरल रिझर्व्हच्या पुढील पाऊलांवर परिणाम करेल.
• भिन्न कल: सोन्याला मध्यवर्ती बँकांच्या खरेदीमुळे (विशेषतः चीन) काही प्रमाणात आधार मिळत आहे, तर चांदी मात्र कमकुवत औद्योगिक धातूंची मागणी आणि मजबूत अमेरिकन डॉलरमुळे दबावाखाली आहे.