യുഎസ്-ഇറാൻ സംഘർഷങ്ങളും കരുത്തുറ്റ ഡോളറും കാരണം സ്വർണ്ണത്തിനും വെള്ളിക്കും സമ്മർദ്ദം

വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന ഭൗമരാഷ്ട്രീയ അപകടസാധ്യതകളും കരുത്തുറ്റ യുഎസ് ഡോളറും നിർണ്ണായകമായ മാക്രോ ഇക്കണോമിക് ഡാറ്റയും തമ്മിലുള്ള സന്തുലിതാവസ്ഥ നിക്ഷേപകർ വിലയിരുത്തുന്നതിനാൽ, വിലയിൽ വലിയ മാറ്റങ്ങൾ പ്രതീക്ഷിക്കുന്ന ഒരു ആഴ്ചയ്ക്കായി വിലയേറിയ ലോഹങ്ങൾ തയ്യാറെടുക്കുകയാണ്. യുഎസ്-ഇറാൻ ചർച്ചകൾ നിലച്ചതോടെ, സുരക്ഷിത നിക്ഷേപത്തിനായുള്ള (safe-haven) ഡിമാൻഡും മാറിക്കൊണ്ടിരിക്കുന്ന മോണിറ്ററി പോളിസി പ്രതീക്ഷകളും തമ്മിലുള്ള സങ്കീർണ്ണമായ പോരാട്ടത്തിലൂടെയാണ് ബുളിയൻ വിപണി കടന്നുപോകുന്നത്.

ഭൗമരാഷ്ട്രീയ അസ്ഥിരതയും യുഎസ് ഡോളറിന്റെ കരുത്തും തമ്മിലുള്ള പോരാട്ടം

വരും ദിവസങ്ങളിൽ വിലയേറിയ ലോഹങ്ങളുടെ വിലയെ സ്വാധീനിക്കുന്ന പ്രധാന ഘടകം യുഎസും ഇറാനും തമ്മിലുള്ള വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന സൈനിക സംഘർഷമായിരിക്കും. ഭൗമരാഷ്ട്രീയ അസ്ഥിരത സാധാരണയായി സ്വർണ്ണത്തിന്റെ സുരക്ഷിത നിക്ഷേപ മൂല്യം വർദ്ധിപ്പിക്കുമെങ്കിലും, കരുത്തുറ്റ യുഎസ് ഡോളർ ഈ മുന്നേറ്റത്തെ പ്രതിരോധിക്കുന്നു.

കഴിഞ്ഞ ആഴ്ച, നിക്ഷേപകർ ഡോളറിന് മുൻഗണന നൽകിയതോടെ സ്വർണ്ണത്തിന് വലിയ വിൽപന സമ്മർദ്ദം നേരിടേണ്ടി വന്നു. മൾട്ടി കമ്മോഡിറ്റി എക്സ്ചേഞ്ചിൽ (MCX), ഓഗസ്റ്റ് ഡെലിവറിക്കായുള്ള സ്വർണ്ണ ഫ്യൂച്ചറുകൾ 3,041 രൂപ (2.06%) ഇടിഞ്ഞ് 10 ഗ്രാമിന് 1.44 ലക്ഷം രൂപയായി കുറഞ്ഞു. വെള്ളിയിൽ ഇതിലും വലിയ ഇടിവ് രേഖപ്പെടുത്തി; സെപ്റ്റംബർ കരാറുകൾ 15,269 രൂപ (6.4%) ഇടിഞ്ഞ് കിലോഗ്രാമിന് 2.23 ലക്ഷം രൂപയിലെത്തി. അന്താരാഷ്ട്ര വിപണിയിൽ, Comex സ്വർണ്ണ ഫ്യൂച്ചറുകൾ 3.5% ഇടിഞ്ഞ് ഔൺസിന് 4,096.3 USD ആയി ക്ലോസ് ചെയ്തു, അതേസമയം ന്യൂയോർക്കിൽ വെള്ളി 10.7% ഇടിഞ്ഞ് ഔൺസിന് 59.67 USD-ലേക്ക് താഴ്ന്നു.

മാക്രോ ഇക്കണോമിക് ഡാറ്റയും ഫെഡറൽ റിസർവ് സൂചനകളും

ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ മോണിറ്ററി പോളിസിയുടെ ഗതിയാണ് ബുളിയൻ വിലയെ സ്വാധീനിക്കുന്ന ഏറ്റവും നിർണ്ണായക ഘടകം. വിപണിയിലെ പങ്കാളികൾ താഴെ പറയുന്ന സാമ്പത്തിക സൂചകങ്ങളെ സൂക്ഷ്മമായി നിരീക്ഷിച്ചുകൊണ്ടിരിക്കുകയാണ്:

• യുഎസ് തൊഴിൽ വിപണി: വരാനിരിക്കുന്ന nonfarm payrolls, തൊഴിലില്ലായ്മ നിരക്ക് എന്നിവ യുഎസ് സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയുടെ ആരോഗ്യത്തെക്കുറിച്ചുള്ള പ്രധാന സൂചനകൾ നൽകും.
• പണപ്പെരുപ്പ സൂചകങ്ങൾ: യൂറോസോൺ പണപ്പെരുപ്പ വിവരങ്ങളും യുഎസ് Personal Consumption Expenditures (PCE) ഡാറ്റയും പലിശ നിരക്കിലെ മാറ്റങ്ങളെക്കുറിച്ചുള്ള പ്രതീക്ഷകളെ സ്വാധീനിക്കും.
• നിർമ്മാണവും സേവനങ്ങളും: പ്രധാന ആഗോള സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥകളിൽ നിന്നുള്ള PMI ഡാറ്റ വ്യവസായ മേഖലയിലെ ഡിമാൻഡ് അളക്കാൻ സഹായിക്കും.

പ്രതീക്ഷിച്ചതിലും കുറഞ്ഞ യുഎസ് പണപ്പെരുപ്പ വിവരങ്ങളെത്തുടർന്ന് വെള്ളിയാഴ്ച സ്വർണ്ണവിലയിൽ ഉണ്ടായ നേരിയ വർദ്ധനവ് കുറഞ്ഞ വിലയിൽ വാങ്ങിയതിനെ (bargain buying) അടിസ്ഥാനമാക്കിയുള്ളതെങ്കിലും, ഉയർന്ന യുഎസ് Treasury yields വിലയിലെ വർദ്ധനവിനെ തടയുന്നു.

ക്രൂഡ് ഓയിൽ, വ്യവസായ ഡിമാൻഡ് എന്നിവയുടെ സ്വാധീനം

ക്രൂഡ് ഓയിൽ വിലയിലുണ്ടായ സമീപകാലത്തെ 10% ഇടിവ് വിലയേറിയ ലോഹ വിപണിയിൽ ഇരട്ട പങ്ക് വഹിച്ചു. എണ്ണവില കുറഞ്ഞത് പണപ്പെരുപ്പത്തെക്കുറിച്ചുള്ള ഉടനടിയുള്ള ആശങ്കകൾ കുറച്ചു, ഇത് പണപ്പെരുപ്പത്തിനെതിരെയുള്ള ഒരു സുരക്ഷാ കവചമെന്ന നിലയിലുള്ള സ്വർണ്ണത്തിന്റെ ഉപയോഗക്ഷമത താൽക്കാലികമായി കുറച്ചു.

കൂടാതെ, സ്വർണ്ണത്തിന് നേരിടാത്ത ചില വെല്ലുവിളികൾ വെള്ളിക്ക് നേരിടേണ്ടി വരുന്നുണ്ട്. വ്യവസായ ലോഹ മേഖലയിലെ മോശം പ്രകടനവും കുറഞ്ഞ വ്യവസായ ഡിമാൻഡും കാരണം വെള്ളി ഇപ്പോഴും സമ്മർദ്ദത്തിലാണെന്ന് വിശകലന വിദഗ്ധർ ചൂണ്ടിക്കാട്ടുന്നു. യുഎസ്-ഇറാൻ സംഘർഷങ്ങളും യൂറോപ്യൻ യൂണിയന് മേൽ പ്രസിഡന്റ് ട്രംപ് നിർദ്ദേശിച്ച 100% താരിഫുകളും പോലുള്ള വ്യാപാര ഭീഷണികളും കാരണം ചൈനീസ് സെൻട്രൽ ബാങ്ക് സ്വർണ്ണം വാങ്ങിക്കൂട്ടിക്കൊണ്ട് അതിനെ പിന്തുണയ്ക്കുന്നുണ്ടെങ്കിലും, വ്യവസായ മേഖലയുമായുള്ള വെള്ളിക്ക് നേരിട്ടുള്ള ബന്ധം അതിന്റെ ഭാവി സൂചനകളെ കൂടുതൽ ജാഗ്രതയോടെ കാണാൻ പ്രേരിപ്പിക്കുന്നു.

പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ

• ഭൗമരാഷ്ട്രീയ വെല്ലുവിളികൾ: യുഎസ്-ഇറാൻ ചർച്ചകളിലെ പ്രതിസന്ധി സുരക്ഷിത നിക്ഷേപത്തിനായുള്ള ഡിമാൻഡ് വഴി സ്വർണ്ണത്തിന് ഒരു താഴ്ന്ന വില നിലനിർത്താൻ സഹായിക്കുന്നുണ്ടെങ്കിലും, വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന യുഎസ് Treasury yields വലിയ വിലവർദ്ധനവിനെ പരിമിതപ്പെടുത്തുന്നു.
• ഡാറ്റാ അധിഷ്ഠിത അസ്ഥിരത: അടുത്ത ആഴ്ചയിലെ വിപണി ചലനങ്ങൾ യുഎസ് nonfarm payrolls, പണപ്പെരുപ്പ ഡാറ്റ എന്നിവയെ ആശ്രയിച്ചിരിക്കും, ഇത് ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ അടുത്ത നീക്കങ്ങളെ നിർണ്ണയിക്കും.
• വ്യത്യസ്തമായ പ്രവണതകൾ: സെൻട്രൽ ബാങ്കുകളുടെ (പ്രത്യേകിച്ച് ചൈന) സ്വർണ്ണ വാങ്ങൽ വഴി സ്വർണ്ണത്തിന് പിന്തുണ ലഭിക്കുന്നുണ്ടെങ്കിലും, വ്യവസായ ലോഹങ്ങളുടെ കുറഞ്ഞ ഡിമാൻഡും കരുത്തുറ്റ യുഎസ് ഡോളറും കാരണം വെള്ളി സമ്മർദ്ദത്തിലാണ്.