Goud en zilver staan onder druk door spanningen tussen de VS en Iran en een sterke dollar
Edelmetalen bereiden zich voor op een volatiele week, terwijl beleggers toenemende geopolitieke risico's afwegen tegen een versterkende Amerikaanse dollar en cruciale macro-economische gegevens. Nu de onderhandelingen tussen de VS en Iran op een dood spoor zijn beland, navigeert de edelmetaalmarkt door een complex touwtrekken tussen de vraag naar veilige havens en verschuivende verwachtingen over het monetaire beleid.
Geopolitieke volatiliteit versus de kracht van de Amerikaanse dollar
De belangrijkste drijfveer voor edelmetalen in de komende dagen zal het escalerende militaire conflict tussen de VS en Iran zijn. Hoewel geopolitieke instabiliteit de aantrekkingskracht van goud als veilige haven doorgaans vergroot, wordt dit momentum tegengewerkt door een robuuste Amerikaanse dollar.
Vorige week kreeg goud te maken met aanzienlijke verkoopdruk omdat beleggers de voorkeur gaven aan de dollar. Op de Multi Commodity Exchange (MCX) daalden goudfutures voor levering in augustus met Rs 3.041 (2,06%) en sloten ze op Rs 1,44 lakh per 10 gram. Zilver zag een nog scherpere daling, waarbij de septembercontracten met Rs 15.269 (6,4%) kelderden naar Rs 2,23 lakh per kilogram. Op de internationale markten daalden Comex-goudfutures met 3,5% naar een slotkoers van USD 4.096,3 per ounce, terwijl zilver in New York met 10,7% zakte naar USD 59,67 per ounce.
Macro-economische gegevens en signalen van de Federal Reserve
Het verloop van het monetaire beleid van de Federal Reserve blijft de meest cruciale factor voor de prijzen van edelmetalen. Marktspelers houden een reeks belangrijke economische indicatoren nauwlettend in de gaten, waaronder:
- Amerikaanse arbeidsmarkt: De aanstaande nonfarm payrolls- en werkloosheidscijfers zullen cruciale aanwijzingen geven over de gezondheid van de Amerikaanse economie.
- Inflatie-indicatoren: Inflatiegegevens uit de eurozone en de Amerikaanse Personal Consumption Expenditures (PCE) zullen de verwachtingen voor rentebewegingen beïnvloeden.
- Productie & Diensten: PMI-gegevens van grote wereldeconomieën zullen helpen bij het inschatten van de bredere industriële vraag.
Hoewel een recente stijging van de goudprijzen op vrijdag werd gedreven door koopacties na de trager dan verwachte Amerikaanse inflatiecijfers, blijven hogere Amerikaanse Treasury-rendementen een rem zetten op potentiële winsten.
Dynamiek van ruwe olie en industriële vraag
De recente correctie van 10% in de prijzen van ruwe olie heeft een dubbelrol gespeeld op de edelmetalenmarkt. De daling van de olieprijzen verlichtte de directe inflatiezorgen, wat de functie van goud als inflatiehedge tijdelijk verminderde.
Bovendien blijft zilver te maken hebben met specifieke tegenwind waar goud geen last van heeft. Analisten merken op dat zilver onder druk blijft staan door de zwakke prestaties in de bredere sector van industriële metalen en de afgestompte industriële vraag. Terwijl de centrale bank van China goud blijft ondersteunen door consistente aankopen — deels gedreven door de aanvallen tussen de VS en Iran en handelsdreigingen zoals de door president Trump voorgestelde tarieven van 100% op de EU — zorgt de industriële gevoeligheid van zilver voor een voorzichtiger vooruitzicht.
Belangrijkste conclusies
- Geopolitieke tegenwind: De patstelling in de onderhandelingen tussen de VS en Iran biedt een bodem voor goud via de vraag naar veilige havens, maar stijgende Amerikaanse Treasury-rendementen beperken aanzienlijke rally's.
- Datagestuurde volatiliteit: De richting van de komende week hangt sterk af van de Amerikaanse nonfarm payrolls en inflatiegegevens, die de volgende stappen van de Federal Reserve zullen bepalen.
- Divergerende trends: Goud vindt enige steun door aankopen van centrale banken (met name China), terwijl zilver wordt belast door de zwakke vraag naar industriële metalen en een sterke Amerikaanse dollar.