Oro e argento sotto pressione tra tensioni USA-Iran e forza del dollaro
I metalli preziosi si preparano a una settimana volatile, mentre gli investitori valutano l'intensificarsi dei rischi geopolitici rispetto al rafforzamento del dollaro statunitense e ai dati macroeconomici cruciali. Con le negoziazioni USA-Iran in stallo, il mercato dei metalli preziosi sta affrontando un complesso tiro alla fune tra la domanda di beni rifugio e il cambiamento delle aspettative sulla politica monetaria.
Volatilità geopolitica contro la forza del dollaro statunitense
Il principale motore per i metalli preziosi nei prossimi giorni sarà l'escalation del conflitto militare tra gli Stati Uniti e l'Iran. Sebbene l'instabilità geopolitica solitamente aumenti l'attrattiva dell'oro come bene rifugio, questo slancio è contrastato da un dollaro statunitense robusto.
La scorsa settimana, l'oro ha affrontato una significativa pressione di vendita poiché gli investitori hanno favorito il dollaro. Sul Multi Commodity Exchange (MCX), i futures sull'oro con consegna ad agosto sono scesi di 3.041 rupie (2,06%), stabilizzandosi a 1,44 lakh di rupie per 10 grammi. L'argento ha registrato un calo ancora più marcato, con i contratti di settembre che sono crollati di 15.269 rupie (6,4%) raggiungendo le 2,23 lakh di rupie per chilogrammo. Nei mercati internazionali, i futures sull'oro Comex sono scesi del 3,5% chiudendo a 4.096,3 USD l'oncia, mentre l'argento è crollato del 10,7% a 59,67 USD l'oncia a New York.
Dati macroeconomici e segnali della Federal Reserve
La traiettoria della politica monetaria della Federal Reserve rimane il fattore più critico per i prezzi dei metalli preziosi. Gli operatori di mercato stanno monitorando attentamente una serie densa di indicatori economici, tra cui:
- Mercato del lavoro statunitense: I prossimi dati sui nonfarm payrolls e sull'occupazione forniranno indicazioni vitali sulla salute dell'economia statunitense.
- Indicatori di inflazione: I dati sull'inflazione della zona euro e le spese per consumi personali (PCE) degli Stati Uniti influenzeranno le aspettative sui movimenti dei tassi di interesse.
- Manifatturiero e servizi: I dati PMI delle principali economie mondiali aiuteranno a valutare la domanda industriale più ampia.
Sebbene un recente rialzo dei prezzi dell'oro venerdì sia stato guidato da acquisti a prezzi scontati a seguito di dati sull'inflazione statunitense inferiori alle attese, i rendimenti più elevati dei titoli del Tesoro USA continuano a fungere da limite ai potenziali guadagni.
Dinamiche del petrolio greggio e della domanda industriale
La recente correzione del 10% dei prezzi del petrolio greggio ha svolto un doppio ruolo nel mercato dei metalli preziosi. Il calo dei prezzi del petrolio ha attenuato le preoccupazioni immediate sull'inflazione, riducendo temporaneamente l'utilità dell'oro come copertura contro l'inflazione.
Inoltre, l'argento continua a dover affrontare ostacoli specifici che l'oro non ha. Gli analisti osservano che l'argento rimane sotto pressione a causa delle scarse prestazioni nel più ampio settore dei metalli industriali e di una domanda industriale debole. Mentre la banca centrale cinese continua a sostenere l'oro attraverso acquisti costanti — in parte guidati dagli attacchi USA-Iran e dalle minacce commerciali come la proposta di dazi del 100% del presidente Trump sull'UE — la sensibilità industriale dell'argento mantiene le sue prospettive più prudenti.
Punti chiave
- Ostacoli geopolitici: Lo stallo nelle negoziazioni USA-Iran fornisce un sostegno per l'oro attraverso la domanda di beni rifugio, ma l'aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro USA sta limitando rally significativi.
- Volatilità guidata dai dati: La direzione della prossima settimana dipenderà fortemente dai dati sui nonfarm payrolls e sull'inflazione degli Stati Uniti, che detteranno le prossime mosse della Federal Reserve.
- Tendenze divergenti: L'oro trova un certo sostegno attraverso gli acquisti delle banche centrali (in particolare la Cina), mentre l'argento rimane appesantito dalla debole domanda di metalli industriali e dalla forza del dollaro statunitense.