Vàng và Bạc chịu áp lực trước căng thẳng Mỹ-Iran và đồng USD mạnh lên
Các kim loại quý đang chuẩn bị cho một tuần đầy biến động khi các nhà đầu tư cân nhắc giữa rủi ro địa chính trị đang gia tăng với sự mạnh lên của đồng đô la Mỹ và các dữ liệu kinh tế vĩ mô quan trọng. Với việc các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Iran đang rơi vào bế tắc, thị trường kim loại quý đang phải đối mặt với một cuộc giằng co phức tạp giữa nhu cầu trú ẩn an toàn và những kỳ vọng thay đổi về chính sách tiền tệ.
Biến động địa chính trị đối đầu với sức mạnh của đồng USD
Động lực chính cho các kim loại quý trong những ngày tới sẽ là xung đột quân sự leo thang giữa Mỹ và Iran. Mặc dù sự bất ổn địa chính trị thường thúc đẩy sức hấp dẫn của vàng như một kênh trú ẩn an toàn, nhưng đà tăng này đang bị kìm hãm bởi đồng đô la Mỹ mạnh mẽ.
Tuần trước, vàng đã đối mặt với áp lực bán tháo đáng kể khi các nhà đầu tư ưu tiên đồng USD. Trên Sàn Giao dịch Đa hàng hóa (MCX), giá vàng tương lai giao tháng 8 đã giảm 3.041 Rs (2,06%), chốt ở mức 1,44 lakh Rs mỗi 10 gram. Bạc thậm chí còn giảm mạnh hơn, với các hợp đồng tháng 9 lao dốc 15.269 Rs (6,4%) xuống còn 2,23 lakh Rs mỗi kg. Trên thị trường quốc tế, giá vàng tương lai Comex giảm 3,5% xuống mức 4.096,3 USD/ounce, trong khi bạc giảm 10,7% xuống còn 59,67 USD/ounce tại New York.
Dữ liệu kinh tế vĩ mô và các tín hiệu từ Cục Dự trữ Liên bang
Quỹ đạo chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) vẫn là yếu tố quan trọng nhất đối với giá kim loại quý. Các thành viên thị trường đang theo dõi sát sao một loạt các chỉ số kinh tế, bao gồm:
- Thị trường lao động Mỹ: Các số liệu về bảng lương phi nông nghiệp và tỷ lệ thất nghiệp sắp tới sẽ cung cấp những manh mối quan trọng về sức khỏe của nền kinh tế Mỹ.
- Chỉ số lạm phát: Dữ liệu lạm phát của Khu vực đồng Euro và Chỉ số Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) của Mỹ sẽ ảnh hưởng đến kỳ vọng về các biến động lãi suất.
- Sản xuất & Dịch vụ: Dữ liệu PMI từ các nền kinh tế lớn trên thế giới sẽ giúp đánh giá nhu cầu công nghiệp rộng lớn hơn.
Mặc dù giá vàng đã tăng nhẹ vào thứ Sáu vừa qua nhờ lực mua giá rẻ sau khi dữ liệu lạm phát của Mỹ thấp hơn dự kiến, nhưng lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ cao hơn tiếp tục đóng vai trò là mức trần kìm hãm các mức tăng tiềm năng.
Động lực của dầu thô và nhu cầu công nghiệp
Sự điều chỉnh 10% gần đây của giá dầu thô đã đóng vai trò kép trên thị trường kim loại quý. Việc giá dầu giảm đã làm dịu đi những lo ngại tức thời về lạm phát, điều này tạm thời làm giảm vai trò của vàng như một công cụ phòng ngừa lạm phát.
Hơn nữa, bạc tiếp tục phải đối mặt với những trở ngại cụ thể mà vàng không gặp phải. Các nhà phân tích lưu ý rằng bạc vẫn chịu áp lực do hiệu suất yếu kém trong lĩnh vực kim loại công nghiệp nói chung và nhu cầu công nghiệp bị kìm hãm. Trong khi ngân hàng trung ương Trung Quốc tiếp tục hỗ trợ vàng thông qua các đợt mua liên tục—một phần do các cuộc tấn công Mỹ-Iran và các mối đe dọa thương mại như đề xuất áp thuế 100% lên EU của Tổng thống Trump—thì tính nhạy cảm với công nghiệp của bạc khiến triển vọng của nó trở nên thận trọng hơn.
Các điểm chính cần lưu ý
- Trở ngại địa chính trị: Sự bế tắc trong các cuộc đàm phán Mỹ-Iran tạo ra một mức sàn cho vàng thông qua nhu cầu trú ẩn an toàn, nhưng lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng đang hạn chế các đợt tăng giá mạnh mẽ.
- Biến động theo dữ liệu: Hướng đi của tuần tới phụ thuộc lớn vào dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp và lạm phát của Mỹ, những yếu tố sẽ quyết định các bước đi tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang.
- Xu hướng phân kỳ: Vàng đang tìm thấy sự hỗ trợ thông qua việc mua vào của các ngân hàng trung ương (đáng chú ý là Trung Quốc), trong khi bạc vẫn bị đè nặng bởi nhu cầu kim loại công nghiệp yếu và đồng USD mạnh.