Vàng và Bạc chịu áp lực trước căng thẳng Mỹ-Iran và sự mạnh lên của đồng USD

Các kim loại quý đang bước vào một tuần đầy biến động khi các nhà đầu tư cân nhắc giữa căng thẳng địa chính trị leo thang ở Trung Đông và sự mạnh lên của đồng đô la Mỹ. Với các dữ liệu kinh tế vĩ mô quan trọng của Mỹ sắp được công bố, vàng và bạc đang đối mặt với một thử thách lớn đối với đà giảm hiện tại.

Căng thẳng địa chính trị và xung đột Mỹ-Iran

Sự đình trệ đột ngột trong các cuộc đàm phán Mỹ-Iran sau khi xung đột quân sự leo thang mạnh mẽ đã bơm thêm sự bất ổn mới vào thị trường toàn cầu. Mặc dù sự bất ổn địa chính trị như vậy theo truyền thống thường thúc đẩy các nhà đầu tư tìm đến các tài sản trú ẩn an toàn như vàng, nhưng động lực thị trường hiện tại đang tỏ ra phức tạp. Điều thú vị là việc ngân hàng trung ương Trung Quốc tiếp tục mua vàng, được thúc đẩy bởi các cuộc tấn công mới giữa Mỹ và Iran, đã cung cấp một số hỗ trợ cơ bản cho giá cả. Ngoài ra, lời đe dọa áp thuế 100% đối với Liên minh Châu Âu của Tổng thống Donald Trump vẫn là một yếu tố khó lường có thể ảnh hưởng đến tâm lý thương mại toàn cầu và nhu cầu vàng miếng.

Sự thống trị của đồng đô la Mỹ và lợi suất trái phiếu kho bạc

Bất chấp các rủi ro địa chính trị, sức mạnh bền bỉ của đồng đô la Mỹ tiếp tục đóng vai trò là lực cản lớn đối với các kim loại quý. Tuần trước, vàng vẫn chịu áp lực bán tháo đáng kể khi các nhà đầu tư ưu tiên đồng bạc xanh hơn là vàng miếng. Trên Sàn giao dịch Đa hàng hóa (MCX), giá vàng tương lai giao tháng 8 đã giảm 3.041 Rs (2,06%) xuống còn 1,44 lakh Rs mỗi 10 gram.

Tại các thị trường nước ngoài, mức giảm thậm chí còn rõ rệt hơn; giá vàng tương lai Comex đã giảm 149,6 USD (3,5%) xuống mức đóng cửa là 4.096,3 USD mỗi ounce. Bạc đã trải qua một tuần thậm chí còn khó khăn hơn, với hợp đồng bạc tháng 9 trên MCX lao dốc 15.269 Rs (6,4%) xuống còn 2,23 lakh Rs mỗi kg. Tại New York, giá bạc giảm 7,13 USD (10,7%) xuống còn 59,67 USD mỗi ounce. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ cao hơn đã tiếp tục kìm hãm bất kỳ mức tăng tiềm năng nào của vàng.

Các dữ liệu kinh tế quan trọng cần theo dõi

Quỹ đạo chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ là động lực chính cho giá kim loại trong tuần tới. Các thành viên thị trường đang theo dõi sát sao một số chỉ số chính:

  • Thị trường lao động Mỹ: Bảng lương phi nông nghiệp và số liệu thất nghiệp sẽ cung cấp các manh mối thiết yếu về sức khỏe của nền kinh tế Mỹ.
  • Dữ liệu lạm phát: Dữ liệu lạm phát của Khu vực đồng Euro và Chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) của Mỹ sẽ quyết định liệu lo ngại về lạm phát có tiếp diễn hay không.
  • Xu hướng sản xuất: Dữ liệu Chỉ số Nhà quản trị mua hàng (PMI) từ các nền kinh tế lớn trên thế giới sẽ cho thấy sức mạnh của lĩnh vực sản xuất và dịch vụ.

Mặc dù đợt điều chỉnh mạnh 10% của giá dầu thô gần đây đã làm giảm bớt lo ngại về lạm phát — làm giảm sức hấp dẫn của vàng với vai trò là công cụ phòng ngừa lạm phát — thị trường vẫn nhạy cảm với bất kỳ sự thay đổi nào về giá năng lượng hoặc chính sách kinh tế của Mỹ.

Các điểm chính cần lưu ý

  • Áp lực kép: Vàng và bạc đang bị kẹt giữa sự bất ổn địa chính trị (khủng hoảng Mỹ-Iran) và sự mạnh lên của đồng đô la Mỹ, điều mà hiện tại đang có lợi cho đồng USD.
  • Các tác nhân kinh tế: Bảng lương phi nông nghiệp và dữ liệu lạm phát sắp tới của Mỹ được kỳ vọng sẽ là những yếu tố quyết định cho các bước đi tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang và sự biến động của vàng miếng.
  • Hiệu suất kém của bạc: Bạc tiếp tục chịu tác động nặng nề hơn vàng do sự kết hợp của đồng đô la mạnh, nhu cầu kim loại công nghiệp yếu và sự quan tâm của thị trường nhìn chung là mờ nhạt.