अमेरिका-ईरान तनाव और डॉलर की मजबूती के बीच सोने और चांदी पर दबाव

कीमती धातुएं एक अस्थिर सप्ताह में प्रवेश कर रही हैं क्योंकि निवेशक मध्य पूर्व में बढ़ते भू-राजनीतिक तनाव और मजबूत होते अमेरिकी डॉलर के बीच संतुलन बना रहे हैं। महत्वपूर्ण अमेरिकी मैक्रोइकोनॉमिक (समष्टि आर्थिक) डेटा के आने की संभावना के साथ, सोने और चांदी को अपनी वर्तमान गिरावट की गति की एक महत्वपूर्ण परीक्षा का सामना करना पड़ रहा है।

भू-राजनीतिक तनाव और अमेरिका-ईरान संघर्ष

सैन्य संघर्ष में भारी वृद्धि के बाद अमेरिका-ईरान वार्ताओं में अचानक आई रुकावट ने वैश्विक बाजारों में नई अनिश्चितता पैदा कर दी है। हालांकि इस तरह की भू-राजनीतिक अस्थिरता पारंपरिक रूप से निवेशकों को सोने जैसी सुरक्षित संपत्तियों (safe-haven assets) की ओर ले जाती है, लेकिन वर्तमान बाजार की गतिशीलता जटिल साबित हो रही है। दिलचस्प बात यह है कि अमेरिका-ईरान हमलों के कारण चीन के केंद्रीय बैंक द्वारा सोने की निरंतर खरीदारी ने कीमतों को कुछ हद तक सहारा दिया है। इसके अतिरिक्त, यूरोपीय संघ पर 100 प्रतिशत टैरिफ लगाने की राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप की धमकी एक अनिश्चित कारक (wild card) बनी हुई है, जो वैश्विक व्यापार भावना और बुलियन की मांग को प्रभावित कर सकती है।

अमेरिकी डॉलर का दबदबा और ट्रेजरी यील्ड

भू-राजनीतिक जोखिमों के बावजूद, अमेरिकी डॉलर की निरंतर मजबूती कीमती धातुओं के लिए एक बड़ी बाधा बनी हुई है। पिछले सप्ताह, सोने पर भारी बिकवाली का दबाव बना रहा क्योंकि निवेशकों ने बुलियन के बजाय डॉलर (greenback) को प्राथमिकता दी। मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज (MCX) पर, अगस्त डिलीवरी के लिए सोने के वायदा भाव में 3,041 रुपये (2.06 प्रतिशत) की गिरावट आई और यह 1.44 लाख रुपये प्रति 10 ग्राम पर बंद हुआ।

विदेशी बाजारों में गिरावट और भी अधिक स्पष्ट थी; Comex गोल्ड फ्यूचर्स 149.6 अमेरिकी डॉलर (3.5 प्रतिशत) गिरकर 4,096.3 अमेरिकी डॉलर प्रति औंस पर बंद हुआ। चांदी को और भी कठिन सप्ताह का सामना करना पड़ा, MCX पर सितंबर अनुबंध के लिए चांदी 15,269 रुपये (6.4 प्रतिशत) गिरकर 2.23 लाख रुपये प्रति किलोग्राम पर आ गई। न्यूयॉर्क में, चांदी 7.13 अमेरिकी डॉलर (10.7 प्रतिशत) गिरकर 59.67 अमेरिकी डॉलर प्रति औंस पर आ गई। उच्च अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड ने सोने के किसी भी संभावित लाभ को और सीमित कर दिया है।

नज़र रखने योग्य महत्वपूर्ण आर्थिक डेटा

फेडरल रिजर्व की मौद्रिक नीति की दिशा आने वाले सप्ताह में धातु की कीमतों के लिए प्राथमिक चालक होगी। बाजार प्रतिभागी कई प्रमुख संकेतकों पर बारीकी से नज़र रख रहे हैं:

• अमेरिकी श्रम बाजार: नॉनफार्म पेरोल और बेरोजगारी के आंकड़े अमेरिकी अर्थव्यवस्था के स्वास्थ्य पर आवश्यक संकेत प्रदान करेंगे।
• मुद्रास्फीति डेटा: यूरोज़ोन मुद्रास्फीति डेटा और अमेरिकी व्यक्तिगत उपभोग व्यय (PCE) यह तय करेंगे कि मुद्रास्फीति की चिंताएं बनी रहेंगी या नहीं।
• विनिर्माण रुझान: प्रमुख वैश्विक अर्थव्यवस्थाओं से पर्चेजिंग मैनेजर्स इंडेक्स (PMI) डेटा विनिर्माण और सेवा क्षेत्रों की मजबूती का संकेत देगा।

हालांकि कच्चे तेल की कीमतों में हाल ही में 10 प्रतिशत की भारी गिरावट ने मुद्रास्फीति की चिंताओं को कम कर दिया है—जिससे मुद्रास्फीति हेज (inflation hedge) के रूप में सोने का आकर्षण कम हो गया है—बाजार ऊर्जा की कीमतों या अमेरिकी आर्थिक नीति में किसी भी बदलाव के प्रति संवेदनशील बना हुआ है।

मुख्य बातें

• दोहरा दबाव: सोना और चांदी भू-राजनीतिक अस्थिरता (अमेरिका-ईरान संकट) और मजबूत होते अमेरिकी डॉलर के बीच फंसे हुए हैं, जो वर्तमान में डॉलर के पक्ष में है।
• आर्थिक ट्रिगर: आगामी अमेरिकी नॉनफार्म पेरोल और मुद्रास्फीति डेटा फेडरल रिजर्व के अगले कदमों और बुलियन की अस्थिरता के लिए निर्णायक कारक होने की उम्मीद है।
• चांदी का खराब प्रदर्शन: मजबूत डॉलर, औद्योगिक धातुओं की कमजोर मांग और समग्र रूप से कम बाजार रुचि के संयोजन के कारण चांदी को सोने की तुलना में अधिक नुकसान उठाना पड़ रहा है।