US-ઈરાન તણાવ અને ડોલરની મજબૂતી વચ્ચે સોનું અને ચાંદી દબાણ હેઠળ

મધ્ય પૂર્વમાં વધતા ભૂરાજકીય તણાવ અને મજબૂત થતા યુએસ ડોલર વચ્ચે રોકાણકારોનું ધ્યાન વિભાજિત હોવાથી કિંમતી ધાતુઓ એક અસ્થિર અઠવાડિયામાં પ્રવેશી રહી છે. મહત્વપૂર્ણ યુએસ મેક્રોઇકોનોમિક ડેટા આવવાના હોવાથી, સોનું અને ચાંદી તેમની વર્તમાન ઘટાડાની ગતિ માટે એક મહત્વપૂર્ણ પરીક્ષાનો સામનો કરી રહ્યા છે.

ભૂરાજકીય તણાવ અને યુએસ-ઈરાન સંઘર્ષ

સૈન્ય સંઘર્ષમાં તીવ્ર વધારો થયા પછી યુએસ-ઈરાન વાટાઘાટોમાં અચાનક આવેલા વિરામથી વૈશ્વિક બજારોમાં નવી અનિશ્ચિતતા પેદા થઈ છે. જોકે આવી ભૂરાજકીય અસ્થિરતા પરંપરાગત રીતે રોકાણકારોને સોના જેવા સુરક્ષિત અસ્કયામતો (safe-haven assets) તરફ દોરી જાય છે, પરંતુ વર્તમાન બજારની ગતિશીલતા જટિલ સાબિત થઈ રહી છે. રસપ્રદ વાત એ છે કે, યુએસ-ઈરાન હુમલાઓને કારણે ચીનના સેન્ટ્રલ બેંક દ્વારા સોનાની સતત ખરીદીએ કિંમતોને અમુક હદ સુધી ટેકો આપ્યો છે. આ ઉપરાંત, યુરોપિયન યુનિયન પર 100 ટકા ટેરિફ લાદવાનો રાષ્ટ્રપતિ ડોનાલ્ડ ટ્રમ્પનો ખતરો એક એવો પરિબળ છે જે વૈશ્વિક વ્યાપારની ભાવના અને બુલિયનની માંગને અસર કરી શકે છે.

યુએસ ડોલરનું વર્ચસ્વ અને ટ્રેઝરી યીલ્ડ (Treasury Yields)

ભૂરાજકીય જોખમો હોવા છતાં, યુએસ ડોલરની સતત મજબૂતી કિંમતી ધાતુઓ માટે મુખ્ય અવરોધ બની રહી છે. ગયા અઠવાડિયે, રોકાણકારોએ બુલિયનને બદલે ડોલરને પસંદ કરવાને કારણે સોના પર નોંધપાત્ર વેચાણનું દબાણ રહ્યું હતું. મલ્ટી કોમોડિટી એક્સચેન્જ (MCX) પર, ઓગસ્ટ ડિલિવરી માટેના ગોલ્ડ ફ્યુચર્સ રૂ. 3,041 (2.06 ટકા) ઘટીને રૂ. 1.44 લાખ પ્રતિ 10 ગ્રામ પર સ્થિર થયા હતા.

વિદેશી બજારોમાં, આ ઘટાડો વધુ સ્પષ્ટ હતો; Comex ગોલ્ડ ફ્યુચર્સ USD 149.6 (3.5 ટકા) ઘટીને USD 4,096.3 પ્રતિ ઔંસ પર બંધ થયા હતા. ચાંદીએ વધુ મુશ્કેલ અઠવાડિયું જોયું, MCX પર સપ્ટેમ્બર કોન્ટ્રાક્ટ માટે ચાંદી રૂ. 15,269 (6.4 ટકા) ઘટીને રૂ. 2.23 લાખ પ્રતિ કિલોગ્રામ પર આવી ગઈ હતી. ન્યૂયોર્કમાં, ચાંદી USD 7.13 (10.7 ટકા) ઘટીને USD 59.67 પ્રતિ ઔંસ પર આવી ગઈ હતી. ઊંચા યુએસ ટ્રેઝરી યીલ્ડને કારણે સોનાના સંભવિત નફા પર પણ અંકુશ આવ્યો છે.

જોવા જેવો મહત્વપૂર્ણ આર્થિક ડેટા

આગામી અઠવાડિયે ફેડરલ રિઝર્વની નાણાકીય નીતિની દિશા ધાતુના ભાવ માટે મુખ્ય પરિબળ રહેશે. બજારના સહભાગીઓ કેટલાક મુખ્ય સૂચકાંકો પર નજર રાખી રહ્યા છે:

• યુએસ લેબર માર્કેટ: નોનફાર્મ પેરોલ અને બેરોજગારીના આંકડા યુએસ અર્થતંત્રના સ્વાસ્થ્ય વિશે આવશ્યક સંકેતો આપશે.
• મોંઘવારીનો ડેટા: યુરોઝોન ફુગાવાના ડેટા અને યુએસ પર્સનલ કન્ઝમ્પશન એક્સપેન્ડિચર્સ (PCE) નક્કી કરશે કે મોંઘવારીની ચિંતા ચાલુ રહેશે કે નહીં.
• મેન્યુફેક્ચરિંગ ટ્રેન્ડ્સ: મુખ્ય વૈશ્વિક અર્થતંત્રોના પર્ચેઝિંગ મેનેજર્સ ઇન્ડેક્સ (PMI) ડેટા ઉત્પાદન અને સેવા ક્ષેત્રોની મજબૂતી દર્શાવશે.

જોકે તાજેતરમાં ક્રૂડ ઓઈલના ભાવમાં 10 ટકાના તીવ્ર સુધારાએ મોંઘવારીની ચિંતાઓને ઓછી કરી છે—જે મોંઘવારી સામે રક્ષણ (inflation hedge) તરીકે સોનાના આકર્ષણને ઘટાડે છે—તેમ છતાં બજાર ઊર્જાના ભાવ અથવા યુએસ આર્થિક નીતિમાં કોઈપણ ફેરફાર પ્રત્યે સંવેદનશીલ છે.

મુખ્ય તારણો

• બેવડું દબાણ: સોનું અને ચાંદી ભૂરાજકીય અસ્થિરતા (યુએસ-ઈરાન કટોકટી) અને મજબૂત થતા યુએસ ડોલર વચ્ચે ફસાયેલા છે, જે હાલમાં ડોલરના પક્ષમાં છે.
• આર્થિક ટ્રિગર્સ: આગામી યુએસ નોનફાર્મ પેરોલ અને મોંઘવારીના ડેટા ફેડરલ રિઝર્વના આગામી પગલાં અને બુલિયનની અસ્થિરતા માટે નિર્ણાયક પરિબળો સાબિત થશે તેવી અપેક્ષા છે.
• ચાંદીનું નબળું પ્રદર્શન: મજબૂત ડોલર, નબળી ઔદ્યોગિક ધાતુની માંગ અને બજારમાં સામાન્ય રીતે ઓછી રુચિના સંયોજનને કારણે ચાંદી સોના કરતા વધુ નુકસાન સહન કરી રહી છે.