الذهب والفضة يواجهان الضغوط وسط التوترات بين الولايات المتحدة وإيران وقوة الدولار
تدخل المعادن الثمينة أسبوعاً متقلباً في وقت يوازن فيه المستثمرون بين التوترات الجيوسياسية المتصاعدة في الشرق الأوسط وقوة الدولار الأمريكي. ومع اقتراب صدور بيانات اقتصادية كلية هامة من الولايات المتحدة، يواجه الذهب والفضة اختباراً كبيراً لزخم الهبوط الحالي.
التوترات الجيوسياسية والصراع بين الولايات المتحدة وإيران
أدى التوقف المفاجئ في المفاوضات بين الولايات المتحدة وإيران، في أعقاب التصعيد الحاد في الصراع العسكري، إلى ضخ حالة جديدة من عدم اليقين في الأسواق العالمية. وبينما تدفع مثل هذه الاضطرابات الجيوسياسية المستثمرين تقليدياً نحو أصول الملاذ الآمن مثل الذهب، فإن ديناميكيات السوق الحالية تبدو معقدة. ومن المثير للاهتمام أن استمرار البنك المركزي الصيني في شراء الذهب، مدفوعاً بالضربات الجديدة بين الولايات المتحدة وإيران، قد وفر بعض الدعم الأساسي للأسعار. بالإضافة إلى ذلك، يظل تهديد الرئيس دونالد ترامب بفرض رسوم جمركية بنسبة 100% على الاتحاد الأوروبي بمثابة عنصر غير متوقع قد يؤثر على معنويات التجارة العالمية والطلب على السبائك.
هيمنة الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة
على الرغم من المخاطر الجيوسياسية، لا تزال القوة المستمرة للدولار الأمريكي تشكل عائقاً رئيسياً أمام المعادن الثمينة. وفي الأسبوع الماضي، ظل الذهب تحت ضغوط بيع كبيرة حيث فضل المستثمرون العملة الخضراء على السبائك. وفي بورصة السلع المتعددة (MCX)، انخفضت العقود الآجلة للذهب لتسليم أغسطس بمقدار 3,041 روبية (2.06 في المائة) لتستقر عند 144,000 روبية لكل 10 جرامات.
وفي الأسواق الخارجية، كان الانخفاض أكثر وضوحاً؛ حيث تراجعت العقود الآجلة للذهب في "كومكس" (Comex) بمقدار 149.6 دولاراً أمريكياً (3.5 في المائة) لتغلق عند 4,096.3 دولاراً أمريكياً للأونصة. وواجهت الفضة أسبوعاً أكثر صعوبة، حيث هوت عقود الفضة لشهر سبتمبر في بورصة (MCX) بمقدار 15,269 روبية (6.4 في المائة) لتصل إلى 223,000 روبية للكيلوغرام. وفي نيويورك، انخفضت الفضة بمقدار 7.13 دولاراً أمريكياً (10.7 في المائة) لتصل إلى 59.67 دولاراً أمريكياً للأونصة. كما أدت زيادة عوائد سندات الخزانة الأمريكية إلى الحد من أي مكاسب محتملة للذهب.
بيانات اقتصادية حاسمة يجب مراقبتها
سيكون مسار السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي هو المحرك الرئيسي لأسعار المعادن في الأسبوع المقبل. ويراقب المشاركون في السوق عن كثب العديد من المؤشرات الرئيسية:
- سوق العمل الأمريكي: ستوفر بيانات الوظائف غير الزراعية وأرقام البطالة مؤشرات أساسية حول صحة الاقتصاد الأمريكي.
- بيانات التضخم: ستحدد بيانات التضخم في منطقة اليورو ونفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) في الولايات المتحدة ما إذا كانت المخاوف من التضخم ستستمر.
- اتجاهات التصنيع: ستشير بيانات مؤشر مديري المشتريات (PMI) من الاقتصادات العالمية الكبرى إلى قوة قطاعي التصنيع والخدمات.
وبينما أدى التصحيح الحاد بنسبة 10 في المائة في أسعار النفط الخام مؤخراً إلى تخفيف المخاوف من التضخم — مما قلل من جاذبية الذهب كتحوط ضد التضخم — لا يزال السوق حساساً لأي تحولات في أسعار الطاقة أو السياسة الاقتصادية الأمريكية.
النقاط الرئيسية المستخلصة
- ضغوط مزدوجة: يقع الذهب والفضة بين فكي عدم الاستقرار الجيوسياسي (الأزمة بين الولايات المتحدة وإيران) وقوة الدولار الأمريكي، الذي يرجح كفته حالياً.
- المحفزات الاقتصادية: من المتوقع أن تكون بيانات الوظائف غير الزراعية وبيانات التضخم الأمريكية القادمة هي العوامل الحاسمة لتحركات الاحتياطي الفيدرالي التالية وتقلبات السبائك.
- ضعف أداء الفضة: لا تزال الفضة تواجه ضربات أقسى من الذهب بسبب مزيج من قوة الدولار، وضعف الطلب على المعادن الصناعية، وضعف الاهتمام العام بالسوق.