அமெரிக்கா-ஈரான் பதற்றம் மற்றும் டாலரின் வலிமையால் தங்கம் மற்றும் வெள்ளி விலை அழுத்தம்

மத்திய கிழக்கில் அதிகரித்து வரும் புவிசார் அரசியல் பதற்றங்களையும், வலுவடைந்து வரும் அமெரிக்க டாலரையும் முதலீட்டாளர்கள் ஒப்பிட்டுப் பார்க்கும் நிலையில், விலைமதிப்பற்ற உலோகங்கள் ஒரு நிலையற்ற வாரத்தை எதிர்கொள்கின்றன. முக்கியமான அமெரிக்க மேக்ரோ பொருளாதாரத் தரவுகள் வெளியாக உள்ள நிலையில், தங்கம் மற்றும் வெள்ளியின் தற்போதைய சரிவுப் போக்கு ஒரு முக்கியச் சோதனையைச் சந்திக்க உள்ளது.

புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் மற்றும் அமெரிக்கா-ஈரான் மோதல்

ராணுவ மோதல்கள் தீவிரமடைந்ததைத் தொடர்ந்து, அமெரிக்கா-ஈரான் பேச்சுவார்த்தைகள் திடீரென முடங்கியது உலகளாவிய சந்தைகளில் புதிய நிச்சயமற்ற தன்மையை உருவாக்கியுள்ளது. இத்தகைய புவிசார் அரசியல் நிலையற்ற தன்மை பொதுவாக முதலீட்டாளர்களை தங்கம் போன்ற பாதுகாப்பான சொத்துக்களின் பக்கம் ஈர்த்தாலும், தற்போதைய சந்தை நிலவரம் சிக்கலானதாக உள்ளது. சுவாரஸ்யமாக, அமெரிக்கா-ஈரான் தாக்குதல்களால் தூண்டப்பட்ட சீனாவின் மத்திய வங்கியின் தொடர்ச்சியான தங்க கொள்முதல், விலைகளுக்கு ஒரு அடிப்படை ஆதரவை வழங்கியுள்ளது. மேலும், ஐரோப்பிய ஒன்றியத்தின் மீது 100 சதவீத வரி விதிப்பேன் என்ற அதிபர் டொனால்ட் ட்ரம்பின் மிரட்டல், உலகளாவிய வர்த்தக உணர்வையும் தங்கம் மற்றும் வெள்ளியின் தேவையும் பாதிக்கக்கூடிய ஒரு முக்கிய காரணியாக உள்ளது.

அமெரிக்க டாலரின் ஆதிக்கம் மற்றும் டிரெசரி ஈல்டுகள் (Treasury Yields)

புவிசார் அரசியல் அபாயங்கள் இருந்தபோதிலும், அமெரிக்க டாலரின் தொடர்ச்சியான வலிமை விலைமதிப்பற்ற உலோகங்களுக்கு ஒரு முக்கியத் தடையாகத் தொடர்கிறது. கடந்த வாரம், முதலீட்டாளர்கள் உலோகங்களை விட டாலரைத் தேர்ந்தெடுத்ததால், தங்கம் குறிப்பிடத்தக்க விற்பனை அழுத்தத்திற்கு உள்ளானது. மல்டி கமாடிட்டி எக்ஸ்சேஞ்சில் (MCX), ஆகஸ்ட் மாத டெலிவரிக்கான தங்க எதிர்கால விலை ரூ. 3,041 (2.06 சதவீதம்) சரிந்து, 10 கிராமிற்கு ரூ. 1.44 லட்சமாக முடிவடைந்தது.

வெளிநாட்டுச் சந்தைகளில் இந்த வீழ்ச்சி இன்னும் அதிகமாக இருந்தது; Comex தங்க எதிர்கால விலை USD 149.6 (3.5 சதவீதம்) சரிந்து ஒரு அவுன்ஸ் USD 4,096.3 இல் முடிவடைந்தது. வெள்ளி இன்னும் கடினமான வாரத்தை எதிர்கொண்டது; MCX இல் செப்டம்பர் ஒப்பந்தத்திற்கான வெள்ளியின் விலை ரூ. 15,269 (6.4 சதவீதம்) சரிந்து ஒரு கிலோவிற்கு ரூ. 2.23 லட்சமாக வீழ்ச்சியடைந்தது. நியூயார்க்கில், வெள்ளியின் விலை USD 7.13 (10.7 சதவீதம்) சரிந்து ஒரு அவுன்ஸ் USD 59.67 ஆகக் குறைந்தது. அமெரிக்க டிரெசரி ஈல்டுகள் (US Treasury yields) அதிகரித்திருப்பது தங்கத்தின் சாத்தியமான லாபத்தைக் கட்டுப்படுத்தியுள்ளது.

கவனிக்க வேண்டிய முக்கியமான பொருளாதாரத் தரவுகள்

வரும் வாரத்தில் உலோக விலைகளின் முக்கிய காரணியாக ஃபெடரல் ரிசர்வின் (Federal Reserve) பணவியல் கொள்கையின் போக்கு இருக்கும். சந்தை பங்கேற்பாளர்கள் பல முக்கிய குறிகாட்டிகளைக் கூர்ந்து கவனித்து வருகின்றனர்:

• அமெரிக்க தொழிலாளர் சந்தை: Nonfarm payrolls மற்றும் வேலையின்மை புள்ளிவிவரங்கள் அமெரிக்கப் பொருளாதாரத்தின் ஆரோக்கியம் குறித்த அத்தியாவசியத் தகவல்களை வழங்கும்.
• பணவீக்கத் தரவு: யூரோ மண்டல பணவீக்கத் தரவு மற்றும் அமெரிக்க தனிநபர் நுகர்வுச் செலவுகள் (PCE) பணவீக்க கவலைகள் தொடர்கின்றனவா என்பதைத் தீர்மானிக்கும்.
• உற்பத்திப் போக்குகள்: முக்கிய உலகப் பொருளாதாரங்களின் கொள்முதல் மேலாளர்கள் குறியீடு (PMI) தரவு, உற்பத்தி மற்றும் சேவைத் துறைகளின் வலிமையைக் குறிக்கும்.

சமீபத்தில் கச்சா எண்ணெய் விலையில் ஏற்பட்ட 10 சதவீத சரிவு பணவீக்கக் கவலைகளைக் குறைத்துள்ளது—இது பணவீக்கத் தடுப்புச் சாதனமாகத் தங்கத்தின் ஈர்ப்பைக் குறைத்துள்ளது—இருப்பினும், எரிசக்தி விலைகள் அல்லது அமெரிக்கப் பொருளாதாரக் கொள்கையில் ஏற்படும் எந்தவொரு மாற்றத்திற்கும் சந்தை உணர்திறன் கொண்டதாகவே உள்ளது.

முக்கியக் குறிப்புகள்

• இரட்டை அழுத்தம்: தங்கம் மற்றும் வெள்ளி, புவிசார் அரசியல் நிலையற்ற தன்மை (அமெரிக்கா-ஈரான் நெருக்கடி) மற்றும் வலுவடைந்து வரும் அமெரிக்க டாலர் ஆகியவற்றுக்கு இடையே சிக்கியுள்ளன; தற்போது டாலரின் வலிமையே சாதகமாக உள்ளது.
• பொருளாதாரத் தூண்டுதல்கள்: வரவிருக்கும் அமெரிக்காவின் nonfarm payrolls மற்றும் பணவீக்கத் தரவுகள், ஃபெடரல் ரிசர்வின் அடுத்தகட்ட நடவடிக்கைகள் மற்றும் உலோக விலையின் ஏற்ற இறக்கங்களுக்குத் தீர்மானிக்கும் காரணிகளாக இருக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
• வெள்ளியின் பின்னடைவு: வலுவான டாலர், பலவீனமான தொழில்துறை உலோகத் தேவை மற்றும் ஒட்டுமொத்தமாகச் சந்தையின் மந்தமான ஆர்வம் ஆகியவற்றின் காரணமாக, தங்கம் விட வெள்ளி அதிக பாதிப்புகளைச் சந்தித்து வருகிறது.