அமெரிக்கா-ஈரான் பதற்றம் மற்றும் வலுவான டாலர் காரணமாக தங்கம் மற்றும் வெள்ளி விலை அழுத்தத்தில் உள்ளது

புவிசார் அரசியல் ஸ்திரத்தன்மையின்மை மற்றும் வலுவடைந்து வரும் அமெரிக்க டாலர் ஆகியவற்றின் கலவை முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு நிலையற்ற சூழலை உருவாக்குவதால், விலைமதிப்பற்ற உலோகங்கள் சவாலான வாரத்தை எதிர்கொள்கின்றன. வரவிருக்கும் மேக்ரோ பொருளாதாரத் தரவுகள் மற்றும் மாறிவரும் எரிசக்தி விலைகள் தங்கம் மற்றும் வெள்ளியின் விலை மாற்றங்களுக்கு முதன்மையான காரணிகளாக இருக்கும் என்று ஆய்வாளர்கள் தெரிவிக்கின்றனர்.

புவிசார் அரசியல் ஏற்ற இறக்கங்கள் மற்றும் ஈரான்-அமெரிக்க மோதல்

அமெரிக்காவிற்கும் ஈரானிற்கும் இடையிலான சமீபத்திய ராணுவ மோதல் அதிகரிப்பு, உலகளாவிய சந்தைகளில் குறிப்பிடத்தக்க நிச்சயமற்ற தன்மையை ஏற்படுத்தியுள்ளது. புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் பொதுவாக முதலீட்டாளர்களை தங்கம் போன்ற பாதுகாப்பான சொத்துக்களின் பக்கம் ஈர்த்தாலும், தற்போதைய சூழல் சிக்கலானது. பேச்சுவார்த்தைகள் முடங்கியுள்ளன, மேலும் சமீபத்திய தாக்குதல்களைத் தொடர்ந்து சீனாவின் மத்திய வங்கி தனது தங்க கொள்முதலைத் தொடர்ந்தாலும், பிற காரணிகள் இந்தத் தேவையைச் சமன் செய்கின்றன. மேலும், ஐரோப்பிய ஒன்றியத்தின் மீது 100 சதவீத வரி விதிப்பேன் என்று அதிபர் டொனால்ட் ட்ரம்ப் விடுத்துள்ள மிரட்டல், சந்தைகள் உன்னிப்பாகக் கவனித்து வரும் மற்றொரு புவிசார் அரசியல் அபாயத்தைச் சேர்த்துள்ளது.

மேக்ரோ பொருளாதாரத் தரவுகள் மற்றும் பெடரல் ரிசர்வின் போக்கு

விலைமதிப்பற்ற உலோகங்களின் திசை பெரும்பாலும் வரவிருக்கும் அமெரிக்க பொருளாதாரக் குறிகாட்டிகளைப் பொறுத்தே அமையும். அமெரிக்காவின் விவசாயம் அல்லாத ஊதியப் பட்டியல்கள் (nonfarm payrolls) மற்றும் வேலையின்மை புள்ளிவிவரங்கள் உள்ளிட்ட முக்கியமான தரவுகளுக்காக முதலீட்டாளர்கள் காத்திருக்கின்றனர், இவை பெடரல் ரிசர்வின் அடுத்தகட்ட பணவியல் கொள்கை நகர்வுகள் குறித்த முக்கியத் தகவல்களை வழங்கும். கூடுதலாக, சந்தை பங்கேற்பாளர்கள் முக்கிய பொருளாதாரங்களின் உற்பத்தி மற்றும் சேவை PMI மற்றும் யூரோ மண்டலத்தின் பணவீக்கத் தரவுகளையும் கவனித்து வருகின்றனர்.

சமீபத்திய அமெரிக்க தனிநபர் நுகர்வுச் செலவின (PCE) தரவு, கடந்த மாதத்தை விட பணவீக்கம் மெதுவான வேகத்தில் அதிகரிப்பதைக் காட்டியது, இது தங்கத்தில் சில மலிவு விலை கொள்முதலைத் தூண்டியது. இருப்பினும், வட்டித் தொகை வழங்காத உலோகங்களை வைத்திருப்பதன் வாய்ப்புச் செலவை (opportunity cost) முதலீட்டாளர்கள் கணக்கிடுவதால், அதிகப்படியான அமெரிக்க கருவூல வருவாய் (US Treasury yields) சாத்தியமான லாபங்களுக்குத் தடையாகத் தொடர்கிறது.

MCX மற்றும் உலகளாவிய சந்தைகளில் கடும் சரிவு

விலைமதிப்பற்ற உலோகங்களின் சமீபத்திய செயல்பாடு குறிப்பிடத்தக்க சரிவைச் சந்தித்துள்ளது. மல்டி கமாடிட்டி எக்ஸ்சேஞ்சில் (MCX), ஆகஸ்ட் மாத டெலிவரிக்கான தங்க எதிர்கால விலை ரூ. 3,041 அல்லது 2.06 சதவீதம் சரிந்து, 10 கிராமிற்கு ரூ. 1.44 லட்சமாக நிலைபெற்றது. வெள்ளி இன்னும் கடுமையான சரிவைச் சந்தித்தது, செப்டம்பர் ஒப்பந்தம் ரூ. 15,269 அல்லது 6.4 சதவீதம் சரிந்து, ஒரு கிலோவிற்கு ரூ. 2.23 லட்சமாக நிலைபெற்றது.

இந்த போக்கு வெளிநாட்டுச் சந்தைகளிலும் பிரதிபலிக்கிறது. Comex தங்க எதிர்கால விலை USD 149.6 அல்லது 3.5 சதவீதம் சரிந்து, ஒரு அவுன்ஸ் USD 4,096.3 இல் முடிவடைந்தது. நியூயார்க்கில் வெள்ளியின் விலை மிகப்பெரிய சரிவைச் சந்தித்தது, USD 7.13 அல்லது 10.7 சதவீதம் சரிந்து, ஒரு அவுன்ஸ் USD 59.67 ஆகக் குறைந்தது. வலுவான அமெரிக்க டாலர் மற்றும் கச்சா எண்ணெய் விலையில் ஏற்பட்ட 10 சதவீத சரிவு ஆகியவை இந்த இறக்கத்திற்கு முக்கியக் காரணங்களாகும், இது பணவீக்கத் தடுப்புச் சாதனமாக (inflation hedge) தங்கத்தின் ஈர்ப்பைக் குறைத்துள்ளது.

வெள்ளி மற்றும் தொழில்முறைத் தேவைக்கான முன்னறிவிப்பு

தங்கம் வட்டி விகிதங்கள் மற்றும் டாலருக்குத் தொடர்ந்து உணர்திறன் கொண்டதாக இருந்தாலும், வெள்ளி இரட்டைச் சவால்களை எதிர்கொள்கிறது. வலுவான அமெரிக்க டாலருக்குத் தவிர, பலவீனமான தொழில்துறை உலோகத் தேவை மற்றும் மந்தமான ஒட்டுமொத்த நுகர்வு ஆகியவற்றால் வெள்ளியும் அழுத்தத்தில் உள்ளது. அமெரிக்க டாலரின் போக்கில் தெளிவான மாற்றம் அல்லது தொழில்துறைத் தேவையில் குறிப்பிடத்தக்க மாற்றம் ஏற்படும் வரை, தங்கத்துடன் ஒப்பிடும்போது வெள்ளி தொடர்ந்து போராடக்கூடும் என்று ஆய்வாளர்கள் நம்புகின்றனர்.

முக்கியக் குறிப்புகள்

• புவிசார் அரசியல் அபாயங்கள்: அமெரிக்கா-ஈரான் இடையிலான மீண்டும் தொடங்கிய பகைமை மற்றும் ஐரோப்பிய ஒன்றியத்தின் மீது விதிக்கப்படக்கூடிய அமெரிக்க வரிகள் ஆகியவை சந்தையில் குறிப்பிடத்தக்க நிச்சயமற்ற தன்மையை உருவாக்குகின்றன.
• பொருளாதாரக் குறிகாட்டிகள்: வரவிருக்கும் அமெரிக்க வேலைவாய்ப்புத் தரவுகள் மற்றும் யூரோ மண்டல பணவீக்கப் புள்ளிவிவரங்கள், பெடரல் ரிசர்வின் கொள்கை முன்னறிவிப்பு மற்றும் உலோக விலைகளுக்குத் தீர்மானிக்கும் காரணிகளாக இருக்கும்.
• சந்தை செயல்பாடு: வலுவடைந்து வரும் அமெரிக்க டாலர் மற்றும் வீழ்ச்சியடையும் கச்சா எண்ணெய் விலைகளால் தங்கம் மற்றும் வெள்ளி ஆகிய இரண்டும் கடுமையான விற்பனை அழுத்தத்தை எதிர்கொண்டுள்ளன.