अमेरिका-इराणमधील तणाव आणि मजबूत डॉलरमुळे सोने आणि चांदी दबावाखाली

भूराजकीय अस्थिरता आणि मजबूत होत असलेला अमेरिकन डॉलर यांच्या एकत्रित परिणामामुळे गुंतवणूकदारांसाठी अस्थिर वातावरण निर्माण झाले असून, मौल्यवान धातूंसाठी आगामी आठवडा आव्हानात्मक असणार आहे. आगामी मॅक्रोइकोनॉमिक (स्थूल आर्थिक) डेटा आणि बदलत्या ऊर्जा किमती हे सोने आणि चांदीच्या किमतीतील हालचालींचे मुख्य चालक असतील, असे विश्लेषकांचे मत आहे.

भूराजकीय अस्थिरता आणि इराण-अमेरिका संघर्ष

अमेरिका आणि इराण यांच्यातील लष्करी संघर्षातील अलीकडील वाढीमुळे जागतिक बाजारपेठेत मोठी अनिश्चितता निर्माण झाली आहे. भूराजकीय तणाव पारंपारिकपणे गुंतवणूकदारांना सोन्यासारख्या सुरक्षित मालमत्तेकडे (safe-haven assets) वळवतो, परंतु सध्याची परिस्थिती गुंतागुंतीची आहे. वाटाघाटी ठप्प झाल्या आहेत आणि अलीकडील हल्ल्यांनंतर चीनच्या मध्यवर्ती बँकेने सोन्याची खरेदी सुरू ठेवली असली तरी, इतर घटक या मागणीला संतुलित करत आहेत. शिवाय, अध्यक्ष डोनाल्ड ट्रम्प यांनी युरोपियन युनियनवर १०० टक्के शुल्क (tariffs) लावण्याची धमकी दिली आहे, ज्यामुळे भूराजकीय जोखमीचा आणखी एक स्तर वाढला आहे आणि बाजारपेठा यावर बारकाईने लक्ष ठेवून आहेत.

मॅक्रोइकोनॉमिक डेटा आणि फेडरल रिझर्व्हचा कल

मौल्यवान धातूंची दिशा प्रामुख्याने आगामी अमेरिकन आर्थिक निर्देशकांवर अवलंबून असेल. गुंतवणूकदार अमेरिकन नॉनफार्म पेरोल्स (nonfarm payrolls) आणि बेरोजगारीच्या आकडेवारीसह महत्त्वपूर्ण डेटासाठी सज्ज आहेत, ज्यामुळे फेडरल रिझर्व्हच्या पुढील चलनविषयक धोरणांबाबत महत्त्वाचे संकेत मिळतील. याव्यतिरिक्त, बाजार सहभागींचे लक्ष प्रमुख अर्थव्यवस्थांमधील मॅन्युफॅक्चरिंग आणि सर्व्हिसेस PMI तसेच युरोझोनमधील महागाईच्या आकडेवारीकडे आहे.

अलीकडील अमेरिकन पर्सनल कन्झम्पशन एक्सपेंडिचर (PCE) डेटाने असे दर्शवले की महागाई मागील महिन्याच्या तुलनेत कमी वेगाने वाढत आहे, ज्यामुळे सोन्यामध्ये काही प्रमाणात खरेदी दिसून आली. तथापि, अमेरिकन ट्रेझरी यील्डमध्ये (US Treasury yields) वाढ झाल्यामुळे संभाव्य नफ्यावर मर्यादा येत आहेत, कारण गुंतवणूकदार परतावा न देणाऱ्या मौल्यवान धातूंच्या साठवणुकीचा संधी खर्च (opportunity cost) विचारात घेत आहेत.

MCX आणि जागतिक बाजारपेठांमध्ये मोठी घसरण

मौल्यवान धातूंची अलीकडील कामगिरी लक्षणीयरीत्या मंदीची (bearish) राहिली आहे. मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज (MCX) वर, ऑगस्ट डिलिव्हरीसाठी सोन्याचे फ्युचर्स ३,०४१ रुपये किंवा २.०६ टक्क्यांनी घसरून प्रति १० ग्रॅम १.४४ लाख रुपयांवर स्थिरावले. चांदीमध्ये अधिक मोठी घसरण पाहायला मिळाली, जिथे सप्टेंबर कराराच्या किमती १५,२६९ रुपये किंवा ६.४ टक्क्यांनी कोसळून प्रति किलो २.२३ लाख रुपयांवर आल्या.

हाच कल परदेशातील बाजारपेठांमध्येही दिसून येत आहे. Comex सोन्याचे फ्युचर्स १४९.६ USD किंवा ३.५ टक्क्यांनी घसरून प्रति औंस ४,०९६.३ USD वर बंद झाले. न्यूयॉर्कमधील चांदीमध्ये मोठी घसरण झाली, जिथे किमती ७.१३ USD किंवा १०.७ टक्क्यांनी घसरून प्रति औंस ५९.६७ USD वर आल्या. मजबूत अमेरिकन डॉलर आणि कच्च्या तेलाच्या किमतीत झालेली १० टक्क्यांची मोठी घसरण यामुळे ही घसरण होत असून, यामुळे महागाईपासून संरक्षण देणारे साधन (inflation hedge) म्हणून सोन्याचे आकर्षण कमी झाले आहे.

चांदीचा दृष्टिकोन आणि औद्योगिक मागणी

सोने व्याजदर आणि डॉलरबाबत संवेदनशील असले तरी, चांदीसमोर दुहेरी आव्हान आहे. मजबूत अमेरिकन डॉलरव्यतिरिक्त, औद्योगिक धातूंची कमी मागणी आणि मंद झालेली एकूण उपभोग (consumption) यामुळे चांदी दबावाखाली आहे. विश्लेषकांचा असा विश्वास आहे की, जोपर्यंत अमेरिकन डॉलरच्या कलमध्ये स्पष्ट बदल होत नाही किंवा औद्योगिक मागणीत लक्षणीय बदल होत नाही, तोपर्यंत सोन्याच्या तुलनेत चांदीला संघर्ष करावा लागू शकतो.

मुख्य मुद्दे

• भूराजकीय जोखीम: अमेरिका-इराणमधील पुन्हा सुरू झालेली शत्रुत्व आणि युरोपियन युनियनवर अमेरिकेने लावण्याची शक्यता असलेले शुल्क यामुळे बाजारपेठेत मोठी अनिश्चितता निर्माण होत आहे.
• आर्थिक निर्देशक: आगामी अमेरिकन रोजगार डेटा आणि युरोझोनमधील महागाईचे आकडे फेडरल रिझर्व्हचे धोरणात्मक दृष्टिकोन आणि मौल्यवान धातूंच्या किमतींसाठी निर्णायक ठरतील.
• बाजार कामगिरी: मजबूत होत असलेला अमेरिकन डॉलर आणि कच्च्या तेलाच्या घसरत्या किमतींमुळे सोने आणि चांदी या दोन्ही धातूंना मोठ्या प्रमाणात विक्रीचा दबाव सहन करावा लागला आहे.