ทองคำและเงินเผชิญแรงกดดันท่ามกลางความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน และค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่า

โลหะมีค่ากำลังเผชิญกับสัปดาห์ที่ท้าทาย เนื่องจากความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ประกอบกับการแข็งค่าของสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งสร้างสภาวะตลาดที่ผันผวนสำหรับนักลงทุน นักวิเคราะห์ระบุว่าข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคที่กำลังจะประกาศ รวมถึงการเปลี่ยนแปลงของราคาพลังงาน จะเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักของการเคลื่อนไหวของราคาทองคำและเงิน

ความผันผวนทางภูมิรัฐศาสตร์และความขัดแย้งระหว่างอิหร่านและสหรัฐฯ

การยกระดับความขัดแย้งทางทหารระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านเมื่อเร็วๆ นี้ ได้สร้างความไม่แน่นอนอย่างมากต่อตลาดโลก แม้ว่าความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์มักจะผลักดันให้นักลงทุนหันเข้าหา สินทรัพย์ปลอดภัย (safe-haven assets) อย่างทองคำ แต่สถานการณ์ในปัจจุบันมีความซับซ้อน การเจรจาได้หยุดชะงักลง และแม้ว่าธนาคารกลางของจีนจะยังคงเดินหน้าซื้อทองคำอย่างต่อเนื่องหลังจากการโจมตีเมื่อเร็วๆ นี้ แต่ปัจจัยอื่นๆ ก็กำลังเข้ามาลดทอนความต้องการดังกล่าว นอกจากนี้ คำขู่ของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ที่จะเรียกเก็บภาษีศุลกากร 100 เปอร์เซ็นต์ต่อสหภาพยุโรป ยังเป็นการเพิ่มความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์อีกชั้นหนึ่งที่ตลาดกำลังเฝ้าติดตามอย่างใกล้ชิด

ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคและทิศทางของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve)

ทิศทางของโลหะมีค่าจะขึ้นอยู่กับตัวบ่งชี้ทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ที่กำลังจะมาถึงเป็นหลัก นักลงทุนกำลังเตรียมรับมือกับข้อมูลสำคัญ รวมถึงตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (nonfarm payrolls) และตัวเลขการว่างงานของสหรัฐฯ ซึ่งจะให้สัญญาณสำคัญเกี่ยวกับความเคลื่อนไหวของนโยบายการเงินครั้งต่อไปของธนาคารกลางสหรัฐฯ นอกจากนี้ ผู้เล่นในตลาดยังจับตามองดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตและภาคบริการจากเศรษฐกิจหลักๆ รวมถึงข้อมูลเงินเฟ้อจากยูโรโซน

ข้อมูลดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ของสหรัฐฯ ล่าสุด แสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นในอัตราที่ช้าลงกว่าเดือนก่อนหน้า ซึ่งกระตุ้นให้เกิดการเข้าซื้อทองคำในช่วงราคาถูก อย่างไรก็ตาม อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ (US Treasury yields) ที่สูงขึ้นยังคงเป็นปัจจัยจำกัดโอกาสในการปรับตัวขึ้น เนื่องจากนักลงทุนต้องพิจารณาถึงต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองโลหะมีค่าที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปของดอกเบี้ย

การปรับตัวลดลงอย่างรุนแรงใน MCX และตลาดโลก

ผลประกอบการของโลหะมีค่าในช่วงที่ผ่านมามีแนวโน้มเป็นขาลง (bearish) อย่างเห็นได้ชัด ในตลาด Multi Commodity Exchange (MCX) ราคาทองคำล่วงหน้าสำหรับการส่งมอบเดือนสิงหาคมลดลง 3,041 รูปี หรือ 2.06 เปอร์เซ็นต์ ปิดที่ 1.44 แสนรูปีต่อ 10 กรัม ขณะที่ราคาเงินมีการปรับตัวลดลงรุนแรงยิ่งกว่า โดยสัญญาเดือนกันยายนดิ่งลง 15,269 รูปี หรือ 6.4 เปอร์เซ็นต์ ปิดที่ 2.23 แสนรูปีต่อกิโลกรัม

แนวโน้มนี้สะท้อนให้เห็นในตลาดต่างประเทศเช่นกัน โดยราคาทองคำล่วงหน้าใน Comex ลดลง 149.6 ดอลลาร์สหรัฐ หรือ 3.5 เปอร์เซ็นต์ ปิดที่ 4,096.3 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ ส่วนราคาเงินในนิวยอร์กเผชิญกับการดิ่งลงอย่างหนัก โดยลดลง 7.13 ดอลลาร์สหรัฐ หรือ 10.7 เปอร์เซ็นต์ มาอยู่ที่ 59.67 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ แรงส่งขาลงนี้ได้รับแรงหนุนจากค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่า และการปรับฐานของราคาน้ำมันดิบที่ลดลงอย่างรุนแรงถึง 10 เปอร์เซ็นต์ ซึ่งทำให้ความน่าดึงดูดของทองคำในฐานะเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ (inflation hedge) ลดน้อยลง

แนวโน้มของเงินและความต้องการในภาคอุตสาหกรรม

ในขณะที่ทองคำยังคงอ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ยและค่าเงินดอลลาร์ แต่เงินกำลังเผชิญกับความท้าทายสองด้าน นอกเหนือจากค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าแล้ว เงินยังอยู่ภายใต้แรงกดดันจากความต้องการโลหะอุตสาหกรรมที่อ่อนแอและการบริโภคโดยรวมที่ซบเซา นักวิเคราะห์เชื่อว่าจนกว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงทิศทางของค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอย่างชัดเจน หรือมีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญในความต้องการภาคอุตสาหกรรม ราคาเงินอาจยังคงประสบปัญหาเมื่อเทียบกับทองคำ

สรุปประเด็นสำคัญ

• ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์: การกลับมาเผชิญหน้ากันอีกครั้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน รวมถึงความเป็นไปได้ที่สหรัฐฯ จะเรียกเก็บภาษีต่อสหภาพยุโรป กำลังสร้างความไม่แน่นอนอย่างมากในตลาด
• ตัวบ่งชี้ทางเศรษฐกิจ: ข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ และตัวเลขเงินเฟ้อของยูโรโซนที่กำลังจะมาถึง จะเป็นตัวตัดสินทิศทางนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ และราคาทองคำ/เงิน
• ผลการดำเนินงานของตลาด: ทั้งทองคำและเงินต่างเผชิญกับแรงเทขายอย่างหนัก โดยมีสาเหตุมาจากค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้นและราคาน้ำมันดิบที่ลดลง