الذهب والفضة يواجهان الضغوط وسط التوترات بين الولايات المتحدة وإيران وقوة الدولار
تستعد المعادن الثمينة لأسبوع متقلب في ظل موازنة المستثمرين بين تأثير التوترات الجيوسياسية المتزايدة بين الولايات المتحدة وإيران وبين قوة الدولار الأمريكي. ومع اقتراب صدور بيانات اقتصادية كلية حاسمة، يظل مسار الذهب والفضة تحت مجهر التدقيق الشديد.
التقلبات الجيوسياسية والصراع بين الولايات المتحدة وإيران
يتشكل مشهد السبائك بشكل كبير بفعل النزاعات العسكرية المتصاعدة بين الولايات المتحدة وإيران. ففي أعقاب توقف المفاوضات، أدى التهديد بمزيد من الأعمال العدائية إلى إدخال حالة من عدم اليقين في الأسواق. وبينما تدفع مثل هذه الاضطرابات الجيوسياسية المستثمرين غالبًا نحو أصول الملاذ الآمن مثل الذهب، تشير تحركات الأسعار الأخيرة إلى تداخل أكثر تعقيدًا للعوامل. ومن الجدير بالذكر أن الذهب شهد بعض التعافي المتواضع نحو نهاية الأسبوع الماضي بسبب عمليات الشراء بأسعار مغرية واستمرار البنك المركزي الصيني في شراء الذهب في أعقاب الضربات الأمريكية الإيرانية الجديدة. بالإضافة إلى ذلك، تضفي التحولات السياسية، بما في ذلك تهديد الرئيس دونالد ترامب بفرض رسوم جمركية بنسبة 100% على الاتحاد الأوروبي، طبقات من التعقيد على بيئة التجارة العالمية والسلع.
هيمنة الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة
على الرغم من المخاطر الجيوسياسية، تظل القوة المستمرة للدولار الأمريكي عائقًا رئيسيًا أمام المعادن الثمينة. في الأسبوع الماضي، واجه الذهب ضغوط بيع كبيرة مع استمرار تفضيل المستثمرين للدولار. وفي بورصة السلع المتعددة (MCX)، انخفضت العقود الآجلة للذهب لتسليم أغسطس بمقدار 3,041 روبية، أو 2.06 في المائة، لتستقر عند 1.44 لآخ روبية لكل 10 جرامات. وبالمثل، هبطت الفضة لعقد سبتمبر بمقدار 15,269 روبية، أو 6.4 في المائة، لتستقر عند 2.23 لآخ روبية لكل كيلوغرام.
وفي الأسواق الدولية، كان الانخفاض أكثر وضوحًا؛ حيث انخفضت العقود الآجلة للذهب في Comex بمقدار 149.6 دولارًا أمريكيًا (3.5%) لتغلق عند 4,096.3 دولارًا أمريكيًا للأونصة، بينما تراجعت الفضة بمقدار 7.13 دولارًا أمريكيًا (10.7%) لتصل إلى 59.67 دولارًا أمريكيًا للأونصة في نيويورك. كما أدت ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية إلى الحد من أي مكاسب محتملة في قطاع السبائك.
البيانات الاقتصادية الكلية وعامل الاحتياطي الفيدرالي
سيتم تحديد ملامح الأسبوع المقبل من خلال "مجموعة من البيانات الاقتصادية الكلية" التي ستملي اتجاه السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي. ويراقب المشاركون في السوق عن كثب العديد من المؤشرات الرئيسية:
- بيانات التوظيف في الولايات المتحدة: ستكون أرقام الوظائف غير الزراعية وأرقام البطالة حاسمة لتقييم صحة الاقتصاد الأمريكي.
- مؤشر مديري المشتريات للقطاعين الصناعي والخدمي: ستوفر البيانات من الاقتصادات الكبرى رؤية حول الزخم الصناعي العالمي.
- اتجاهات التضخم: ستؤثر بيانات التضخم في منطقة اليورو ونفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) في الولايات المتحدة على التوقعات المتعلقة بمسارات أسعار الفائدة.
علاوة على ذلك، أدى التصحيح الحاد بنسبة 10% في أسعار النفط الخام مؤخرًا إلى تخفيف المخاوف بشأن التضخم، مما قلل مؤقتًا من جاذبية الذهب كتحوط رئيسي ضد التضخم. أما بالنسبة للفضة، فلا تزال التوقعات تواجه تحديات خاصة بسبب مزيج من قوة الدولار، وضعف الطلب، والضعف في قطاع المعادن الصناعية الأوسع.
خلاصات رئيسية
- صراع الجذب الجيوسياسي: بينما توفر التوترات بين الولايات المتحدة وإيران الدعم من خلال الطلب على الملاذات الآمنة، يعمل الدولار الأمريكي القوي وعوائد سندات الخزانة المتزايدة كعوائق رئيسية أمام أسعار الذهب والفضة.
- أسبوع البيانات الحاسمة: يجب على المستثمرين مراقبة الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة ومؤشرات مديري المشتريات الصناعية لتقدير تحركات الاحتياطي الفيدرالي التالية فيما يتعلق بأسعار الفائدة.
- الفضة تحت الضغط: لا تزال الفضة تواجه آفاقًا أصعب من الذهب بسبب دورها المزدوج كمعادن ثمينة وصناعية في آن واحد، وهو ما يعيقه حاليًا ضعف الطلب الصناعي.