अमेरिका-ईरान तनाव और मजबूत डॉलर के बीच सोने और चांदी पर दबाव
कीमती धातुएं एक उतार-चढ़ाव भरे सप्ताह के लिए तैयार हैं क्योंकि निवेशक मजबूत होते अमेरिकी डॉलर और महत्वपूर्ण व्यापक आर्थिक (macroeconomic) डेटा के मुकाबले बढ़ते भू-राजनीतिक जोखिमों का आकलन कर रहे हैं। अमेरिका-ईरान वार्ता के गतिरोध के साथ, बुलियन बाजार सुरक्षित निवेश (safe-haven) की मांग और बदलती मौद्रिक नीति की उम्मीदों के बीच एक जटिल खींचतान का सामना कर रहा है।
भू-राजनीतिक अस्थिरता बनाम अमेरिकी डॉलर की मजबूती
आने वाले दिनों में कीमती धातुओं के लिए मुख्य कारक अमेरिका और ईरान के बीच बढ़ता सैन्य संघर्ष होगा। हालांकि भू-राजनीतिक अस्थिरता आमतौर पर सुरक्षित निवेश के रूप में सोने के आकर्षण को बढ़ाती है, लेकिन मजबूत अमेरिकी डॉलर इस गति को रोक रहा है।
पिछले सप्ताह, निवेशकों द्वारा डॉलर को प्राथमिकता दिए जाने के कारण सोने को भारी बिकवाली का सामना करना पड़ा। मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज (MCX) पर, अगस्त डिलीवरी के लिए सोने के वायदा भाव में 3,041 रुपये (2.06%) की गिरावट आई और यह 1.44 लाख रुपये प्रति 10 ग्राम पर बंद हुआ। चांदी में इससे भी अधिक गिरावट देखी गई, जहां सितंबर के अनुबंधों में 15,269 रुपये (6.4%) की भारी गिरावट आई और यह 2.23 लाख रुपये प्रति किलोग्राम तक पहुंच गया। अंतरराष्ट्रीय बाजारों में, Comex गोल्ड फ्यूचर्स 3.5% गिरकर 4,096.3 अमेरिकी डॉलर प्रति औंस पर बंद हुआ, जबकि न्यूयॉर्क में चांदी 10.7% गिरकर 59.67 अमेरिकी डॉलर प्रति औंस पर आ गई।
व्यापक आर्थिक डेटा और फेडरल रिजर्व के संकेत
फेडरल रिजर्व की मौद्रिक नीति की दिशा बुलियन कीमतों के लिए सबसे महत्वपूर्ण कारक बनी हुई है। बाजार प्रतिभागी आर्थिक संकेतकों की एक विस्तृत श्रृंखला पर बारीकी से नजर रख रहे हैं, जिनमें शामिल हैं:
- अमेरिकी श्रम बाजार: आगामी नॉनफार्म पेरोल्स और बेरोजगारी के आंकड़े अमेरिकी अर्थव्यवस्था की स्थिति पर महत्वपूर्ण संकेत देंगे।
- मुद्रास्फीति संकेतक: यूरोज़ोन मुद्रास्फीति डेटा और अमेरिकी पर्सनल कंजम्पशन एक्सपेंडिचर (PCE) ब्याज दरों में बदलाव की उम्मीदों को प्रभावित करेंगे।
- विनिर्माण और सेवाएँ: प्रमुख वैश्विक अर्थव्यवस्थाओं के PMI डेटा से व्यापक औद्योगिक मांग का आकलन करने में मदद मिलेगी।
हालांकि शुक्रवार को सोने की कीमतों में हालिया उछाल उम्मीद से कम अमेरिकी मुद्रास्फीति डेटा के बाद की गई खरीदारी (bargain buying) के कारण था, लेकिन उच्च अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड संभावित लाभ पर अंकुश लगा रही है।
कच्चे तेल और औद्योगिक मांग की गतिशीलता
कच्चे तेल की कीमतों में हालिया 10% की गिरावट ने कीमती धातुओं के बाजार में दोहरी भूमिका निभाई है। तेल की कीमतों में गिरावट से तत्काल मुद्रास्फीति की चिंताएं कम हुई हैं, जिससे मुद्रास्फीति के खिलाफ बचाव (inflation hedge) के रूप में सोने की उपयोगिता अस्थायी रूप से कम हो गई है।
इसके अलावा, चांदी को उन विशिष्ट प्रतिकूल परिस्थितियों (headwinds) का सामना करना पड़ रहा है जिनका सामना सोना नहीं कर रहा है। विश्लेषकों का कहना है कि व्यापक औद्योगिक धातु क्षेत्र में कमजोर प्रदर्शन और सुस्त औद्योगिक मांग के कारण चांदी दबाव में बनी हुई है। हालांकि चीन का केंद्रीय बैंक निरंतर खरीदारी के माध्यम से सोने का समर्थन करना जारी रखे हुए है—जो आंशिक रूप से अमेरिका-ईरान हमलों और राष्ट्रपति ट्रंप द्वारा यूरोपीय संघ (EU) पर प्रस्तावित 100% टैरिफ जैसे व्यापारिक खतरों से प्रेरित है—लेकिन चांदी की औद्योगिक संवेदनशीलता इसके दृष्टिकोण को अधिक सतर्क बनाए रखती है।
मुख्य बातें
- भू-राजनीतिक प्रतिकूलताएं: अमेरिका-ईरान वार्ता में गतिरोध सुरक्षित निवेश की मांग के माध्यम से सोने के लिए एक आधार (floor) प्रदान करता है, लेकिन बढ़ती अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड महत्वपूर्ण तेजी को सीमित कर रही है।
- डेटा-आधारित अस्थिरता: अगले सप्ताह की दिशा काफी हद तक अमेरिकी नॉनफार्म पेरोल्स और मुद्रास्फीति डेटा पर निर्भर करेगी, जो फेडरल रिजर्व के अगले कदमों को निर्धारित करेगा।
- अलग होते रुझान: सोने को केंद्रीय बैंकों की खरीदारी (विशेष रूप से चीन) के माध्यम से कुछ समर्थन मिल रहा है, जबकि चांदी कमजोर औद्योगिक धातु मांग और मजबूत अमेरिकी डॉलर के कारण दबाव में बनी हुई है।