अमेरिका-ईरान तनाव और मजबूत डॉलर के बीच सोने और चांदी पर दबाव

कीमती धातुएं आने वाले एक उतार-चढ़ाव भरे सप्ताह के लिए तैयार हैं, क्योंकि निवेशक अमेरिका और ईरान के बीच बढ़ते भू-राजनीतिक तनावों की तुलना मजबूत होते अमेरिकी डॉलर से कर रहे हैं। प्रमुख व्यापक आर्थिक (macroeconomic) डेटा बिंदुओं के आने वाले संकेतों के साथ, सोने और चांदी दोनों को अपने निकट भविष्य के मूल्य पथ में महत्वपूर्ण चुनौतियों का सामना करना पड़ रहा है।

भू-राजनीतिक अस्थिरता और आर्थिक डेटा के कारक

आने वाला सप्ताह भू-राजनीतिक और व्यापक आर्थिक कारकों के मिश्रण से प्रभावित रहने वाला है। विश्लेषक सैन्य संघर्ष में भारी वृद्धि के बाद अमेरिका-ईरान वार्ताओं में आई गतिरोध पर बारीकी से नज़र रख रहे हैं, जो पारंपरिक रूप से निवेशकों को सुरक्षित निवेश (safe-haven) संपत्तियों की ओर ले जाता है। हालांकि, बुलियन की कीमतों की दिशा काफी हद तक आगामी अमेरिकी आर्थिक संकेतकों पर निर्भर करेगी, जिसमें नॉनफार्म पेरोल, बेरोजगारी के आंकड़े और प्रमुख अर्थव्यवस्थाओं से विनिर्माण (manufacturing) और सेवा क्षेत्र के PMI शामिल हैं।

इसके अलावा, यूरोज़ोन से मुद्रास्फीति (inflation) के आंकड़े और फेडरल रिजर्व की आधिकारिक टिप्पणियां अमेरिकी मौद्रिक नीति की दिशा पर महत्वपूर्ण संकेत प्रदान करेंगी। हालांकि भू-राजनीतिक अस्थिरता अक्सर सोने को सहारा देती है, लेकिन उच्च अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड (Treasury yields) संभावित मूल्य वृद्धि पर अंकुश लगाने का काम कर रही है।

हालिया बाजार प्रदर्शन: सुधार (Correction) का एक सप्ताह

पिछले सप्ताह कीमती धातुओं के बाजार में उल्लेखनीय गिरावट देखी गई, जिसका मुख्य कारण मजबूत अमेरिकी डॉलर और कच्चे तेल की कीमतों में सुधार (correction) था। मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज (MCX) पर, अगस्त डिलीवरी के लिए सोने के वायदा भाव में 3,041 रुपये या 2.06 प्रतिशत की महत्वपूर्ण गिरावट आई, जो 1.44 लाख रुपये प्रति 10 ग्राम पर बंद हुआ।

चांदी में इससे भी अधिक गिरावट देखी गई, जहां सितंबर अनुबंध में 15,269 रुपये या 6.4 प्रतिशत की गिरावट आई और यह 2.23 लाख रुपये प्रति किलोग्राम पर बंद हुआ। विदेशी बाजारों में गिरावट और भी अधिक स्पष्ट थी; Comex सोने के वायदा भाव में 149.6 अमेरिकी डॉलर (3.5%) की गिरावट आई और यह 4,096.3 अमेरिकी डॉलर प्रति औंस पर बंद हुआ, जबकि न्यूयॉर्क में चांदी 7.13 अमेरिकी डॉलर (10.7%) गिरकर 59.67 अमेरिकी डॉलर प्रति औंस पर आ गई।

तेल, मुद्रास्फीति और केंद्रीय बैंक की गतिविधियों का अंतर्संबंध

पिछले सप्ताह कच्चे तेल की कीमतों में 10 प्रतिशत की भारी गिरावट ने बाजार की गतिशीलता में दोहरी भूमिका निभाई। मुद्रास्फीति की तत्काल चिंताओं को कम करके, तेल की कीमतों में गिरावट ने मुद्रास्फीति हेज (inflation hedge) के रूप में सोने के आकर्षण को कम कर दिया, जिससे निवेशक वापस अमेरिकी डॉलर की ओर मुड़ गए।

इस गिरावट के बावजूद, कुछ कारकों ने कीमतों को सहारा दिया। अमेरिकी पर्सनल कंजम्पशन एक्सपेंडिचर (PCE) डेटा के बाद खरीदारी देखी गई, जिसमें दिखाया गया कि मुद्रास्फीति पिछले महीने की तुलना में धीमी गति से बढ़ रही है। इसके अतिरिक्त, चीन के केंद्रीय बैंक द्वारा सोने की निरंतर खरीद और यूरोपीय संघ के खिलाफ अमेरिकी टैरिफ खतरों से जुड़ी भू-राजनीतिक अनिश्चितताओं ने बुलियन बाजार को बीच-बीच में समर्थन दिया है। हालांकि, औद्योगिक धातु क्षेत्र में कमजोर मांग और मजबूत डॉलर के कारण चांदी अभी भी अधिक दबाव में बनी हुई है।

मुख्य बातें

• व्यापक आर्थिक संवेदनशीलता: सोने और चांदी की कीमतें अमेरिकी रोजगार डेटा, मुद्रास्फीति मेट्रिक्स और फेडरल रिजर्व के आगामी नीति संकेतों से काफी हद तक प्रभावित होंगी।
• भू-राजनीतिक संतुलन: हालांकि अमेरिका-ईरान तनाव एक सुरक्षित निवेश (safe-haven) का सहारा प्रदान करते हैं, लेकिन अमेरिकी डॉलर की बढ़ती मजबूती और उच्च ट्रेजरी यील्ड वर्तमान में मुख्य बाधाओं के रूप में कार्य कर रहे हैं।
• कमोडिटी विचलन (Divergence): सोने को केंद्रीय बैंक की खरीद और मुद्रास्फीति में कमी के माध्यम से कुछ समर्थन मिल रहा है, जबकि चांदी सुस्त औद्योगिक मांग के कारण दबाव में बनी हुई है।