യുഎസ്-ഇറാൻ സംഘർഷങ്ങളും കരുത്തുറ്റ ഡോളറും കാരണം സ്വർണ്ണത്തിനും വെള്ളിക്കും സമ്മർദ്ദം

യുഎസും ഇറാനും തമ്മിലുള്ള വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷങ്ങളും കരുത്തുറ്റ അമേരിക്കൻ ഡോളറും തമ്മിൽ നിക്ഷേപകർ താരതമ്യം ചെയ്യുന്നതിനാൽ, വിലയിൽ വലിയ മാറ്റങ്ങൾ പ്രതീക്ഷിക്കുന്ന ഒരു ആഴ്ചയ്ക്കായി വിലയേറിയ ലോഹങ്ങൾ തയ്യാറെടുക്കുകയാണ്. പ്രധാനപ്പെട്ട സാമ്പത്തിക സൂചകങ്ങൾ പുറത്തുവരാനിരിക്കുന്ന സാഹചര്യത്തിൽ, സ്വർണ്ണത്തിന്റെയും വെള്ളിയുടെയും അടുത്തകാല വിലനിലവാരത്തിൽ വലിയ വെല്ലുവിളികൾ നേരിടാൻ സാധ്യതയുണ്ട്.

ഭൗമരാഷ്ട്രീയ അസ്ഥിരതയും സാമ്പത്തിക ഡാറ്റയും

ഭൗമരാഷ്ട്രീയവും സാമ്പത്തികവുമായ ഘടകങ്ങളുടെ സങ്കീർണ്ണമായ സ്വാധീനം വരാനിരിക്കുന്ന ആഴ്ചയിൽ ഉണ്ടാകാൻ സാധ്യതയുണ്ട്. സൈനിക സംഘർഷം വർദ്ധിച്ചതിനെത്തുടർന്ന് യുഎസ്-ഇറാൻ ചർച്ചകൾ നിലച്ച സാഹചര്യം വിശകലന വിദഗ്ധർ സൂക്ഷ്മമായി നിരീക്ഷിക്കുന്നുണ്ട്; സാധാരണയായി ഇത്തരം സാഹചര്യങ്ങൾ നിക്ഷേപകരെ സുരക്ഷിത നിക്ഷേപങ്ങളിലേക്ക് (safe-haven assets) ആകർഷിക്കാറുണ്ട്. എന്നിരുന്നാലും, സ്വർണ്ണത്തിന്റെയും വെള്ളിയുടെയും വിലയുടെ ഗതി പ്രധാനമായും യുഎസിന്റെ സാമ്പത്തിക സൂചകങ്ങളെ ആശ്രയിച്ചിരിക്കും. നോൺഫാം പേറോൾസ് (nonfarm payrolls), തൊഴിലില്ലായ്മ നിരക്ക്, പ്രധാന സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥകളിലെ നിർമ്മാണ-സേവന മേഖലകളിലെ PMI എന്നിവ ഇതിൽ ഉൾപ്പെടുന്നു.

കൂടാതെ, യൂറോസോണിലെ പണപ്പെരുപ്പ നിരക്കും ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ ഔദ്യോഗിക പ്രസ്താവനകളും യുഎസ് മോണിറ്ററി പോളിസിയുടെ ഗതിയെക്കുറിച്ച് നിർണ്ണായക സൂചനകൾ നൽകും. ഭൗമരാഷ്ട്രീയ അസ്ഥിരത പലപ്പോഴും സ്വർണ്ണത്തിന് അനുകൂലമാണെങ്കിലും, ഉയർന്ന യുഎസ് ട്രഷറി യീൽഡുകൾ (Treasury yields) വില വർദ്ധനവിനെ തടയുന്ന ഘടകമായി തുടരുന്നു.

സമീപകാല വിപണി പ്രകടനം: വിലയിടിവിന്റെ ആഴ്ച

കരുത്തുറ്റ അമേരിക്കൻ ഡോളറും ക്രൂഡ് ഓയിൽ വിലയിലെ ഇടിവും കാരണം കഴിഞ്ഞ ആഴ്ച വിലയേറിയ ലോഹ വിപണിയിൽ കാര്യമായ ഇടിവ് രേഖപ്പെടുത്തി. മൾട്ടി കമ്മോഡിറ്റി എക്സ്ചേഞ്ചിൽ (MCX), ഓഗസ്റ്റ് ഡെലിവറിക്കായുള്ള സ്വർണ്ണ ഫ്യൂച്ചറുകൾ 3,041 രൂപയോ അല്ലെങ്കിൽ 2.06 ശതമാനമോ കുറഞ്ഞ് 10 ഗ്രാമിന് 1.44 ലക്ഷം രൂപയായി എത്തി.

വെള്ളിയുടെ കാര്യത്തിൽ ഇടിവ് ഇതിലും കഠിനമായിരുന്നു; സെപ്റ്റംബർ കരാർ 15,269 രൂപയോ അല്ലെങ്കിൽ 6.4 ശതമാനമോ കുറഞ്ഞ് കിലോയ്ക്ക് 2.23 ലക്ഷം രൂപയിൽ എത്തി. വിദേശ വിപണികളിൽ ഇടിവ് കൂടുതൽ പ്രകടമായിരുന്നു; കോമെക്സ് (Comex) സ്വർണ്ണ ഫ്യൂച്ചറുകൾ 149.6 യുഎസ് ഡോളർ (3.5%) കുറഞ്ഞ് ഔൺസിന് 4,096.3 യുഎസ് ഡോളറായി; ന്യൂയോർക്കിൽ വെള്ളി 7.13 യുഎസ് ഡോളർ (10.7%) ഇടിഞ്ഞ് ഔൺസിന് 59.67 യുഎസ് ഡോളറിലെത്തി.

എണ്ണ, പണപ്പെരുപ്പം, സെൻട്രൽ ബാങ്ക് പ്രവർത്തനങ്ങൾ എന്നിവ തമ്മിലുള്ള ബന്ധം

കഴിഞ്ഞ ആഴ്ച ക്രൂഡ് ഓയിൽ വിലയിൽ ഉണ്ടായ 10 ശതമാനത്തിന്റെ ഇടിവ് വിപണിയിൽ ഇരട്ട പ്രഭാവം ചെലുത്തി. പെട്ടെന്നുള്ള പണപ്പെരുപ്പ ആശങ്കകൾ കുറച്ചതോടെ, പണപ്പെരുപ്പത്തിനെതിരെയുള്ള ഒരു സുരക്ഷാ മാർഗ്ഗമെന്ന നിലയിലുള്ള സ്വർണ്ണത്തിന്റെ ആകർഷണീയത കുറയുകയും നിക്ഷേപകർ വീണ്ടും അമേരിക്കൻ ഡോളത്തിലേക്ക് തിരിയുകയും ചെയ്തു.

ഈ ഇടിവിനിടയിലും ചില ഘടകങ്ങൾ വില താഴ്ന്നുപോകാതെ സംരക്ഷിച്ചു. കഴിഞ്ഞ മാസത്തേക്കാൾ കുറഞ്ഞ നിരക്കിൽ പണപ്പെരുപ്പം ഉയരുന്നതായി കാണിച്ച യുഎസ് പേഴ്സണൽ കൺസ്യൂംപ്ഷൻ എക്സ്പെൻഡിച്ചർസ് (PCE) ഡാറ്റയ്ക്ക് പിന്നാലെ വില കുറഞ്ഞ സമയത്ത് വാങ്ങലുകൾ ഉണ്ടായി. കൂടാതെ, ചൈനീസ് സെൻട്രൽ ബാങ്കിന്റെ തുടർച്ചയായ സ്വർണ്ണ വാങ്ങലും യൂറോപ്യൻ യൂണിയനെതിരെയുള്ള യുഎസ് താരിഫ് ഭീഷണികൾ മൂലമുള്ള ഭൗമരാഷ്ട്രീയ അനിശ്ചിതത്വങ്ങളും സ്വർണ്ണ വിപണിക്ക് ഇടയ്ക്കിടെ പിന്തുണ നൽകി. എന്നാൽ, വ്യവസായ ലോഹ മേഖലയിലെ കുറഞ്ഞ ഡിമാൻഡും കരുത്തുറ്റ ഡോളറും കാരണം വെള്ളി കൂടുതൽ സമ്മർദ്ദത്തിലാണ്.

പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ

• സാമ്പത്തിക സൂചകങ്ങളോടുള്ള പ്രതികരണം: യുഎസിന്റെ തൊഴിൽ വിവരങ്ങൾ, പണപ്പെരുപ്പ നിരക്ക്, ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ വരാനിരിക്കുന്ന നയങ്ങൾ എന്നിവ സ്വർണ്ണത്തിന്റെയും വെള്ളിയുടെയും വിലയെ കാര്യമായി സ്വാധീനിക്കും.
• ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സാഹചര്യങ്ങൾ: യുഎസ്-ഇറാൻ സംഘർഷങ്ങൾ സ്വർണ്ണത്തിന് ഒരു സുരക്ഷാ കവചം നൽകുന്നുണ്ടെങ്കിലും, അമേരിക്കൻ ഡോളറിന്റെ കരുത്തും ഉയർന്ന ട്രഷറി യീൽഡുകളും നിലവിൽ വില വർദ്ധനവിനെ തടയുന്ന ഘടകങ്ങളാണ്.
• ലോഹങ്ങൾ തമ്മിലുള്ള വ്യത്യാസം: സെൻട്രൽ ബാങ്കുകളുടെ വാങ്ങലും പണപ്പെരുപ്പം കുറയുന്നതും സ്വർണ്ണത്തിന് പിന്തുണ നൽകുന്നു; എന്നാൽ വ്യവസായ മേഖലയിലെ കുറഞ്ഞ ഡിമാൻഡ് കാരണം വെള്ളി സമ്മർദ്ദത്തിലാണ്.