अमेरिका-इराणमधील तणाव आणि मजबूत डॉलरमुळे सोने आणि चांदीवर दबाव

अमेरिका आणि इराणमधील वाढत्या भूराजकीय तणावाचा आणि मजबूत होत असलेल्या अमेरिकन डॉलरचा गुंतवणूकदार विचार करत असल्याने, मौल्यवान धातू पुढील अस्थिर आठवड्यासाठी सज्ज होत आहेत. महत्त्वाचे मॅक्रोइकोनॉमिक (स्थूल आर्थिक) डेटा पॉईंट्स समोर असल्याने, सोने आणि चांदी या दोन्ही धातूंच्या जवळच्या काळातील किंमतींच्या प्रवासात महत्त्वपूर्ण आव्हाने निर्माण होऊ शकतात.

भूराजकीय अस्थिरता आणि आर्थिक डेटाचे घटक

पुढील आठवडा भूराजकीय आणि मॅक्रोइकोनॉमिक घटकांच्या मिश्रणाने प्रभावित होण्याची शक्यता आहे. लष्करी संघर्ष तीव्र झाल्यामुळे अमेरिका-इराण वाटाघाटींमध्ये आलेली कोंडी विश्लेषक बारकाईने पाहत आहेत, ज्यामुळे पारंपारिकपणे गुंतवणूकदार 'सेफ-हेवन' (सुरक्षित) मालमत्तेकडे वळतात. तथापि, बुलियनच्या (सोने-चांदी) किमतींची दिशा प्रामुख्याने आगामी अमेरिकन आर्थिक निर्देशकांवर अवलंबून असेल, ज्यामध्ये नॉनफार्म पेरोल्स, बेरोजगारीचे आकडे आणि प्रमुख अर्थव्यवस्थांमधील मॅन्युफॅक्चरिंग आणि सर्व्हिसेस PMI यांचा समावेश आहे.

शिवाय, युरोझोनमधील महागाईचा डेटा आणि फेडरल रिझर्व्हची अधिकृत टिप्पणी अमेरिकन चलनविषयक धोरणाच्या दिशेबाबत महत्त्वाचे संकेत देईल. भूराजकीय अस्थिरता अनेकदा सोन्याला आधार देते, परंतु अमेरिकन ट्रेझरी यील्डमधील वाढ संभाव्य किंमत वाढीवर मर्यादा आणत आहे.

अलीकडील बाजार कामगिरी: सुधारणेचा (Correction) आठवडा

गेल्या आठवड्यात मजबूत अमेरिकन डॉलर आणि कच्च्या तेलाच्या किमतींमधील घसरणीमुळे मौल्यवान धातूंच्या बाजारपेठेत मोठी घसरण दिसून आली. मल्टि कमोडिटी एक्सचेंज (MCX) वर, ऑगस्ट डिलिव्हरीसाठी सोन्याच्या फ्युचर्समध्ये ३,०४१ रुपये किंवा २.०६ टक्क्यांची मोठी घट झाली आणि किंमत १.४४ लाख रुपये प्रति १० ग्रॅमवर स्थिरावली.

चांदीमध्ये अधिक तीव्र घसरण झाली, सप्टेंबर कराराच्या किमती १५,२६९ रुपये किंवा ६.४ टक्क्यांनी कोसळून २.२३ लाख रुपये प्रति किलोग्रॅमवर बंद झाल्या. परदेशी बाजारपेठांमध्ये ही घसरण अधिक स्पष्ट होती; Comex गोल्ड फ्युचर्स १४९.६ USD (३.५%) ने घसरून ४,०९६.३ USD प्रति औंसवर बंद झाले, तर न्यूयॉर्कमध्ये चांदी ७.१३ USD (१०.७%) ने घसरून ५९.६७ USD प्रति औंसवर आली.

तेल, महागाई आणि मध्यवर्ती बँकेच्या हालचालींचा परस्परसंबंध

गेल्या आठवड्यात कच्च्या तेलाच्या किमतीत झालेली १० टक्क्यांची मोठी घसरण बाजारपेठेतील गतिशीलतेमध्ये दुहेरी भूमिका बजावत आहे. तेलाच्या किमती कमी झाल्यामुळे तात्काळ महागाईची चिंता कमी झाली, ज्यामुळे महागाईपासून संरक्षण देणारे साधन (inflation hedge) म्हणून सोन्याचे आकर्षण कमी झाले आणि गुंतवणूकदारांनी पुन्हा अमेरिकन डॉलरकडे वळण्याचा निर्णय घेतला.

या घसरणीच्या प्रवाहाच्या असूनही, काही घटकांनी किमतींना आधार दिला. अमेरिकेच्या पर्सनल कन्झम्पशन एक्सपेंडिचर (PCE) डेटा नंतर खरेदी वाढली, ज्यामध्ये महागाई मागील महिन्याच्या तुलनेत कमी वेगाने वाढत असल्याचे दिसून आले. याव्यतिरिक्त, चीनच्या मध्यवर्ती बँकेद्वारे सोन्याची सतत होणारी खरेदी आणि युरोपियन युनियनविरुद्ध अमेरिकेच्या टॅरिफ (शुल्क) धमकीमुळे निर्माण झालेली भूराजकीय अनिश्चितता यामुळे बुलियन मार्केटला अधूनमधून आधार मिळत आहे. मात्र, औद्योगिक धातू क्षेत्रातील कमी मागणी आणि मजबूत डॉलरमुळे चांदीवर अधिक दबाव कायम आहे.

महत्त्वाचे मुद्दे

• मॅक्रोइकोनॉमिक संवेदनशीलता: सोन्या आणि चांदीच्या किमती प्रामुख्याने अमेरिकेचा रोजगार डेटा, महागाईचे निकष आणि फेडरल रिझर्व्हचे आगामी धोरणात्मक संकेत यांवर अवलंबून असतील.
• भूराजकीय संतुलन: अमेरिका-इराणमधील तणावामुळे 'सेफ-हेवन'चा आधार मिळत असला तरी, अमेरिकन डॉलरची वाढती ताकद आणि उच्च ट्रेझरी यील्ड सध्या मुख्य अडथळे (headwinds) म्हणून काम करत आहेत.
• वस्तूंचे भिन्न कल (Commodity Divergence): मध्यवर्ती बँकेची खरेदी आणि महागाईतील घटामुळे सोन्याला काही प्रमाणात आधार मिळत आहे, तर चांदी औद्योगिक मागणीतील मंदीमुळे दबावाखाली आहे.