طلا و نقره در پی تنشهای میان آمریکا و ایران و تقویت دلار تحت فشار قرار گرفتند
فلزات گرانبها خود را برای یک هفته پرنوسان آماده میکنند، زیرا سرمایهگذاران در حال سنجش ریسکهای ژئوپلیتیک فزاینده در برابر تقویت دلار آمریکا و دادههای کلیدی اقتصاد کلان هستند. با توقف مذاکرات آمریکا و ایران، بازار شمش در میان کشمکش پیچیدهای بین تقاضا برای داراییهای امن و تغییر انتظارات سیاستهای پولی قرار دارد.
نوسانات ژئوپلیتیک در برابر قدرت دلار آمریکا
محرک اصلی فلزات گرانبها در روزهای آینده، تشدید درگیریهای نظامی میان آمریکا و ایران خواهد بود. اگرچه بیثباتی ژئوپلیتیک معمولاً جذابیت طلا را به عنوان یک پناهگاه امن افزایش میدهد، اما این روند با قدرت دلار آمریکا مقابله میشود.
هفته گذشته، با تمایل سرمایهگذاران به دلار، طلا با فشار فروش قابل توجهی مواجه شد. در بورس چندکالایی (MCX)، قراردادهای آتی طلا برای تحویل در ماه اوت با ۳,۰۴۱ روپیه (۲.۰۶٪) کاهش، در سطح ۱.۴۴ لک روپیه برای هر ۱۰ گرم تثبیت شد. نقره کاهش شدیدتری را تجربه کرد و قراردادهای سپتامبر با سقوط ۱۵,۲۶۹ روپیه (۶.۴٪)، به ۲.۲۳ لک روپیه در هر کیلوگرم رسید. در بازارهای بینالمللی، قراردادهای آتی طلای Comex با ۳.۵٪ کاهش به ۴,۰۹۶.۳ دلار در هر اونس بسته شد، در حالی که نقره در نیویورک با ۱۰.۷٪ ریزش به ۵۹.۶۷ دلار در هر اونس رسید.
دادههای اقتصاد کلان و سیگنالهای فدرال رزرو
مسیر سیاستهای پولی فدرال رزرو همچنان حیاتیترین عامل برای قیمت شمش است. فعالان بازار مجموعه سنگینی از شاخصهای اقتصادی را به دقت زیر نظر دارند، از جمله:
- بازار کار ایالات متحده: آمار آتی حقوقبگیران غیرکشاورزی و نرخ بیکاری، سیگنالهای حیاتی درباره سلامت اقتصاد آمریکا ارائه خواهد داد.
- شاخصهای تورم: دادههای تورم منطقه یورو و هزینههای مصرف شخصی (PCE) ایالات متحده، بر انتظارات مربوط به تغییرات نرخ بهره تأثیر خواهد گذاشت.
- بخشهای تولیدی و خدماتی: دادههای PMI از اقتصادهای بزرگ جهانی به سنجش تقاضای گستردهتر صنعتی کمک خواهد کرد.
اگرچه افزایش اخیر قیمت طلا در روز جمعه ناشی از خریدهای ارزانقیمت پس از انتشار دادههای تورم ایالات متحده (که کمتر از حد انتظار بود) بود، اما بازدهی بالاتر اوراق قرضه خزانهداری آمریکا همچنان به عنوان سقفی برای سودهای احتمالی عمل میکند.
پویایی نفت خام و تقاضای صنعتی
اصلاح ۱۰ درصدی اخیر در قیمت نفت خام، نقش دوگانهای در بازار فلزات گرانبها ایفا کرده است. کاهش قیمت نفت، نگرانیهای فوری تورم را کاهش داد که این امر به طور موقت کاربرد طلا را به عنوان پوششی در برابر تورم کم کرد.
علاوه بر این، نقره همچنان با چالشهای خاصی روبروست که طلا با آنها مواجه نیست. تحلیلگران خاطرنشان میکنند که نقره به دلیل عملکرد ضعیف در بخش گستردهتر فلزات صنعتی و تقاضای صنعتی فروکشکرده، همچنان تحت فشار است. در حالی که بانک مرکزی چین از طریق خریدهای مداوم به حمایت از طلا ادامه میدهد — که بخشی از آن ناشی از درگیریهای آمریکا و ایران و تهدیدهای تجاری مانند تعرفههای پیشنهادی ۱۰۰ درصدی پرزیدنت ترامپ بر اتحادیه اروپا است — حساسیت صنعتی نقره، چشمانداز آن را محتاطانهتر نگه میدارد.
نکات کلیدی
- چالشهای ژئوپلیتیک: بنبست در مذاکرات آمریکا و ایران از طریق تقاضا برای پناهگاه امن، کف قیمتی برای طلا ایجاد میکند، اما افزایش بازدهی اوراق خزانهداری آمریکا مانع از رالیهای قیمتی قابل توجه میشود.
- نوسانات مبتنی بر دادهها: جهتگیری هفته آینده به شدت به دادههای حقوقبگیران غیرکشاورزی و تورم ایالات متحده بستگی دارد که اقدامات بعدی فدرال رزرو را تعیین خواهد کرد.
- روندهای متفاوت: طلا از طریق خریدهای بانکهای مرکزی (بهویژه چین) حمایتهایی دریافت میکند، در حالی که نقره همچنان تحت تأثیر تقاضای ضعیف فلزات صنعتی و قدرت دلار آمریکا قرار دارد.