യുഎസ്-ഇറാൻ സംഘർഷങ്ങളും കരുത്തുറ്റ ഡോളറും കാരണം സ്വർണ്ണത്തിനും വെള്ളിക്കും സമ്മർദ്ദം

ഭൗമരാഷ്ട്രീയ അസ്ഥിരതയും മാക്രോ ഇക്കണോമിക് മാറ്റങ്ങളും കാരണം നിക്ഷേപകർ സങ്കീർണ്ണമായ സാഹചര്യങ്ങളിലൂടെ കടന്നുപോകുന്നതിനാൽ വിലയേറിയ ലോഹങ്ങൾ വെല്ലുവിളി നിറഞ്ഞ ഒരു ആഴ്ചയാണ് നേരിടുന്നത്. യുഎസ് ഡോളർ കരുത്ത് പ്രകടിപ്പിക്കുകയും മിഡിൽ ഈസ്റ്റിലെ ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷങ്ങൾ വർദ്ധിക്കുകയും ചെയ്യുന്ന സാഹചര്യത്തിൽ, സ്വർണ്ണത്തിന്റെയും വെള്ളിയുടെയും സപ്പോർട്ട് ലെവലുകൾ കഠിനമായ പരീക്ഷണത്തിന് വിധേയമാകും.

ഭൗമരാഷ്ട്രീയ അസ്ഥിരതയും യുഎസ്-ഇറാൻ സംഘർഷവും

അമേരിക്കയും ഇറാനും തമ്മിലുള്ള പുതുതായി ഉടലെടുത്ത ശത്രുതയാണ് വിപണിയിലെ പ്രധാന ചലനാത്മകതയ്ക്ക് കാരണമാകുന്നത്. സൈനിക സംഘർഷം ശക്തമായതിനെത്തുടർന്ന്, യുഎസ്-ഇറാൻ ചർച്ചകൾ നിലച്ചതായാണ് റിപ്പോർട്ടുകൾ. ഇത്തരം ഭൗമരാഷ്ട്രീയ അനിശ്ചിതത്വങ്ങൾ സാധാരണയായി നിക്ഷേപകരെ സുരക്ഷിത നിക്ഷേപങ്ങളിലേക്ക് (safe-haven assets) നയിക്കാറുണ്ടെങ്കിലും, നിലവിലെ വിപണി സാഹചര്യങ്ങളെ മറ്റ് സാമ്പത്തിക ഘടകങ്ങൾ പ്രതിരോധിക്കുന്നുണ്ട്. ചൈനയുടെ സെൻട്രൽ ബാങ്ക് സ്വർണ്ണം വാങ്ങുന്നത് തുടരുന്നതും യൂറോപ്യൻ യൂണിയന് മേൽ 100% താരിഫ് ഏർപ്പെടുത്തുമെന്ന പ്രസിഡന്റ് ഡൊണാൾഡ് ട്രംപിന്റെ ഭീഷണിപ്പെടുത്തലും വിലയ്ക്ക് അല്പം പിന്തുണ നൽകുന്നുണ്ടെങ്കിലും, സ്വർണ്ണവിലയിലെ മൊത്തത്തിലുള്ള പ്രവണത താഴേക്കുള്ളതാണ്.

യുഎസ് ഡോളറിന്റെയും മാക്രോ ഇക്കണോമിക് ഡാറ്റയുടെയും സ്വാധീനം

യുഎസ് ഡോളറിന്റെ കരുത്ത് സ്വർണ്ണത്തിനും വെള്ളിക്കും വലിയൊരു വെല്ലുവിളിയായി തുടരുന്നു. കഴിഞ്ഞ ആഴ്ച, നിക്ഷേപകർ സ്വർണ്ണത്തേക്കാൾ ഡോളറിന് മുൻഗണന നൽകിയതിനാൽ സ്വർണ്ണത്തിന് കടുത്ത വിൽപന സമ്മർദ്ദം നേരിടേണ്ടി വന്നു. വരും ദിവസങ്ങളിൽ, ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ മോണിറ്ററി പോളിസി തീരുമാനങ്ങളെ സ്വാധീനിക്കുന്ന സുപ്രധാന സാമ്പത്തിക ഡാറ്റകളിലാണ് വിപണി ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിച്ചിരിക്കുന്നത്. ശ്രദ്ധിക്കേണ്ട പ്രധാന സൂചകങ്ങൾ ഇവയാണ്:

• യുഎസ് തൊഴിൽ വിവരങ്ങൾ: നോൺഫാം പേറോൾസ് (Nonfarm payrolls), തൊഴിലില്ലായ്മ നിരക്ക് എന്നിവ.
• പണപ്പെരുപ്പ സൂചകങ്ങൾ: യൂറോസോൺ പണപ്പെരുപ്പ വിവരങ്ങളും യുഎസ് പേഴ്സണൽ കൺസ്യൂംഷൻ എക്സ്പെൻഡിച്ചർസും (PCE).
• മാനുഫാക്ചറിംഗ് & സർവീസസ്: പ്രധാന ആഗോള സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥകളിൽ നിന്നുള്ള PMI ഡാറ്റ.

ഉയർന്ന യുഎസ് ട്രഷറി യീൽഡുകളും (US Treasury yields) സ്വർണ്ണത്തിന്റെ വില വർദ്ധനവിനെ തടയുന്നതിൽ പങ്കുവഹിക്കുന്നു, ഇത് വരുമാനം ലക്ഷ്യമിടുന്ന നിക്ഷേപകർക്ക് സ്വർണ്ണത്തിന്റെ ആകർഷണീയത കുറയ്ക്കുന്നു.

ആഭ്യന്തര, ആഗോള വിപണികളിലെ സമീപകാല പ്രവണതകൾ

വിലയിലുണ്ടായ സമീപകാല മാറ്റങ്ങൾ വിലയേറിയ ലോഹ മേഖലയിലെ വലിയ ഇടിവിനെയാണ് സൂചിപ്പിക്കുന്നത്. മൾട്ടി കമ്മോഡിറ്റി എക്സ്ചേഞ്ചിൽ (MCX), ഓഗസ്റ്റ് ഡെലിവറിക്കായുള്ള സ്വർണ്ണ ഫ്യൂച്ചറുകൾ 3,041 രൂപ (2.06%) ഇടിഞ്ഞ് 10 ഗ്രാമിന് 1.44 ലക്ഷം രൂപയായി എത്തി. വെള്ളിയുടെ കാര്യത്തിൽ ഇതിലും വലിയ ഇടിവ് രേഖപ്പെടുത്തി; സെപ്റ്റംബർ കരാറുകൾ 15,269 രൂപ (6.4%) ഇടിഞ്ഞ് കിലോയ്ക്ക് 2.23 ലക്ഷം രൂപയിൽ എത്തി.

വിദേശ വിപണികളിൽ ഇടിവ് കൂടുതൽ പ്രകടമായിരുന്നു. കോമെക്സ് (Comex) സ്വർണ്ണ ഫ്യൂച്ചറുകൾ 149.6 യുഎസ് ഡോളർ (3.5%) ഇടിഞ്ഞ് ഔൺസിന് 4,096.3 യുഎസ് ഡോളറിൽ എത്തി. ന്യൂയോർക്കിലെ വെള്ളി വില 7.13 യുഎസ് ഡോളർ (10.7%) ഇടിഞ്ഞ് ഔൺസിന് 59.67 യുഎസ് ഡോളറിലെത്തി. കൂടാതെ, ക്രൂഡ് ഓയിൽ വിലയിൽ ഉണ്ടായ ഏകദേശം 10% ഇടിവ് ആഗോള പണപ്പെരുപ്പ ആശങ്കകൾ കുറയ്ക്കുകയും, പണപ്പെരുപ്പത്തിനെതിരെയുള്ള ഒരു സുരക്ഷാ മാർഗ്ഗമെന്ന നിലയിൽ സ്വർണ്ണത്തിന്റെ ആകർഷണീയത താൽക്കാലികമായി കുറയ്ക്കുകയും ചെയ്തു.

വെള്ളിയുടെ ഭാവി സാധ്യതകളും വ്യവസായ ആവശ്യകതയും

സെൻട്രൽ ബാങ്കുകളുടെ പ്രവർത്തനങ്ങൾ സ്വർണ്ണത്തിന് ചില പിന്തുണ നൽകുന്നുണ്ടെങ്കിലും, വെള്ളി കടുത്ത സമ്മർദ്ദത്തിലാണ്. കരുത്തുറ്റ യുഎസ് ഡോളറും കുറഞ്ഞ വ്യവസായ ആവശ്യകതയും ഇതിന്റെ പ്രധാന കാരണങ്ങളാണെന്ന് വിശകലന വിദഗ്ധർ ചൂണ്ടിക്കാട്ടുന്നു. കൂടാതെ, വ്യവസായ ലോഹ മേഖലയിലെ തളർച്ച വെള്ളിയുടെ വിലയിൽ ഒരു സ്ഥിരത കണ്ടെത്തുന്നത് തടയുകയും, അടുത്ത കാലയളവിൽ ഇതിന്റെ ഭാവി ജാഗ്രതയോടെ കാണേണ്ടതാകുകയും ചെയ്യുന്നു.

പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ

• ഭൗമരാഷ്ട്രീയ വെല്ലുവിളികൾ: യുഎസ്-ഇറാൻ സൈനിക സംഘർഷങ്ങളും യൂറോപ്യൻ യൂണിയൻ ഏർപ്പെടുത്താൻ സാധ്യതയുള്ള താരിഫുകളും പിന്തുണ നൽകുന്നുണ്ടെങ്കിലും, വിപണിയിലെ പ്രവണത പ്രധാനമായും താഴേക്കുള്ളതാണ്.
• ഡാറ്റാ അധിഷ്ഠിത ചാഞ്ചാട്ടം: വിലയേറിയ ലോഹങ്ങളുടെ ഗതി വരാനിരിക്കുന്ന യുഎസ് നോൺഫാം പേറോൾസ് വിവരങ്ങളെയും ഫെഡറൽ റിസർവ് നയങ്ങളെയും ആശ്രയിച്ചിരിക്കും.
• ഡോളറിന്റെ ആധിപത്യം: യുഎസ് ഡോളറിന്റെ തുടർച്ചയായ കരുത്തും വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന ട്രഷറി യീൽഡുകളും സ്വർണ്ണത്തിന്റെയും വെള്ളിയുടെയും വില വർദ്ധനവിനെ തടയുന്ന പ്രധാന ഘടകങ്ങളായി തുടരുന്നു.