യുഎസ്-ഇറാൻ സംഘർഷങ്ങളും കരുത്തുറ്റ ഡോളറും കാരണം സ്വർണ്ണത്തിനും വെള്ളിക്കും സമ്മർദ്ദം

ഭൗമരാഷ്ട്രീയ അസ്ഥിരതയും മാറിക്കൊണ്ടിരിക്കുന്ന മാക്രോ ഇക്കണോമിക് സൂചകങ്ങളും കാരണം നിക്ഷേപകർ സങ്കീർണ്ണമായ സാഹചര്യങ്ങളിലൂടെ കടന്നുപോകുമ്പോൾ, വിലയേറിയ ലോഹങ്ങൾ വരാനിരിക്കുന്ന ആഴ്ചയിൽ വെല്ലുവിളികൾ നേരിടുകയാണ്. യുഎസ് ഡോളർ കരുത്ത് തെളിയിക്കുന്നതും യുഎസും ഇറാനും തമ്മിലുള്ള സൈനിക സംഘർഷം വർദ്ധിക്കുന്നതും കാരണം സ്വർണ്ണവും വെള്ളിയും വലിയ നിരീക്ഷണത്തിലാണ്.

ഭൗമരാഷ്ട്രീയ ചാഞ്ചാട്ടവും യുഎസ്-ഇറാൻ സംഘർഷവും

യുഎസ്-ഇറാൻ ചർച്ചകൾ സ്തംഭിച്ചതും സൈനിക സംഘർഷം പെട്ടെന്ന് വർദ്ധിച്ചതും കമ്മോഡിറ്റി വിപണികളെ സ്വാധീനിക്കുന്ന പ്രധാന ഘടകമായി മാറിയിരിക്കുന്നു. ഇത്തരം അസ്ഥിരതകൾ പലപ്പോഴും നിക്ഷേപകരെ സ്വർണ്ണം പോലുള്ള "സുരക്ഷിത നിക്ഷേപങ്ങളിലേക്ക്" (safe-haven assets) നയിക്കാറുണ്ടെങ്കിലും, നിലവിലെ വിപണി സാഹചര്യങ്ങളെ മറ്റ് വിപരീത ശക്തികൾ ശക്തമായി സ്വാധീനിക്കുന്നുണ്ട്.

പുതിയ യുഎസ്-ഇറാൻ ആക്രമണങ്ങളും വ്യാപാര യുദ്ധസാധ്യതകളും—യൂറോപ്യൻ യൂണിയന്മേൽ 100 ശതമാനം താരിഫ് ഏർപ്പെടുത്തുമെന്ന പ്രസിഡന്റ് ഡൊണാൾഡ് ട്രംപിന്റെ ഭീഷണി ഇതിൽ ഉൾപ്പെടുന്നു—സ്വർണ്ണത്തിന് ചില പിന്തുണ നൽകുന്നുണ്ടെങ്കിലും, ഈ നേട്ടങ്ങളെ പ്രതിരോധിക്കുന്ന ഘടകങ്ങളും നിലവിലുണ്ട്. പ്രത്യേകിച്ച്, ആഗോള അനിശ്ചിതത്വങ്ങൾക്കിടയിലും ചൈനീസ് സെൻട്രൽ ബാങ്ക് തുടർച്ചയായി സ്വർണ്ണം വാങ്ങുന്നത് വില താഴുന്നത് തടയാൻ സഹായിക്കുന്നു.

യുഎസ് സാമ്പത്തിക വിവരങ്ങളുടെയും ഫെഡറൽ റിസർവ് നയത്തിന്റെയും സ്വാധീനം

വിലയേറിയ ലോഹങ്ങളുടെ ഗതി പ്രധാനമായും വരാനിരിക്കുന്ന യുഎസ് മാക്രോ ഇക്കണോമിക് വിവരങ്ങളെ ആശ്രയിച്ചിരിക്കും. യുഎസ് നോൺഫാം പേറോൾസ് (nonfarm payrolls), തൊഴിലില്ലായ്മ നിരക്ക് തുടങ്ങിയ റിപ്പോർട്ടുകൾക്കായി നിക്ഷേപകർ കാത്തിരിക്കുകയാണ്. മോണിറ്ററി പോളിസിയെ സംബന്ധിച്ച ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ അടുത്ത നീക്കങ്ങളെക്കുറിച്ച് ഈ റിപ്പോർട്ടുകൾ നിർണ്ണായക സൂചനകൾ നൽകും.

കൂടാതെ, പ്രധാന സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥകളിൽ നിന്നുള്ള മാനുഫാക്ചറിംഗ്, സർവീസ്സ് PMI വിവരങ്ങളും യൂറോസോണിലെ പണപ്പെരുപ്പ വിവരങ്ങളും വിപണി വികാരത്തെ സ്വാധീനിക്കും. യുഎസ് പേഴ്സണൽ കൺസംപ്ഷൻ എക്സ്പെൻഡിച്ചർസ് (PCE) ഡാറ്റ പ്രകാരം പണപ്പെരുപ്പം കുറഞ്ഞ നിരക്കിൽ ഉയരുന്നുണ്ടെങ്കിലും, ഉയർന്ന യുഎസ് ട്രഷറി യീൽഡുകൾ (US Treasury yields) സ്വർണ്ണത്തിന്റെ വില വർദ്ധനവിനെ തടയുന്നു. ഇത് പലിശ ലഭിക്കുന്ന മറ്റ് ആസ്തികളെ അപേക്ഷിച്ച് സ്വർണ്ണത്തെ കുറഞ്ഞ ആകർഷണമുള്ളതാക്കുന്നു.

സമീപകാല വിപണി പ്രകടനം: തിരുത്തലുകളുടെ ആഴ്ച

കഴിഞ്ഞ ആഴ്ച വിലയേറിയ ലോഹ മേഖലയിൽ വലിയ വിൽപ്പന സമ്മർദ്ദം കാരണം ഗണ്യമായ ഇടിവ് രേഖപ്പെടുത്തി. മൾട്ടി കമ്മോഡിറ്റി എക്സ്ചേഞ്ചിൽ (MCX), ഓഗസ്റ്റ് ഡെലിവറി സ്വർണ്ണ ഫ്യൂച്ചറുകൾ 3,041 രൂപ (2.06 ശതമാനം) ഇടിഞ്ഞ് 10 ഗ്രാമിന് 1.44 ലക്ഷം രൂപയായി എത്തി. വെള്ളി കൂടുതൽ വലിയ ഇടിവ് നേരിട്ടു; സെപ്റ്റംബർ കരാറുകൾ 15,269 രൂപ (6.4 ശതമാനം) ഇടിഞ്ഞ് കിലോഗ്രാമിന് 2.23 ലക്ഷം രൂപയിൽ എത്തി.

വിദേശ വിപണികളിൽ ഇടിവ് കൂടുതൽ പ്രകടമായിരുന്നു. കോമെക്സ് (Comex) സ്വർണ്ണ ഫ്യൂച്ചറുകൾ 149.6 യുഎസ് ഡോളർ (3.5 ശതമാനം) ഇടിഞ്ഞ് ഔൺസിന് 4,096.3 യുഎസ് ഡോളറായി എത്തി. ന്യൂയോർക്കിലെ വെള്ളി വില 7.13 യുഎസ് ഡോളർ (10.7 ശതമാനം) ഇടിഞ്ഞ് ഔൺസിന് 59.67 യുഎസ് ഡോളറിലെത്തി. ക്രൂഡ് ഓയിൽ വിലയിൽ ഉണ്ടായ ഏകദേശം 10 ശതമാനത്തിന്റെ ഇടിവ് ഈ തകർച്ചയെ കൂടുതൽ വഷളാക്കി. ഇത് പണപ്പെരുപ്പ ആശങ്കകൾ കുറയ്ക്കുകയും പണപ്പെരുപ്പത്തിനെതിരെയുള്ള ഒരു സുരക്ഷാ മാർഗമെന്ന നിലയിലുള്ള സ്വർണ്ണത്തിന്റെ ഉപയോഗക്ഷമത കുറയ്ക്കുകയും ചെയ്തു.

വെള്ളി ഇരട്ട സമ്മർദ്ദത്തിൽ

ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സാഹചര്യങ്ങളിൽ ചില പിന്തുണ ലഭിക്കുന്ന സ്വർണ്ണത്തിൽ നിന്ന് വ്യത്യസ്തമായി, വെള്ളി കൂടുതൽ പ്രയാസകരമായ സാഹചര്യമാണ് നേരിടുന്നത്. കരുത്തുറ്റ യുഎസ് ഡോളർ, കുറഞ്ഞ ഡിമാൻഡ്, വ്യവസായ ലോഹ മേഖലയിലെ തളർച്ച എന്നിവയുടെ സംയോജനം കാരണം വെള്ളി കടുത്ത സമ്മർദ്ദത്തിലാണെന്ന് വിശകലന വിദഗ്ധർ ചൂണ്ടിക്കാട്ടുന്നു. ഒരു വ്യവസായ ലോഹം എന്ന നിലയിൽ, വെള്ളി വിലയുടെ പ്രകടനം ആഗോള നിർമ്മാണ മേഖലയുടെ ആരോഗ്യവുമായി അടുത്ത ബന്ധപ്പെട്ടിരിക്കുന്നു. മാറിക്കൊണ്ടിരിക്കുന്ന PMI ഡാറ്റകൾക്കിടയിൽ ഇത് അനിശ്ചിതത്വത്തിലാണ്.

പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ

• ഭൗമരാഷ്ട്രീയ ഘടകങ്ങൾ: യുഎസ്-ഇറാൻ സംഘർഷം വർദ്ധിക്കുന്നതും യൂറോപ്യൻ യൂണിയൻ താരിഫുകൾ ഏർപ്പെടുത്താനുള്ള സാധ്യതയും സ്വർണ്ണത്തിന് ഒരു അടിസ്ഥാന പിന്തുണ നൽകുന്നുണ്ടെങ്കിലും, വിപണിയിലെ ചാഞ്ചാട്ടം തുടരുന്നു.
• മാക്രോ ഇക്കണോമിക് സെൻസിറ്റിവിറ്റി: വരാനിരിക്കുന്ന യുഎസ് തൊഴിൽ വിവരങ്ങളും പണപ്പെരുപ്പ റിപ്പോർട്ടുകളും ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ നയങ്ങളും സ്വർണ്ണവിലയുടെ ഗതിയും നിർണ്ണയിക്കുന്ന ഘടകങ്ങളായിരിക്കും.
• കറൻസിയും യീൽഡും: കരുത്തുറ്റ യുഎസ് ഡോളറും വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന യുഎസ് ട്രഷറി യീൽഡുകളും സ്വർണ്ണത്തിനും വെള്ളിക്കും വലിയ വെല്ലുവിളിയായി തുടരുന്നു.