Złoto i srebro pod presją w obliczu napięć na linii USA-Iran i silnego dolara
Metale szlachetne stoją przed wymagającym tygodniem, podczas gdy inwestorzy poruszają się w złożonym krajobrazie niestabilności geopolitycznej i zmieniających się wskaźników makroekonomicznych. Przy jednoczesnej odporności dolara amerykańskiego i eskalacji napięć militarnych między USA a Iranem, zarówno złoto, jak i srebro znajdują się pod szczególną obserwacją.
Zmienność geopolityczna i konflikt USA-Iran
Krajobraz geopolityczny stał się głównym czynnikiem napędzającym rynki surowcowe po impasie w negocjacjach USA-Iran i gwałtownej eskalacji konfliktu militarnego. Choć taka niestabilność często skłania inwestorów ku aktywom typu „bezpieczna przystań”, takim jak złoto, obecna dynamika rynku jest silnie kształtowana przez inne, przeciwstawne siły.
Analitycy rynkowi zauważają, że choć nowe ataki USA-Iran oraz potencjalne wojny handlowe – uwydatnione przez groźbę prezydenta Donalda Trumpa dotyczącą 100-procentowych ceł na Unię Europejską – zapewniają złotu pewne wsparcie, zyski te są kwestionowane. W szczególności ciągłe zakupy złota przez chiński bank centralny stworzyły wsparcie dla cen w obliczu globalnej niepewności.
Wpływ danych gospodarczych USA i polityki Rezerwy Federalnej
Trajektoria metali szlachetnych będzie w dużej mierze zależeć od nadchodzących danych makroekonomicznych z USA. Inwestorzy przygotowują się na lawinę raportów, w tym amerykańskie dane o zatrudnieniu poza sektorem rolniczym (nonfarm payrolls) oraz liczby dotyczące bezrobocia, które dostarczą kluczowych wskazówek dotyczących kolejnych kroków Rezerwy Federalnej w zakresie polityki pieniężnej.
Dodatkowo oczekuje się, że wskaźniki PMI dla sektora przemysłowego i usług z głównych gospodarek, wraz z danymi o inflacji ze strefy euro, wpłyną na nastroje rynkowe. Choć niedawne dane dotyczące amerykańskich wydatków konsumpcyjnych (PCE) wykazały wolniejsze tempo wzrostu inflacji, wyższe rentowności amerykańskich obligacji skarbowych zadziałały jako ograniczenie potencjalnych zysków złota, czyniąc ten metal mniej atrakcyjnym w porównaniu z aktywami generującymi odsetki.
Ostatnie wyniki rynkowe: Tydzień korekty
Sektor metali szlachetnych odnotował w zeszłym tygodniu wyraźny spadek, charakteryzujący się znaczną presją sprzedażową. Na giełdzie Multi Commodity Exchange (MCX) kontrakty terminowe na złoto z dostawą w sierpniu spadły o 3 041 rupii (2,06%), osiągając poziom 1,44 lakh rupii za 10 gramów. Srebro przeszło jeszcze ostrzejszą korektę – kontrakty wrześniowe spadły o 15 269 rupii (6,4%), zamykając się na poziomie 2,23 lakh rupii za kilogram.
Na rynkach zagranicznych spadki były jeszcze bardziej wyraźne. Kontrakty terminowe na złoto na Comex spadły o 149,6 USD (3,5%), zamykając się na poziomie 4 096,3 USD za uncję, podczas gdy srebro w Nowym Jorku straciło 7,13 USD (10,7%), osiągając 59,67 USD za uncję. Ten trend spadkowy został dodatkowo pogłębiony przez niemal 10-procentową korektę cen ropy naftowej, co złagodziło obawy o inflację i zmniejszyło użyteczność złota jako zabezpieczenia przed inflacją.
Srebro pod podwójną presją
W przeciwieństwie do złota, które znajduje pewne wsparcie w zabezpieczaniu ryzyka geopolitycznego, srebro zmaga się z trudniejszym otoczeniem. Analitycy wskazują, że srebro pozostaje pod silną presją ze względu na kombinację umacniającego się dolara amerykańskiego, osłabionego popytu oraz słabości szerszego sektora metali przemysłowych. Jako metal przemysłowy, wyniki srebra są ściśle powiązane ze stanem światowego przemysłu, który pozostaje niepewny w obliczu zmieniających się danych PMI.
Kluczowe wnioski
- Czynniki geopolityczne: Eskalacja napięć na linii USA-Iran oraz potencjalne cła UE zapewniają złotu podstawowe wsparcie, choć zmienność pozostaje wysoka.
- Wrażliwość makroekonomiczna: Nadchodzące dane o zatrudnieniu w USA oraz raporty inflacyjne będą decydującymi czynnikami określającymi ścieżkę polityki Rezerwy Federalnej oraz kierunek cen kruszców.
- Wpływ waluty i rentowności: Silny dolar amerykański i rosnące rentowności amerykańskich obligacji skarbowych nadal stanowią istotne czynniki hamujące zarówno dla złota, jak i srebra.