Vàng và Bạc chịu áp lực trước căng thẳng Mỹ-Iran và đồng USD mạnh
Các kim loại quý đang đối mặt với một tuần đầy thách thức khi các nhà đầu tư phải xoay xở trong một bối cảnh phức tạp của sự bất ổn địa chính trị và các chỉ số kinh tế vĩ mô đang thay đổi. Với việc đồng đô la Mỹ cho thấy khả năng phục hồi và căng thẳng quân sự giữa Mỹ và Iran leo thang, cả vàng và bạc đều đang bị giám sát chặt chẽ.
Biến động địa chính trị và xung đột Mỹ-Iran
Bối cảnh địa chính trị đã trở thành động lực chính cho các thị trường hàng hóa sau sự bế tắc trong các cuộc đàm phán Mỹ-Iran và sự leo thang mạnh mẽ của xung đột quân sự. Mặc dù sự bất ổn như vậy thường đẩy các nhà đầu tư hướng tới các "tài sản trú ẩn an toàn" như vàng, nhưng động lực thị trường hiện tại đang chịu ảnh hưởng nặng nề bởi các lực lượng đối kháng khác.
Các nhà phân tích thị trường lưu ý rằng mặc dù các cuộc tấn công mới của Mỹ vào Iran và các cuộc chiến tranh thương mại tiềm tàng — được nhấn mạnh bởi mối đe dọa áp thuế 100% đối với Liên minh Châu Âu của Tổng thống Donald Trump — cung cấp một số hỗ trợ cho vàng, nhưng những mức tăng này đang bị thách thức. Cụ thể, việc ngân hàng trung ương Trung Quốc tiếp tục mua vàng đã tạo ra một mức giá sàn giữa bối cảnh bất ổn toàn cầu.
Tác động của dữ liệu kinh tế Mỹ và chính sách của Cục Dự trữ Liên bang
Quỹ đạo của các kim loại quý sẽ phụ thuộc phần lớn vào các dữ liệu kinh tế vĩ mô sắp tới của Mỹ. Các nhà đầu tư đang chuẩn bị cho một loạt các báo cáo, bao gồm bảng lương phi nông nghiệp và số liệu thất nghiệp của Mỹ, những dữ liệu sẽ cung cấp các manh mối quan trọng về các bước đi tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang liên quan đến chính sách tiền tệ.
Ngoài ra, chỉ số PMI sản xuất và dịch vụ từ các nền kinh tế lớn, cùng với dữ liệu lạm phát từ Khu vực đồng Euro, dự kiến sẽ ảnh hưởng đến tâm lý thị trường. Mặc dù dữ liệu Chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) gần đây của Mỹ cho thấy lạm phát đang tăng với tốc độ chậm hơn, nhưng lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ cao hơn đã đóng vai trò là mức trần cho các mức tăng tiềm năng của vàng, khiến kim loại này trở nên kém hấp dẫn hơn so với các tài sản sinh lãi.
Hiệu suất thị trường gần đây: Một tuần điều chỉnh
Lĩnh vực kim loại quý đã chứng kiến sự sụt giảm đáng kể vào tuần trước, đặc trưng bởi áp lực bán mạnh. Trên Sàn Giao dịch Đa hàng hóa (MCX), hợp đồng vàng tương lai giao tháng 8 đã giảm 3.041 Rs (2,06%) xuống mức chốt ở 1,44 lakh Rs mỗi 10 gram. Bạc đối mặt với đợt điều chỉnh thậm chí còn khốc liệt hơn, với các hợp đồng tháng 9 giảm 15.269 Rs (6,4%) xuống mức đóng cửa ở 2,23 lakh Rs mỗi kg.
Tại các thị trường nước ngoài, mức giảm thậm chí còn rõ rệt hơn. Hợp đồng vàng tương lai Comex giảm 149,6 USD (3,5%) xuống mức đóng cửa ở 4.096,3 USD mỗi ounce, trong khi bạc tại New York giảm 7,13 USD (10,7%) xuống còn 59,67 USD mỗi ounce. Đà giảm này càng trở nên trầm trọng hơn do giá dầu thô điều chỉnh gần 10%, giúp giảm bớt lo ngại về lạm phát và làm giảm tính hữu dụng của vàng như một công cụ phòng ngừa lạm phát.
Bạc đối mặt với áp lực kép
Không giống như vàng, vốn tìm thấy một số sự hỗ trợ trong việc phòng ngừa rủi ro địa chính trị, bạc đang phải vật lộn với một môi trường khó khăn hơn. Các nhà phân tích chỉ ra rằng bạc vẫn đang chịu áp lực nặng nề do sự kết hợp của đồng đô la Mỹ mạnh lên, nhu cầu yếu và sự suy yếu trong lĩnh vực kim loại công nghiệp nói chung. Là một kim loại công nghiệp, hiệu suất của bạc gắn liền chặt chẽ với sức khỏe sản xuất toàn cầu, vốn vẫn còn chưa chắc chắn giữa các dữ liệu PMI đang thay đổi.
Các điểm chính cần lưu ý
- Động lực địa chính trị: Căng thẳng Mỹ-Iran leo thang và các mức thuế tiềm tàng của EU đang cung cấp một mức hỗ trợ cơ bản cho vàng, mặc dù biến động vẫn ở mức cao.
- Độ nhạy kinh tế vĩ mô: Dữ liệu việc làm và các báo cáo lạm phát sắp tới của Mỹ sẽ là những yếu tố quyết định trong việc xác định lộ trình chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và hướng đi của kim loại quý.
- Tác động của tiền tệ và lợi suất: Đồng đô la Mỹ mạnh và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng tiếp tục đóng vai trò là những lực cản đáng kể cho cả vàng và bạc.