El oro y la plata bajo presión ante las tensiones entre EE. UU. e Irán y el fortalecimiento del dólar
Los metales preciosos se enfrentan a una semana desafiante mientras los inversores navegan por un panorama complejo de inestabilidad geopolítica y cambios en los indicadores macroeconómicos. Con el dólar estadounidense mostrando resiliencia y las tensiones militares entre EE. UU. e Irán en aumento, tanto el oro como la plata están bajo un escrutinio significativo.
Volatilidad geopolítica y el conflicto entre EE. UU. e Irán
El panorama geopolítico se ha convertido en un motor principal para los mercados de materias primas tras el estancamiento de las negociaciones entre EE. UU. e Irán y una fuerte escalada en el conflicto militar. Si bien esta inestabilidad suele empujar a los inversores hacia activos de "refugio seguro" como el oro, la dinámica actual del mercado está siendo fuertemente influenciada por otras fuerzas contrapuestas.
Los analistas de mercado señalan que, si bien los nuevos ataques entre EE. UU. e Irán y las posibles guerras comerciales —destacadas por la amenaza del presidente Donald Trump de imponer aranceles del 100 por ciento a la Unión Europea— proporcionan cierto apoyo al oro, estos avances están siendo cuestionados. Específicamente, las continuas compras de oro por parte del banco central de China han proporcionado un suelo para los precios en medio de la incertidumbre global.
Impacto de los datos económicos de EE. UU. y la política de la Reserva Federal
La trayectoria de los metales preciosos dependerá en gran medida de los próximos datos macroeconómicos de EE. UU. Los inversores se preparan para una ráfaga de informes, incluidos los datos de nóminas no agrícolas y las cifras de desempleo de EE. UU., que proporcionarán pistas críticas sobre los próximos movimientos de la Reserva Federal con respecto a la política monetaria.
Además, se espera que el PMI de manufactura y servicios de las principales economías, junto con los datos de inflación de la eurozona, influyan en el sentimiento del mercado. Si bien los datos recientes de los Gastos de Consumo Personal (PCE) de EE. UU. mostraron que la inflación subía a un ritmo más lento, los mayores rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. han actuado como un tope para las ganancias potenciales del oro, haciendo que el metal sea menos atractivo en comparación con los activos que generan intereses.
Rendimiento reciente del mercado: una semana de corrección
El sector de los metales preciosos experimentó una notable caída la semana pasada, caracterizada por una presión de venta significativa. En la Multi Commodity Exchange (MCX), los futuros de oro para entrega en agosto cayeron 3.041 rupias (2,06 por ciento) para cerrar en 1,44 lakh de rupias por cada 10 gramos. La plata enfrentó una corrección aún más severa, con los contratos de septiembre desplomándose 15.269 rupias (6,4 por ciento) para cerrar en 2,23 lakh de rupias por kilogramo.
En los mercados extranjeros, el descenso fue aún más pronunciado. Los futuros de oro de Comex cayeron 149,6 USD (3,5 por ciento) para cerrar en 4.096,3 USD por onza, mientras que la plata en Nueva York se desplomó 7,13 USD (10,7 por ciento) hasta los 59,67 USD por onza. Este impulso a la baja se vio exacerbado por una corrección de casi el 10 por ciento en los precios del petróleo crudo, lo que alivió las preocupaciones sobre la inflación y redujo la utilidad del oro como cobertura contra la inflación.
La plata enfrenta una presión dual
A diferencia del oro, que encuentra cierto apoyo en la cobertura geopolítica, la plata se enfrenta a un entorno más difícil. Los analistas señalan que la plata sigue bajo una intensa presión debido a una combinación de un dólar estadounidense más fuerte, una demanda moderada y la debilidad en el sector de metales industriales en general. Como metal industrial, el rendimiento de la plata está estrechamente vinculado a la salud de la manufactura global, la cual sigue siendo incierta ante los cambios en los datos del PMI.
Conclusiones clave
- Motores geopolíticos: El aumento de las tensiones entre EE. UU. e Irán y los posibles aranceles de la UE están proporcionando una base de apoyo para el oro, aunque la volatilidad sigue siendo alta.
- Sensibilidad macroeconómica: Los próximos datos de empleo e informes de inflación de EE. UU. serán los factores decisivos para determinar la trayectoria de la política de la Reserva Federal y la dirección de los metales preciosos.
- Impacto de la moneda y el rendimiento: Un dólar estadounidense fuerte y el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. continúan actuando como importantes vientos en contra tanto para el oro como para la plata.