Золото та срібло під тиском на тлі напруженості між США та Іраном і зміцнення долара

Благородні метали очікує складний тиждень, оскільки інвестори намагаються зорієнтуватися в умовах геополітичної нестабільності та мінливих макроекономічних показників. З огляду на стійкість долара США та ескалацію військової напруженості між США та Іраном, і золото, і срібло перебувають під пильною увагою.

Геополітична волатильність та конфлікт між США та Іраном

Геополітична ситуація стала основним чинником для товарних ринків після зупинки переговорів між США та Іраном і різкої ескалації військового конфлікту. Хоча така нестабільність часто спонукає інвесторів обирати «захисні» активи, такі як золото, на поточну ринкову динаміку суттєво впливають інші протилежні сили.

Ринкові аналітики зазначають, що хоча нові удари між США та Іраном і потенційні торговельні війни — зокрема, погроза президента Дональда Трампа запровадити 100-відсоткові мита на Європейський Союз — дещо підтримують золото, ці зростання ставляться під сумнів. Зокрема, триваючі закупівлі золота центральним банком Китаю забезпечили підтримку цін на тлі глобальної невизначеності.

Вплив економічних даних США та політики Федеральної резервної системи

Траєкторія цін на благородні метали значною мірою залежатиме від майбутніх макроекономічних даних США. Інвестори готуються до низки звітів, зокрема даних про кількість робочих місць поза сільськогосподарським сектором (nonfarm payrolls) та рівень безробіття, які дадуть критично важливі підказки щодо наступних кроків Федеральної резервної системи стосовно монетарної політики.

Крім того, очікується, що індекси PMI у виробничому секторі та сфері послуг провідних економік, а також дані про інфляцію в Єврозоні вплинуть на ринкові настрої. Хоча нещодавні дані США щодо витрат на особисте споживання (PCE) показали уповільнення темпів зростання інфляції, вища доходність облігацій казначейства США обмежила потенційне зростання золота, зробивши метал менш привабливим порівняно з активами, що приносять відсотки.

Останні ринкові показники: тиждень корекції

Минулого тижня у секторі благородних металів спостерігалося помітне падіння, що характеризувалося значним тиском з боку продавців. На Мультитоварній біржі (MCX) ф'ючерси на золото з поставкою в серпні впали на 3 041 рупію (2,06 відсотка) і закріпилися на рівні 1,44 лак рупій за 10 грамів. Срібло зазнало ще жорсткішої корекції: вересневі контракти обвалилися на 15 269 рупій (6,4 відсотка), закрившись на рівні 2,23 лак рупій за кілограм.

На закордонних ринках падіння було ще більш вираженим. Ф'ючерси на золото на Comex впали на 149,6 доларів США (3,5 відсотка), закрившись на рівні 4 096,3 доларів США за унцію, тоді як срібло в Нью-Йорку впало на 7,13 доларів США (10,7 відсотка) до 59,67 доларів США за унцію. Цей низхідний імпульс був додатково посилений майже 10-відсотковою корекцією цін на сиру нафту, що послабило інфляційні побоювання та зменшило користь золота як засобу страхування від інфляції.

Срібло під подвійним тиском

На відміну від золота, яке отримує певну підтримку завдяки геополітичному хеджуванню, срібло бореться у складніших умовах. Аналітики зазначають, що срібло залишається під інтенсивним тиском через поєднання зміцнення долара США, слабкого попиту та ослаблення ширшого сектору промислових металів. Як промисловий метал, динаміка срібла тісно пов'язана зі станом світового виробництва, який залишається невизначеним на тлі мінливих даних PMI.

Основні висновки

• Геополітичні чинники: Ескалація напруженості між США та Іраном і потенційні мита ЄС забезпечують базову підтримку золота, хоча волатильність залишається високою.
• Макроекономічна чутливість: Майбутні дані США про зайнятість та звіти про інфляцію стануть вирішальними факторами у визначенні шляху політики Федеральної резервної системи та напрямку руху дорогоцінних металів.
• Вплив валюти та доходності: Сильний долар США та зростання доходності облігацій казначейства США продовжують створювати значні труднощі як для золота, так і для срібла.