अमेरिका-ईरान तनाव और मजबूत डॉलर के बीच सोना और चांदी दबाव में

कीमती धातुओं के लिए आने वाला सप्ताह चुनौतीपूर्ण रहने वाला है क्योंकि निवेशक भू-राजनीतिक अस्थिरता और बदलते व्यापक आर्थिक (macroeconomic) संकेतकों के जटिल परिदृश्य से जूझ रहे हैं। अमेरिकी डॉलर के लचीलेपन और अमेरिका एवं ईरान के बीच सैन्य तनाव बढ़ने के साथ, सोना और चांदी दोनों ही कड़ी निगरानी में हैं।

भू-राजनीतिक अस्थिरता और अमेरिका-ईरान संघर्ष

अमेरिका-ईरान वार्ताओं में गतिरोध और सैन्य संघर्ष में भारी वृद्धि के बाद भू-राजनीतिक परिदृश्य कमोडिटी बाजारों के लिए एक प्राथमिक चालक बन गया है। हालांकि इस तरह की अस्थिरता अक्सर निवेशकों को सोने जैसी "सेफ-हेवन" (सुरक्षित निवेश) संपत्तियों की ओर धकेलती है, लेकिन वर्तमान बाजार की गतिशीलता अन्य विपरीत ताकतों से भारी रूप से प्रभावित हो रही है।

बाजार विश्लेषकों का कहना है कि हालांकि नए अमेरिका-ईरान हमलों और संभावित व्यापार युद्धों—जिसमें राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप द्वारा यूरोपीय संघ पर 100 प्रतिशत टैरिफ लगाने की धमकी दी गई है—से सोने को कुछ समर्थन मिलता है, लेकिन इन लाभों को चुनौतियों का सामना करना पड़ रहा है। विशेष रूप से, वैश्विक अनिश्चितता के बीच चीन के केंद्रीय बैंक द्वारा सोने की निरंतर खरीद ने कीमतों को एक आधार (floor) प्रदान किया है।

अमेरिकी आर्थिक डेटा और फेडरल रिजर्व नीति का प्रभाव

कीमती धातुओं की दिशा काफी हद तक आगामी अमेरिकी व्यापक आर्थिक डेटा पर निर्भर करेगी। निवेशक रिपोर्टों की एक बाढ़ के लिए तैयार हैं, जिसमें अमेरिकी नॉनफार्म पेरोल और बेरोजगारी के आंकड़े शामिल हैं, जो मौद्रिक नीति के संबंध में फेडरल रिजर्व के अगले कदमों पर महत्वपूर्ण संकेत प्रदान करेंगे।

इसके अतिरिक्त, प्रमुख अर्थव्यवस्थाओं के विनिर्माण (manufacturing) और सेवा PMI के साथ-साथ यूरोज़ोन के मुद्रास्फीति डेटा के बाजार की धारणा को प्रभावित करने की उम्मीद है। हालांकि हाल के अमेरिकी पर्सनल कंजम्पशन एक्सपेंडिचर (PCE) डेटा ने दिखाया कि मुद्रास्फीति धीमी गति से बढ़ रही है, लेकिन उच्च अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड ने सोने के संभावित लाभों पर अंकुश लगा दिया है, जिससे यह धातु ब्याज देने वाली संपत्तियों की तुलना में कम आकर्षक हो गई है।

हालिया बाजार प्रदर्शन: सुधार (Correction) का एक सप्ताह

कीमती धातुओं के क्षेत्र में पिछले सप्ताह उल्लेखनीय गिरावट देखी गई, जिसमें भारी बिकवाली का दबाव रहा। मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज (MCX) पर, अगस्त डिलीवरी के लिए सोने के वायदा भाव में 3,041 रुपये (2.06 प्रतिशत) की गिरावट आई और यह 1.44 लाख रुपये प्रति 10 ग्राम पर बंद हुआ। चांदी को और भी अधिक गिरावट का सामना करना पड़ा, जिसमें सितंबर के अनुबंधों में 15,269 रुपये (6.4 प्रतिशत) की भारी गिरावट आई और यह 2.23 लाख रुपये प्रति किलोग्राम पर बंद हुआ।

विदेशी बाजारों में गिरावट और भी अधिक स्पष्ट थी। Comex गोल्ड वायदा 149.6 अमेरिकी डॉलर (3.5 प्रतिशत) गिरकर 4,096.3 अमेरिकी डॉलर प्रति औंस पर बंद हुआ, जबकि न्यूयॉर्क में चांदी 7.13 अमेरिकी डॉलर (10.7 प्रतिशत) गिरकर 59.67 अमेरिकी डॉलर प्रति औंस पर आ गई। कच्चे तेल की कीमतों में लगभग 10 प्रतिशत की गिरावट ने इस मंदी को और बढ़ा दिया, जिससे मुद्रास्फीति की चिंताएं कम हुईं और मुद्रास्फीति हेज (inflation hedge) के रूप में सोने की उपयोगिता कम हो गई।

चांदी को दोहरे दबाव का सामना करना पड़ रहा है

सोने के विपरीत, जिसे भू-राजनीतिक हेजिंग में कुछ समर्थन मिलता है, चांदी एक अधिक कठिन वातावरण से जूझ रही है। विश्लेषकों का कहना है कि मजबूत होते अमेरिकी डॉलर, कम मांग और व्यापक औद्योगिक धातु क्षेत्र में कमजोरी के संयोजन के कारण चांदी पर भारी दबाव बना हुआ है। एक औद्योगिक धातु के रूप में, चांदी का प्रदर्शन वैश्विक विनिर्माण स्वास्थ्य से निकटता से जुड़ा हुआ है, जो बदलते PMI डेटा के बीच अनिश्चित बना हुआ है।

मुख्य बातें

• भू-राजनीतिक कारक: बढ़ते अमेरिका-ईरान तनाव और संभावित यूरोपीय संघ (EU) टैरिफ सोने को आधारभूत समर्थन प्रदान कर रहे हैं, हालांकि अस्थिरता बनी हुई है।
• व्यापक आर्थिक संवेदनशीलता: आगामी अमेरिकी रोजगार डेटा और मुद्रास्फीति रिपोर्ट फेडरल रिजर्व के नीतिगत पथ और बुलियन (bullion) की दिशा निर्धारित करने में निर्णायक कारक होंगे।
• मुद्रा और यील्ड का प्रभाव: मजबूत अमेरिकी डॉलर और बढ़ती अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड सोने और चांदी दोनों के लिए महत्वपूर्ण बाधा (headwinds) के रूप में कार्य कर रही हैं।