अमेरिकी फेड ने दरों को स्थिर रखा, लेकिन केविन वॉर्श के नेतृत्व में साल के अंत तक बढ़ोतरी का संकेत दिया

अमेरिकी फेडरल रिजर्व ने अपनी बेंचमार्क ब्याज दर को 3.5% से 3.75% की सीमा में बनाए रखा है, जो नए चेयरमैन केविन वॉर्श के तहत पहला नीतिगत निर्णय है। हालांकि यह ठहराव बाजार की उम्मीदों के अनुरूप है, लेकिन अनुमानों में 'हॉकिश' (सख्त) बदलाव यह संकेत देता है कि साल के अंत से पहले कर्ज लेने की लागत बढ़ने की संभावना है।

वॉर्श की पहली नीति समीक्षा: एक एकजुट रुख

जेरोम पॉवेल के उत्तराधिकारी के रूप में अपनी पहली नीति समीक्षा में, केविन वॉर्श ने फेडरल ओपन मार्केट कमेटी (FOMC) के उस निर्णय की अध्यक्षता की जिसे नीति निर्माताओं का सर्वसम्मत समर्थन प्राप्त हुआ—एक साल में पहली बार ऐसा सर्वसम्मति का निर्णय लिया गया है। समिति ने अधिकतम रोजगार और मूल्य स्थिरता के फेड के दोहरे जनादेश का समर्थन करने के लिए फेडरल फंड दर को 3.5% से 3.75% के लक्ष्य दायरे में रखने का निर्णय लिया।

ठहराव के बावजूद, फेड ने ब्याज दरों के भविष्य के पथ के संबंध में अपने 'फॉरवर्ड गाइडेंस' (अग्रिम मार्गदर्शन) को हटा दिया है, यह एक ऐसा कदम है जो केंद्रीय बैंक को बदलते आर्थिक आंकड़ों पर प्रतिक्रिया देने के लिए अधिक लचीलापन प्रदान करता है। FOMC ने उल्लेख किया कि हालांकि आर्थिक गतिविधि ठोस गति से बढ़ रही है, लेकिन बढ़ी हुई अनिश्चितता—जो आंशिक रूप से मध्य पूर्व के संघर्षों से प्रेरित है—एक महत्वपूर्ण कारक बनी हुई है।

बढ़ती मुद्रास्फीति के पूर्वानुमान और साल के अंत में दर वृद्धि के अनुमान

बैठक का सबसे महत्वपूर्ण निष्कर्ष मुद्रास्फीति के संबंध में 'हॉकिश' लहजा था। फेड ने अपने मुद्रास्फीति के दृष्टिकोण को ऊपर की ओर संशोधित किया है, जो संकेत देता है कि कीमतों का दबाव पहले के अनुमान की तुलना में अधिक समय तक बना रहने की उम्मीद है। वर्तमान अनुमान बताते हैं कि मुद्रास्फीति 2028 से पहले 2% के लक्ष्य पर वापस नहीं आ सकती है।

आर्थिक अनुमानों के सारांश (Summary of Economic Projections) ने एक उल्लेखनीय बदलाव को रेखांकित किया:

हालिया आंकड़े दर्शाते हैं कि मुद्रास्फीति ईंधन की लागत के कारण तीन साल के उच्चतम स्तर 4.2% तक पहुंच गई है, जिससे फेड का काम और भी कठिन हो गया है। मुद्रास्फीति के ऊंचे स्तर पर बने रहने के कारण, केंद्रीय बैंक दरों में कटौती करने से बंधा हुआ है, क्योंकि ऐसा करने से मांग और बढ़ सकती है और कीमतों में उछाल को और तेज कर सकती है।

फेडरल रिजर्व में नेतृत्व का एक नया युग

जेरोम पॉवेल से केविन वॉश तक का परिवर्तन केवल कर्मियों में बदलाव से कहीं अधिक है; यह संचार शैली में एक संभावित बदलाव का संकेत देता है। जहाँ पॉवेल अपनी स्पष्टता और सुलभता के लिए जाने जाते थे, वहीं वॉश से पूर्व अध्यक्ष एलन ग्रीनस्पैन की याद दिलाने वाले अधिक नपे-तुले और "रहस्यमयी" दृष्टिकोण अपनाने की उम्मीद है।

उद्योग जगत के विशेषज्ञों का अनुमान है कि वॉश व्यापक आंतरिक विचार-विमर्श और कम सार्वजनिक भाषणों को प्राथमिकता देंगे, जिससे अल्पकालिक आर्थिक उतार-चढ़ाव पर वास्तविक समय की टिप्पणियों में कमी आएगी। यह बदलाव एक संवेदनशील समय पर आया है, क्योंकि बाजार मध्य पूर्व की भू-राजनीति की जटिलताओं और ट्रंप प्रशासन के विभिन्न आर्थिक रुख के बीच तालमेल बिठाने की कोशिश कर रहे हैं।

मुख्य बातें