Le azioni BSE sotto i riflettori mentre la NSE deposita il DRHP per la più grande IPO in India
I mercati dei capitali indiani si stanno preparando per una pietra miliare storica, poiché il National Stock Exchange (NSE) ha depositato il proprio Draft Red Herring Prospectus (DRHP) presso la SEBI. Questa mossa ha messo sotto i riflettori le azioni della rivale BSE, scatenando intense speculazioni riguardanti le valutazioni di mercato e le dinamiche competitive.
Un punto di riferimento per la valutazione del settore delle borse
Si prevede che l'annuncio della IPO di NSE creerà un punto di riferimento diretto per la valutazione basata sul mercato tra le due borse valori dominanti in India. Finora, gli investitori che valutavano NSE hanno dovuto fare affidamento su valutazioni di mercato non quotate e su varie stime. Con il passaggio di NSE verso la quotazione pubblica, il mercato avrà finalmente un confronto trasparente e in tempo reale tra BSE e NSE.
Gli esperti di mercato suggeriscono che, sebbene gli azionisti di BSE possano subire una "reazione istintiva" dovuta alla concorrenza, le prospettive aziendali fondamentali per BSE rimangono ampiamente invariate. Tuttavia, si prevede che il prezzo delle azioni di BSE rimarrà sensibile ai cicli di notizie durante tutto il processo di revisione della SEBI e fino alla quotazione finale, prevista per il 2026.
Comprendere la struttura della Mega IPO
La proposta di IPO di NSE è strutturata interamente come un'Offerta in Vendita (OFS), il che significa che la borsa non emetterà nuove azioni; al contrario, gli azionisti esistenti stanno vendendo le proprie quote. I dettagli del deposito includono:
- Dimensione dell'emissione: Fino a 14,89 crore di azioni ordinarie con un valore nominale di 1 rupia ciascuna.
- Quota azionaria: Rappresenta circa il 6% del capitale sociale totale versato di NSE.
- Luogo di quotazione: In un accordo reciproco, le azioni NSE sono destinate a quotarsi sulla BSE, rispecchiando il modo in cui la BSE è attualmente quotata sulla NSE.
Grandi disinvestimenti delle PSU e dinamiche degli azionisti
La IPO segna un importante evento di monetizzazione per diverse imprese del settore pubblico (PSU) che detengono quote nella borsa. Cinque importanti entità di proprietà governativa partecipano all'OFS, vendendo collettivamente circa 2,37 crore di azioni.
La ripartizione degli azionisti PSU partecipanti è la seguente:
- IDBI Bank: 74,15 lakh di azioni (la principale PSU partecipante)
- State Bank of India (SBI): 64,28 lakh di azioni
- SBI Capital Markets: 53,62 lakh di azioni
- IFCI: 34,32 lakh di azioni
- Bank of Baroda: 10,98 lakh di azioni
In particolare, mentre queste società pubbliche (PSU) stanno uscendo, altri attori principali come LIC non parteciperanno alla vendita. Anche investitori di alto profilo come Premji Invest (quota del 2,35%) e Radhakishan Damani (quota dell'1,58%) manterranno le proprie partecipazioni.
Il dominio di NSE nei derivati globali
L'IPO avviene in un momento in cui NSE mantiene una posizione dominante nel panorama finanziario globale. Secondo la World Federation of Exchanges, NSE rimane la più grande borsa di derivati azionari al mondo, avendo scambiato oltre 36,99 miliardi di contratti durante l'anno fiscale 2026. Al 31 marzo 2026, si conferma leader in India per volume di scambi sul mercato cash e si posiziona al terzo posto a livello globale per numero di operazioni su azioni cash.
Punti chiave
- Benchmark di mercato: L'IPO di NSE fornirà il primo benchmark di valutazione pubblico e trasparente per il confronto con BSE.
- Struttura dell'emissione: L'IPO è un'offerta in vendita (OFS) del 6% che coinvolge 14,89 crore di azioni, guidata principalmente da cinque grandi società pubbliche (PSU).
- Quotazione reciproca: In una configurazione di mercato unica, si prevede che NSE quoti le proprie azioni su BSE.