トランプ政権による制裁免除を受け、イランがインドへの石油販売を急ぐ
ドナルド・トランプ政権が石油製品に対する60日間の免除を発表したことを受け、イラン政府はエネルギー輸出ポートフォリオの多様化を積極的に進めようとしている。現在、膨大な量の石油が海上を漂っており、テヘラン（イラン政府）は免除期間が終了する前に原油を売却するため、インドを含むアジアの主要な輸入国に働きかけている。
海上に漂う原油のジレンマ
イランは、相当量の石油が輸送中のまま残っているという物流上の課題に直面している。Vortexaのデータとブルームバーグの算出によると、6月22日時点で約6,800万バレルの原油およびコンデンセートが海上を漂っていた。驚くべきことに、この量の80%以上は目的地が確定しておらず、即時の販売対象となる可能性が高い。
これを軽減するため、イラン国営石油会社（National Iranian Oil Co.）は、インド、日本、韓国の製油所に積極的に接触している。テヘランの目標は、これらの目先の貨物を処理するだけでなく、全体的な生産量を増やすための長期的な供給体制を模索することにある。
インドの製油所が直面する課題
インドはイランに地理的に近く、特定の貨物はわずか2〜3日でインドの製油所に到着できるという物流上の利点があるものの、イラン産原油への意欲は依然として慎重だ。インドの製油所は、二次的制裁（セカンダリー・サンクション）を避けるため、歴史的に制裁対象となる石油を避けてきた。
イラン産石油への大規模な回帰を阻むいくつかの障壁がある：
- 製油所の計画サイクル: アジアの製油所の多くは、2〜3ヶ月前から輸入計画を立てている。Kplerのリードアナリストであるスミット・リトリオラ氏によれば、多くの製油所はすでに8月前半までの必要量を確保している。
- 政策の不確実性: 現在の免除期間はわずか60日間である。米国の制裁政策が不安定で予測不能な状況にあるため、市場関係者は大量の契約を結ぶことに躊躇している。
- 物流の複雑さ: EUや英国による制裁が、石油取引に不可欠な「バックエンド」、具体的には保険の適用、融資、および輸送の手配を依然として困難にしている。
中国が主要な買い手であり続けるのか？
イランが欧米やアジアの他の地域に働きかけているものの、この供給急増の主な恩恵を受けるのは引き続き中国になると予想される。欧米の製油所は、重大な「輸送時間」の不利に直面している。イラン産石油はインドにはすぐに届くが、欧米への出荷には40〜45日かかる場合がある。この長い輸送期間のため、欧米の買い手がわずか60日間の免除期間内にサプライチェーンの全サイクルを完了させることはほぼ不可能である。
さらに、アジア市場は現在、供給が十分に行き渡っている。インドの製油所は現在、ロシア産や中東産の原油を優先しており、ベネズエラ産原油も市場シェアを拡大している。イラン産石油がインド市場で大きな存在感を示すためには、固有の地政学的リスクを相殺するために、非常に魅力的な大幅割引価格で提供される必要があるだろう。
主なポイント
- 膨大な未割り当ての供給量: 海上に漂う6,800万バレルのイラン産原油およびコンデンセートのうち、80%以上が目的地を確定しておらず、これがテヘランによる緊急の販売促進につながっている。
- 60日間の制約: 米国の制裁免除期間の短さと、製油所の長い計画サイクルが相まって、インドや欧米の製油所が長期的な大規模契約を結ぶ能力を制限している。
- 中国の優位性: 輸送時間が短く、制裁下でも取引を行う意欲があるため、中国はインドや欧米諸国と比較して、イラン産石油の主要な目的地であり続ける立場にある。