ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ കർക്കശമായ നിലപാടിനെത്തുടർന്ന് യുഎസ് പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധനവിനായുള്ള പ്രതീക്ഷകൾ ട്രേഡർമാർ വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നു

പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കുമെന്ന പ്രതീക്ഷയോടെ ട്രേഡർമാർ തങ്ങളുടെ ഊതാട്ടം വേഗത്തിൽ വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നതോടെ, ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ നിലപാടിലുണ്ടായ വലിയ മാറ്റത്തോട് ആഗോള വിപണികൾ പ്രതികരിക്കുന്നു. പുതിയ ഫെഡ് ചെയർമാന്റെ കർക്കശമായ പ്രസ്താവനകളും ആഗോള എണ്ണവിലയിലെ കുതിച്ചുചാട്ടവും പണപ്പെരുപ്പം ഉയർന്ന നിലയിൽ തുടരാൻ സാധ്യതയുണ്ടെന്ന ആശങ്ക വർദ്ധിപ്പിച്ചു.

ഫെഡിന്റെ പുതിയ നേതൃത്വം കർക്കശമായ നയമാറ്റത്തിന് സൂചന നൽകുന്നു

പുതിയ ഫെഡറൽ റിസർവ് ചെയർമാൻ കെവിൻ വാർഷിന്റെ ആദ്യ യോഗത്തിന് പിന്നാലെ വിപണി സാഹചര്യം നാടകീയമായി മാറി. മുൻകാല പ്രതീക്ഷകളിൽ നിന്ന് വ്യത്യസ്തമായി, ഉയർന്ന പണപ്പെരുപ്പം സെൻട്രൽ ബാങ്ക് അനുവദിക്കില്ലെന്ന് വാർഷ് വ്യക്തമാക്കിക്കൊണ്ട് കർക്കശമായ നിലപാടാണ് സ്വീകരിച്ചത്. സമീപകാല നയ ചർച്ചകളിൽ ഊന്നൽ നൽകിയ ഒരു പ്രധാന കാര്യമായ, പണപ്പെരുപ്പ ലക്ഷ്യങ്ങൾ കൈവരിക്കുന്നതിൽ ഫെഡ് വർഷങ്ങളായി പരാജയപ്പെട്ടുവെന്ന വസ്തുതയ്ക്ക് പിന്നാലെയാണ് ഈ നിലപാട് വരുന്നത്.

മുൻ ചെയർമാൻ ജെറോം പവലിന്റെ വായ്പാ ചെലവുകളിലെ അപര്യാപ്തമായ ക്രമീകരണങ്ങളെക്കുറിച്ചുള്ള വിമർശനങ്ങളെത്തുടർന്ന് പ്രസിഡന്റ് ഡൊണാൾഡ് ട്രംപ് വാർഷിനെ ഈ സ്ഥാനത്തേക്ക് നിയമിച്ചതോടെ, നേതൃത്വത്തിലുണ്ടായ ഈ മാറ്റം വിപുലമായ ഒരു രാഷ്ട്രീയ പുനഃക്രമീകരണത്തിന്റെ ഭാഗമാണ്. ഭാവിയിലെ മോണിറ്ററി പോളിസിയെക്കുറിച്ചുള്ള പ്രതീക്ഷകൾ നിക്ഷേപകർ പുനർനിർണ്ണയിച്ചതോടെ, ബുധനാഴ്ച ബോണ്ട് യീൽഡുകൾ വർദ്ധിച്ചുകൊണ്ട് വിപണി ഉടനടി പ്രതികരിച്ചു.

സെപ്റ്റംബറിലെ പലിശ വർദ്ധനവ് മാർക്കറ്റ് സ്വാപ്പുകൾ ഇപ്പോൾ പൂർണ്ണമായും ഉൾക്കൊള്ളുന്നു

ഈ കർക്കശമായ നിലപാടിന്റെ ആഘാതം ഡെറിവേറ്റീവ്സ് മാർക്കറ്റിൽ വ്യക്തമായി കാണാം. ഫെഡറൽ റിസർവ് പോളിസി യോഗ തീയതികളുമായി ബന്ധപ്പെട്ട സ്വാപ്പുകൾ ഇപ്പോൾ സെപ്റ്റംബറോടെ 25 ബേസിസ് പോയിന്റ് (0.25%) പലിശ വർദ്ധനവിനെ സൂചിപ്പിക്കുന്നു. ആഴ്ചയുടെ തുടക്കത്തിൽ വെറും എട്ട് ബേസിസ് പോയിന്റും വ്യാഴാഴ്ച 23 ബേസിസ് പോയിന്റും ആയിരുന്നതിൽ നിന്നുള്ള വലിയ വർദ്ധനവാണിത്.

യുഎസ് വിപണികൾ പൊതു അവധിเนื่องതമായി അടഞ്ഞുകിടന്നതിനാൽ കുറഞ്ഞ വ്യാപാര ഇടപാടുകളിലായിരുന്നു ഈ മാറ്റം ഉണ്ടായത്, ഇത് പലപ്പോഴും വിലയിലെ ചാഞ്ചാട്ടം വർദ്ധിപ്പിക്കാറുണ്ട്. എബറിയിലെ (Ebury) മാത്യു റയാനെപ്പോലുള്ള മാർക്കറ്റ് സ്ട്രാറ്റജിസ്റ്റുകൾ സൂചിപ്പിക്കുന്നത് പ്രകാരം, സാഹചര്യം ഗണ്യമായി മാറിയിരിക്കുന്നു; തുടർച്ചയായ അഞ്ച് വർഷമായി പണപ്പെരുപ്പ ലക്ഷ്യങ്ങൾ കൈവരിക്കുന്നതിൽ പരാജയപ്പെട്ടുവെന്ന സെൻട്രൽ ബാങ്കിന്റെ സമ്മതം ഉയർന്ന പലിശ നിരക്കിനായുള്ള വാദങ്ങളെ കൂടുതൽ ശക്തമാക്കിയിട്ടുണ്ട്.

എണ്ണവിലയിലെ ചാഞ്ചാട്ടവും ഭൗമരാഷ്ട്രീയ അനിശ്ചിതത്വങ്ങളും

ഊർജ്ജ വിപണിയിലെ സമീപകാല ചാഞ്ചാട്ടം പണപ്പെരുപ്പത്തെക്കുറിച്ചുള്ള ആശങ്കകൾക്ക് കൂടുതൽ സമ്മർദ്ദം നൽകുന്നു. ബ്രെന്റ് ക്രൂഡ് ഓയിൽ മൂന്ന് മാസത്തെ ഏറ്റവും താഴ്ന്ന നിലയിൽ നിന്ന് ഏകദേശം 4% വർദ്ധിക്കുകയും സമീപകാല സെഷനുകളിൽ ബാരലിന് 80 ഡോളർ എന്ന നിലവാരം താൽക്കാലികമായി മറികടക്കുകയും ചെയ്തു. യുഎസും ഇറാനും തമ്മിൽ അടുത്തിടെ ഒപ്പുവെച്ച സമാധാന കരാറിനെക്കുറിച്ചുള്ള നിലനിൽക്കുന്ന സംശയങ്ങളാണ് ഈ കുതിച്ചുചാട്ടത്തിന് കാരണമായത്.

ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷങ്ങൾ എണ്ണവിലയ്ക്ക് ഒരു സുരക്ഷാ കവചം നൽകുന്നുണ്ടെങ്കിലും, മിഡിൽ ഈസ്റ്റിലെ സംഭവവികാസങ്ങളോട് വിപണി അതീവ ജാഗ്രത പുലർത്തുന്നു. ഇസ്രായേലും ഹിസ്ബുള്ളയും തമ്മിലുള്ള വെടിനിർത്തൽ റിപ്പോർട്ടുകൾ ഉണ്ടെങ്കിലും, ഊർജ്ജവിലയിലെ ഏറ്റക്കുറച്ചിലുകളും വിലസ്ഥിരതയ്ക്കായുള്ള Fed-ന്റെ പുതുക്കിയ പ്രതിബദ്ധതയും ആഗോള നിക്ഷേപകർക്കും കമ്മോഡിറ്റി വ്യാപാരികൾക്കും ഒരുപോലെ അതീവ ജാഗ്രതയോടെയുള്ള സാഹചര്യം സൃഷ്ടിച്ചിരിക്കുകയാണ്.

പ്രധാന വിവരങ്ങൾ

• ശക്തമായ പലിശ നിരക്ക് പ്രതീക്ഷകൾ: Fed-ന്റെ കർശനമായ നിലപാടുകൾ കാരണം, സെപ്റ്റംബറോടെ 25 ബേസിസ് പോയിന്റ് പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധനവ് ഉണ്ടാകുമെന്ന് വ്യാപാരികൾ പൂർണ്ണമായും കണക്കാക്കുന്നു.
• കർശനമായ നേതൃത്വം: ഉയർന്ന പണപ്പെരുപ്പത്തോടുള്ള സീറോ ടോളറൻസ് നയം പുതിയ Fed Chair Kevin Warsh സൂചിപ്പിച്ചിട്ടുണ്ട്, ഇത് മുൻ ഭരണകൂടത്തിന്റെ നിലപാടുകളിൽ നിന്നുള്ള ഒരു മാറ്റമാണ്.
• പണപ്പെരുപ്പ സമ്മർദ്ദങ്ങൾ: Brent crude അടുത്തിടെ $80 കടന്നതോടെ വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന എണ്ണവില, നിലനിൽക്കുന്ന പണപ്പെരുപ്പത്തെക്കുറിച്ചും കർശനമായ മോണിറ്ററി പോളിസിയെക്കുറിച്ചുമുള്ള ആശങ്കകൾ വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നു.