فیڈرل ریزرو کے سخت موقف کے بعد تاجروں نے امریکی شرح سود میں اضافے کے امکانات بڑھا دیے
عالمی منڈیاں فیڈرل ریزرو کے رجحان میں آنے والی ایک نمایاں تبدیلی پر ردعمل دے رہی ہیں کیونکہ تاجر تیزی سے شرح سود میں اضافے کے امکانات پر اپنی شرطیں بڑھا رہے ہیں۔ نئے فیڈ چیئرمین کے جارحانہ بیانیے اور عالمی تیل کی قیمتوں میں اضافے کے مجموعے نے اس خوف کو ہوا دی ہے کہ مہنگائی مسلسل بلند رہ سکتی ہے۔
فیڈ کی نئی قیادت کی جانب سے سخت پالیسی تبدیلی کے اشارے
نئے فیڈرل ریزرو چیئرمین کیون وارش کی پہلی میٹنگ کے بعد مارکیٹ کی صورتحال میں ڈرامائی تبدیلی آئی۔ سابقہ توقعات کے برعکس، وارش نے واضح طور پر سخت لہجہ اختیار کیا اور صراحت سے کہا کہ مرکزی بینک زیادہ مہنگائی کو برداشت نہیں کرے گا۔ یہ موقف فیڈ کی جانب سے کئی سالوں تک مہنگائی کے اہداف کو حاصل کرنے میں ناکامی کے بعد سامنے آیا ہے، جس پر حالیہ پالیسی مباحثوں میں بہت زور دیا گیا ہے۔
قیادت میں یہ تبدیلی ایک وسیع تر سیاسی تنظیم نو کا حصہ ہے، کیونکہ صدر ڈونلڈ ٹرمپ نے اپنے پیشرو، جیروم پاول کے قرض لینے کی لاگت میں ناکافی ایڈجسٹمنٹ کے حوالے سے ہونے والی تنقید کے بعد وارش کو اس عہدے پر مقرر کیا۔ مارکیٹ کا ردعمل فوری تھا، بدھ کے روز بانڈز کی پیداوار (yields) میں اضافہ ہوا کیونکہ سرمایہ کاروں نے مستقبل کی مانیٹری پالیسی کے لیے اپنی توقعات کو دوبارہ ترتیب دیا۔
مارکیٹ سویپس اب ستمبر میں اضافے کو مکمل طور پر مدنظر رکھ رہے ہیں
اس سخت تبدیلی کا اثر ڈیریویٹوز مارکیٹ میں واضح طور پر نظر آ رہا ہے۔ فیڈرل ریزرو کی پالیسی میٹنگ کی تاریخوں سے منسلک سویپس اب ستمبر تک پورے 25 بیسس پوائنٹ (0.25%) اضافے کا اشارہ دے رہے ہیں۔ یہ ہفتے کے شروع میں محض آٹھ بیسس پوائنٹ اور جمعرات کو 23 بیسس پوائنٹ سے ایک تیز رفتار اضافہ ہے۔
یہ اتار چڑھاؤ کم تجارتی حجم کے دوران ہوا کیونکہ امریکی منڈیاں عوامی تعطیل کی وجہ سے بند تھیں، جو اکثر قیمتوں کے اتار چڑھاؤ کو بڑھا دیتا ہے۔ ایبوری (Ebury) کے میتھیو رین سمیت مارکیٹ اسٹریٹجسٹوں کا کہنا ہے کہ بیانیہ نمایاں طور پر بدل گیا ہے؛ مرکزی بینک کی جانب سے مسلسل پانچ سال تک مہنگائی کے اہداف کو حاصل کرنے میں ناکامی کے اعتراف نے شرح سود میں اضافے کے جواز کو بہت مضبوط بنا دیا ہے۔
تیل میں اتار چڑھاؤ اور جغرافیائی سیاسی غیر یقینی صورتحال
مہنگائی کے بیانیے پر مزید دباؤ توانائی کی منڈیوں میں حالیہ اتار چڑھاؤ سے بڑھ رہا ہے۔ برینٹ کروڈ آئل تین ماہ کی کم ترین سطح سے تقریباً 4 فیصد بڑھ گیا، اور حالیہ سیشنز کے دوران عارضی طور پر 80 ڈالر فی بیرل کی حد کو عبور کر گیا۔ اس اضافے کی وجہ امریکہ اور ایران کے درمیان حال ہی میں طے پانے والے امن معاہدے کے حوالے سے برقرار شکوک و شبہات ہیں۔
اگرچہ جغرافیائی سیاسی تناؤ نے تیل کی قیمتوں کو ایک تحفظ فراہم کیا ہے، لیکن مارکیٹ مشرق وسطیٰ کی صورتحال کے حوالے سے اب بھی حساس ہے۔ اسرائیل اور حزب اللہ کے درمیان جنگ بندی کی خبروں کے باوجود، توانائی کی قیمتوں میں اتار چڑھاؤ اور قیمتوں کے استحکام کے لیے فیڈ کے نئے عزم کے مجموعے نے عالمی سرمایہ کاروں اور کموڈٹی ٹریڈرز کے لیے ایک انتہائی الرٹ ماحول پیدا کر دیا ہے۔
اہم نکات
- شرح سود میں تیزی کی توقعات: فیڈ کے سخت گیر رویے کے باعث، ٹریڈرز نے ستمبر تک شرح سود میں 25 بیسس پوائنٹ کے اضافے کی توقع کو مکمل طور پر مارکیٹ میں شامل کر لیا ہے۔
- سخت گیر قیادت: فیڈ کے نئے چیئرمین کیون وارش نے زیادہ مہنگائی کے خلاف 'زیرو ٹالرنس' پالیسی کا اشارہ دیا ہے، جو کہ گزشتہ انتظامیہ کے موقف سے ایک واضح انحراف ہے۔
- افراط زر کے دباؤ: تیل کی بڑھتی ہوئی قیمتیں، جس میں برنٹ کروڈ (Brent crude) حال ہی میں 80 ڈالر سے تجاوز کر گیا ہے، مسلسل مہنگائی اور سخت مانیٹری پالیسی کے حوالے سے تشویش کو مزید بڑھا رہی ہیں۔