तेलाच्या किमतीतील घसरणीमुळे भारताच्या बेंचमार्क बाँड यील्डमध्ये दोन महिन्यांत नीचांकी पातळी

अमेरिका आणि इराणमधील अचानक निर्माण झालेल्या भूराजकीय तणावातील सुटकेमुळे जागतिक कर्ज बाजारात मोठी तेजी दिसून येत आहे, ज्यामुळे भारतीय अर्थव्यवस्थेला मोठा दिलासा मिळाला आहे. प्राथमिक शांतता कराराच्या बातमीनंतर तेलाच्या किमती कोसळल्यामुळे, भारतीय सरकारी बाँड्समध्ये मोठी वाढ झाली असून, त्यांचे यील्ड गेल्या दोन महिन्यांतील नीचांकी पातळीवर पोहोचले आहे.

भूराजकीय तणाव कमी झाल्यामुळे जागतिक कर्ज बाजारात तेजी

या बाजार बदलाचे मुख्य कारण म्हणजे अमेरिका आणि इराणमधील प्राथमिक शांतता करार आहे. या शुक्रवारी औपचारिक रूप घेणाऱ्या या करारामध्ये शत्रुत्व थांबवणे आणि होर्मुझ सामुद्रधुनी (Strait of Hormuz) पुन्हा उघडणे यांचा समावेश आहे—ही एक अत्यंत महत्त्वाची सागरी मार्ग आहे, ज्याद्वारे जगाच्या एकूण तेल पुरवठ्यापैकी जवळपास एक-पाचवा भाग वाहत केला जातो.

या तणाव कमी झाल्यामुळे ऊर्जा बाजारात मोठी हालचाल पाहायला मिळत आहे. आशियाई व्यापारात ब्रेंट क्रूड फ्युचर्समध्ये ५% पेक्षा जास्त घसरण झाली असून, ते ८२.८० डॉलर प्रति बॅरलवर स्थिरावले आहे; ही पातळी १० मार्चनंतर पहिल्यांदाच दिसून आली आहे. जगातील तिसऱ्या क्रमांकाचा सर्वात मोठा तेल आयातदार असलेल्या भारतासाठी, ऊर्जेच्या खर्चातील ही घट आर्थिक स्थिरतेसाठी एक महत्त्वपूर्ण सकारात्मक घटक ठरेल.

भारतीय बाँड यील्ड आणि आर्थिक आरोग्यावर होणारा परिणाम

कच्च्या तेलातील अस्थिरता कमी झाल्याचा थेट फायदा भारतीय सरकारी बाँड बाजाराला झाला आहे. बेंचमार्क ६.९४% २०३६ च्या नोटवरील यील्ड २.५ बेसिस पॉइंट्सने घसरून ६.८७०४% वर स्थिरावले आहे, जी १५ एप्रिलनंतरची नीचांकी पातळी आहे.

अलीकडील भूराजकीय तणावापूर्वी, १० वर्षांच्या यील्डमध्ये युद्धापूर्वीच्या पातळीपेक्षा २० बेसिस पॉइंट्सची वाढ होती; मात्र, यापूर्वी ती वाढ ४८ बेसिस पॉइंट्सपर्यंत पोहोचली होती. तेलाच्या किमती कमी झाल्यामुळे रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडियाला (RBI) आयात खर्च व्यवस्थापित करण्यास मदत होईल, ज्यामुळे रुपयाला आधार मिळेल. उल्लेखनीय आहे की, या वर्षात रुपयाच्या मूल्यात ५.६% घट झाली आहे.

याशिवाय, ओव्हरनाईट इंडेक्स स्वॅप दरांमध्येही सकारात्मक वातावरण दिसून येत आहे. एक वर्षाचा स्वॅप दर ४.२५ bps ने घसरून ५.९२५०% झाला आहे, तर दोन वर्षांच्या आणि पाच वर्षांच्या दरांमध्ये अनुक्रमे ४.५ bps आणि ३.२५ bps ची लक्षणीय घट झाली आहे.

परकीय पोर्टफोलिओ गुंतवणूक (FPI) आणि भविष्यातील दृष्टिकोन

सुधारत्या आर्थिक परिस्थितीमुळे आंतरराष्ट्रीय गुंतवणूकदारांचा रस पुन्हा वाढला आहे. गेल्या सहा ट्रेडिंग सत्रांमध्ये परदेशी गुंतवणूकदारांनी भारतीय बाँड्समध्ये सुमारे १.६ अब्ज डॉलर्सची गुंतवणूक केली आहे.

Dhawal Dalal, President and Fixed Income CIO at Edelweiss Mutual Fund, suggests that from a technical perspective, yields could ease further toward the 6.75–6.80% range in the near term. This movement would be driven by improved market sentiment and a continued pickup in FPI inflows into government securities.

However, market participants remain cautious regarding inflation. While lower oil prices are a positive sign, the market is closely watching the impact on energy and fertilizer supplies. With wholesale price inflation rising to 9.68% year-on-year in May from 8.26% in April, the trajectory of domestic inflation remains a critical factor for the RBI’s upcoming policy decisions.

Key Takeaways

• Geopolitical Relief: The U.S.-Iran peace deal and the reopening of the Strait of Hormuz have driven Brent crude down to $82.80, easing pressure on India's import bill.
• Bond Market Surge: India's benchmark 10-year yield hit a two-month low of 6.8704%, supported by a significant influx of $1.6 billion from foreign investors recently.
• Inflation Watch: While falling oil prices bolster the rupee and debt markets, investors are monitoring energy and fertilizer supply chains to gauge the impact on rising wholesale inflation.