చమురు ధరల పతనం వల్ల భారత బెంచ్మార్క్ బాండ్ యీల్డ్ రెండు నెలల కనిష్ట స్థాయికి చేరుకుంది
అమెరికా మరియు ఇరాన్ మధ్య అకస్మాత్తుగా ఏర్పడిన భౌగోళిక రాజకీయ సానుకూలత ప్రపంచ అప్పు మార్కెట్లలో (debt markets) భారీ వృద్ధికి దారితీసింది, ఇది భారత ఆర్థిక వ్యవస్థకు ఎంతో అవసరమైన ఉపశమనాన్ని అందించింది. ప్రాథమిక శాంతి ఒప్పంద వార్తల నేపథ్యంలో చమురు ధరలు పడిపోవడంతో, భారత ప్రభుత్వ బాండ్లు భారీగా పెరిగి, గత రెండు నెలల్లో వాటి కనిష్ట యీల్డ్ స్థాయిలను చేరుకున్నాయి.
భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతలు తగ్గడం వల్ల ప్రపంచ అప్పు మార్కెట్లలో వృద్ధి
ఈ మార్కెట్ మార్పుకు ప్రధాన కారణం అమెరికా మరియు ఇరాన్ మధ్య కుదిరిన ప్రాథమిక శాంతి ఒప్పందం. ఈ శుక్రవారం అధికారికం కానున్న ఈ ఒప్పందంలో, శత్రుత్వాలను నిలిపివేయడం మరియు ప్రపంచ చమురు సరఫరాలో దాదాపు ఐదొంసి వంతును సులభతరం చేసే కీలకమైన సముద్ర మార్గం అయిన 'స్ట్రెయిట్ ఆఫ్ హార్ముజ్'ను తిరిగి తెరవడం వంటి అంశాలు ఉన్నాయి.
ఈ ఉద్రిక్తతల తగ్గింపు ఇంధన మార్కెట్లలో ప్రకంపనలు సృష్టించింది. ఆసియా వ్యాపారంలో బ్రెంట్ క్రూడ్ ఫ్యూచర్స్ 5% కంటే ఎక్కువ పడిపోయి, బ్యారెల్కు $82.80 వద్ద స్థిరపడ్డాయి, ఇది మార్చి 10 తర్వాత కనిపించని స్థాయి. ప్రపంచంలోనే మూడవ అతిపెద్ద చమురు దిగుమతిదారు అయిన భారతదేశానికి, ఇంధన ఖర్చుల ఈ తగ్గుదల ఆర్థిక స్థిరత్వానికి ఒక ముఖ్యమైన అనుకూల అంశంగా మారుతుంది.
భారతీయ బాండ్ యీల్డ్లు మరియు ఆర్థిక ఆరోగ్యంపై ప్రభావం
ముడి చమురు ధరల అస్థిరత తగ్గడం వల్ల భారత ప్రభుత్వ బాండ్ మార్కెట్కు ప్రత్యక్షంగా ప్రయోజనం చేకూరింది. బెంచ్మార్క్ 6.94% 2036 note పై యీల్డ్ 2.5 బేసిస్ పాయింట్లు తగ్గి 6.8704% వద్ద స్థిరపడింది, ఇది ఏప్రిల్ 15 తర్వాత కనిష్ట స్థాయిని నమోదు చేసింది.
ఇటీవలి భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతల కంటే ముందు, 10 ఏళ్ల యీల్డ్ యుద్ధానికి ముందు స్థాయిల కంటే 20 బేసిస్ పాయింట్లు ఎక్కువగా ఉంది; అయితే, ఇది గతంలో ఆ స్థాయిల కంటే 48 బేసిస్ పాయింట్లు ఎక్కువగా పెరిగాయి. చమురు ధరలు తగ్గడం వల్ల రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI) దిగుమతి బిల్లును నిర్వహించడంలో సహాయపడతాయని, తద్వారా ఈ ఏడాది ఇప్పటివరకు 5.6% క్షీణతను ఎదుర్కొంటున్న రూపాయికి మద్దతు లభిస్తుందని భావిస్తున్నారు.
అంతేకాకుండా, ఓవర్నైట్ ఇండెక్స్ స్వాప్ రేట్లలో కూడా ఈ సానుకూలత స్పష్టంగా కనిపిస్తోంది. ఒక సంవత్సరం స్వాప్ రేటు 4.25 bps తగ్గి 5.9250%కి చేరుకుంది, అలాగే రెండు సంవత్సరాలు మరియు ఐదు సంవత్సరాల రేట్లు వరుసగా 4.5 bps మరియు 3.25 bps గణనీయంగా తగ్గాయి.
విదేశీ పోర్ట్ఫోలియో పెట్టుబడి (FPI) మరియు భవిష్యత్తు దృక్పథం
మెరుగుపడుతున్న ఆర్థిక పరిస్థితులు అంతర్జాతీయ పెట్టుబడిదారులలో ఆసక్తిని మళ్ళీ పెంచాయి. గత ఆరు ట్రేడింగ్ సెషన్లలో విదేశీ పెట్టుబడిదారులు ఇప్పటికే భారతీయ బాండ్లలో దాదాపు $1.6 బిలియన్లను పెట్టినట్లు తెలుస్తోంది.
Edelweiss Mutual Fund లో ప్రెసిడెంట్ మరియు ఫిక్స్డ్ ఇన్కమ్ CIO అయిన ధవల్ దలాల్, సాంకేతిక దృక్పథం నుండి చూస్తే, స్వల్ప కాలంలో రాబడులు (yields) 6.75–6.80% పరిధికి మరింత తగ్గే అవకాశం ఉందని సూచిస్తున్నారు. మెరుగైన మార్కెట్ సెంటిమెంట్ మరియు ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీలలో FPI ఇన్ఫ్లోస్ నిరంతరంగా పెరగడం వల్ల ఈ మార్పు సంభవించవచ్చు.
అయితే, ద్రవ్యోల్బణం విషయంలో మార్కెట్ భాగస్వాములు జాగ్రత్తగా ఉన్నారు. చమురు ధరలు తగ్గడం సానుకూల సంకేతం అయినప్పటికీ, ఇంధనం మరియు ఎరువుల సరఫరాపై దాని ప్రభావాన్ని మార్కెట్ నిశితంగా గమనిస్తోంది. ఏప్రిల్లో 8.26% గా ఉన్న హోల్సేల్ ధరల ద్రవ్యోల్బణం, మే నెలలో ఏడాది ప్రాతిపదికన 9.68%కి పెరగడంతో, దేశీయ ద్రవ్యోల్బణం యొక్క గమనం RBI యొక్క రాబోయే విధాన నిర్ణయాలకు కీలక అంశంగా మారింది.
ముఖ్య అంశాలు
- భౌగోళిక రాజకీయ ఉపశమనం: అమెరికా-ఇరాన్ శాంతి ఒప్పందం మరియు స్ట్రెయిట్ ఆఫ్ హార్ముజ్ తిరిగి తెరవబడటంతో బ్రెంట్ క్రూడ్ ధర $82.80కి పడిపోయింది, ఇది భారతదేశం యొక్క దిగుమతి బిల్లుపై ఒత్తిడిని తగ్గించింది.
- బాండ్ మార్కెట్ పెరుగుదల: విదేశీ పెట్టుబడిదారుల నుండి ఇటీవల వచ్చిన $1.6 బిలియన్ల భారీ ప్రవాహంతో, భారతదేశ బెంచ్మార్క్ 10-సంవత్సర రాబడి 6.8704%కి చేరుకుని రెండు నెలల కనిష్ట స్థాయిని నమోదు చేసింది.
- ద్రవ్యోల్బణంపై నిఘా: చమురు ధరలు తగ్గడం వల్ల రూపాయి మరియు డెట్ మార్కెట్లు బలోపేతం అవుతున్నప్పటికీ, పెరుగుతున్న హోల్సేల్ ద్రవ్యోల్బణంపై దాని ప్రభావాన్ని అంచనా వేయడానికి పెట్టుబడిదారులు ఇంధనం మరియు ఎరువుల సరఫరా గొలుసులను పర్యవేక్షిస్తున్నారు.