भारताच्या वित्त मंत्रालयाने म्हटले आहे की, भांडवली नफ्यावर (capital-gain profits) जिथे तो निर्माण होतो तिथे कर लावण्याचा अधिकार पुन्हा मिळवण्यासाठी मॉरिशस, सिंगापूर आणि सायप्रस यांच्यासोबतच्या तीन महत्त्वाच्या कर करारांमध्ये (tax treaties) कडक सुधारणा केली जाईल. या निर्णयामुळे सरकारी महसूल वाढू शकतो आणि "ट्रीटी शॉपिंग" (treaty shopping) रोखता येईल.

हा बदल का महत्त्वाचा आहे

अनेक वर्षांपासून, या तीन क्षेत्रांसोबतच्या भारताच्या दुहेरी कर टाळण्याच्या करारांमुळे (DTAs) अनिवासी गुंतवणूकदारांना भारतीय मालमत्ता कमीत कमी किंवा कोणताही विथहोल्डिंग टॅक्स (withholding tax) न भरता विकता येत होत्या. कमी कर दरामुळे हे करार भांडवल वळवण्यासाठी स्वस्त शॉर्टकट बनले होते. स्त्रोत कराचा (source taxation) अधिकार पुन्हा प्रस्थापित करून, भारताचे उद्दिष्ट हे आहे की, परदेशी लूपहोल्समधून (loopholes) उत्पन्न बाहेर जाऊ न देता, स्वतःच्या बाजारपेठेत निर्माण झालेला जास्तीत जास्त नफा स्वतःकडे ठेवणे.

पार्श्वभूमी

दुहेरी कर भाराचा टाळाटाळ करून परकीय गुंतवणूक आकर्षित करण्यासाठी भारताने हे DTAs तयार केले होते. काळानुसार, गुंतवणूकदार आणि कर नियोजकांना असे आढळले की, कर करारातील भागीदार देशांमार्फत – विशेषतः मॉरिशस, ज्याचा परकीय पोर्टफोलिओ गुंतवणुकीत एकेकाळी मोठा वाटा होता – गुंतवणूक वळवल्यामुळे भारताला मिळणारा भांडवली नफ्याचा कर (capital-gain tax) मिळत नव्हता. महसुलाचे नुकसान सार्वजनिकरित्या मोजणे कठीण असले तरी, ते पुनरावलोकनासाठी "पुरेसे महत्त्वपूर्ण" आहे, असे सरकारने वारंवार म्हटले आहे.

कोणाचा फायदा, कोणाचे नुकसान

  • सरकारी तिजोरीला कराच्या महसुलाचा एक नवीन स्रोत मिळेल, ज्यामुळे देशांतर्गत कर दर न वाढवता वित्तीय उद्दिष्टे पूर्ण करण्यास मदत होईल.
  • परदेशी गुंतवणूकदारांना भारतीय सिक्युरिटीजवरील नफ्यावर अधिक विथहोल्डिंग टॅक्सचा सामना करावा लागेल, ज्यामुळे गुंतवणुकीत प्रवेश आणि बाहेर पडण्याचा खर्च वाढेल.
  • कर करारातील भागीदार देशांची आकर्षणे कमी होऊ शकतात, कारण ते भारतीय मालमत्तेसाठी माध्यम (conduits) म्हणून वापरले जाणे कमी होईल. यामुळे त्यांना भारतासोबतच्या कराराच्या अटी पुन्हा चर्चेत आणण्यास किंवा पर्यायी मार्ग शोधण्यास भाग पाडले जाऊ शकते.

महत्त्वाचे तपशील

  • या सुधारणांमुळे स्त्रोतस्थानी (at source) भांडवली नफ्यावर कर लावण्याचा अधिकार पुन्हा प्राप्त होईल, याचा अर्थ गुंतवणूकदार कुठेही राहत असला तरी भारत त्यावर कर आकारेल.
  • हे बदल केवळ करारातील विसंगतींचा (treaty mismatches) फायदा घेणाऱ्या व्यवहारांना लक्ष्य करतात, खऱ्या सीमापार गुंतवणुकीला नाही.
  • वित्त मंत्रालयाने अद्याप कोणतीही कालमर्यादा निश्चित केलेली नाही, परंतु या घोषणेवरून असे संकेत मिळतात की वाटाघाटी आधीच सुरू आहेत.

प्रतिवाद

टीकाकारांचा इशारा आहे की, उच्च करांमुळे भारतीय इक्विटी आणि डेट (debt) मार्केटमधील परदेशी गुंतवणूकदारांचा उत्साह कमी होऊ शकतो, विशेषतः अशा फंड मॅनेजर्ससाठी जे कर-कार्यक्षम संरचनांवर अवलंबून असतात. काही लोकांचा असा युक्तिवाद आहे की, एकूण गुंतवणुकीत 'ट्रीटी शॉपिंग'चा वाटा खूप कमी आहे आणि या सुधारणांमुळे संरक्षणवादाकडे (protectionism) कल वाढू शकतो, ज्यामुळे बाधित देशांकडूनही प्रत्युत्तर म्हणून अशाच प्रकारच्या उपाययोजना केल्या जाऊ शकतात.

पुढे काय पाहावे

  • सुधारित कायद्याचा अधिकृत मजकूर आणि त्यांच्या लागू होण्याच्या तारखा.
  • मॉरिशस, सिंगापूर आणि सायप्रस यांच्याकडून मिळणारी प्रतिक्रिया, ज्यामध्ये बहुपक्षीय मंचांवरील (multilateral forums) विरोधाचाही समावेश असू शकतो.
  • बाजारपेठेतील प्रतिक्रिया, विशेषतः भारतीय शेअर बाजारातील व्यवहार (volumes) आणि परदेशी निधीचा प्रवाह.

थोडक्यात सांगायचे तर: भांडवली नफ्यावर स्त्रोतस्थानी कर लावण्याचा अधिकार पुन्हा मिळवून, भारताचा असा विश्वास आहे की यातून मिळणारा अतिरिक्त महसूल परदेशी गुंतवणुकीतील कोणत्याही अल्पकालीन मंदीपेक्षा जास्त महत्त्वाचा असेल. हे सीमापार भांडवल प्रवाहावर अधिक कडक कर अंमलबजावणी करण्याच्या दिशेने एक बदल दर्शवते.