केविन वॉश यांच्या नेतृत्वाखाली US Fed ने व्याजदर स्थिर ठेवले, परंतु वर्षाच्या अखेरीस वाढीचे संकेत दिले

अध्यक्ष म्हणून त्यांच्या पहिल्या धोरणात्मक पुनरावलोकनामध्ये, केविन वॉश यांच्या नेतृत्वाखालील फेडरल ओपन मार्केट कमिटीने (FOMC) फेडरल फंड रेट सध्याच्या ३.५% ते ३.७५% च्या मर्यादेत ठेवण्याचा निर्णय घेतला आहे. जरी व्याजदर थांबवण्याचा निर्णय बाजारपेठेच्या अपेक्षेनुसार असला, तरी मध्यवर्ती बँकेने महागाईचा अंदाज वाढवून आणि वर्षाच्या अखेरीस किमान एक वेळा व्याजदर वाढवण्याचे संकेत देऊन 'हॉकिश' (Hawkish) बदल दर्शवला आहे.

नेतृत्वाचा नवा काळ आणि एकमत निर्णय

जेरोम पॉवेल यांच्याकडून केविन वॉश यांनी पदभार स्वीकारल्यानंतरची ही नवीनतम FOMC बैठक अमेरिकन चलनविषयक धोरणामध्ये एक महत्त्वपूर्ण बदल दर्शवते. समितीच्या कार्यपद्धतीमध्ये झालेल्या लक्षणीय बदलामुळे, व्याजदर अपरिवर्तित ठेवण्याच्या निर्णयाला धोरणकर्त्यांचा एकमत पाठिंबा मिळाला आहे—एका वर्षात असा सर्वसंमतीचा निर्णय प्रथमच घेण्यात आला आहे.

समितीने असे नमूद केले की, आर्थिक क्रियाकलाप भक्कम गतीने विस्तारत असले तरी, मध्यपूर्वेतील भू-राजकीय तणावामुळे अनिश्चितता कायम आहे. उत्पादकता वाढ आणि भांडवली गुंतवणूक भक्कम असूनही, फेडने कमाल रोजगार आणि किंमत स्थिरता या आपल्या दुहेरी उद्दिष्टांप्रती असलेली वचनबद्धता अधोरेखित केली आहे.

व्याजदर वाढीची शक्यता आणि महागाईच्या अंदाजातील वाढ

या बैठकीतील सर्वात महत्त्वाचा निष्कर्ष म्हणजे महागाईबाबत मध्यवर्ती बँकेने सुधारित केलेला दृष्टिकोन. FOMC ने महागाईचा अंदाज लक्षणीयरीत्या वाढवला आहे, ज्याचा अर्थ असा की किमतींवरील दबाव दीर्घकाळ कायम राहण्याची शक्यता आहे. विशेषतः, फेडरल रिझर्व्हने Personal Consumption Expenditures (PCE) प्राईस इंडेक्ससाठी २०२६ च्या अखेरीस ३.६% चा अंदाज वर्तवला आहे, जो मार्चमध्ये दिलेल्या २.७% च्या अंदाजापेक्षा मोठी वाढ आहे.

आर्थिक अंदाजांचा सारांश (Summary of Economic Projections) अधिक कडक चलनविषयक धोरणाकडे कल दर्शवतो:

भू-राजकीय अस्थिरता आणि राजकीय दबावाचा सामना करणे

फेडरल रिझर्व्ह एका जटिल वातावरणात कार्यरत आहे जिथे ऊर्जा खर्च आणि भू-राजकीय बदल थेट आर्थिक स्थिरतेवर परिणाम करतात. अमेरिका आणि इराण यांच्यातील प्राथमिक करारानंतर कच्च्या तेलाच्या किमती अलीकडे सुमारे $८० प्रति बॅरलपर्यंत खाली आल्या असल्या तरी, ऊर्जा क्षेत्रातील पुरवठा धक्क्यांचा (supply shocks) धोका महागाईचा मुख्य चालक राहिला आहे.

शिवाय, अध्यक्ष वॉर्श एका नाजूक राजकीय परिस्थितीचा सामना करत आहेत. अमेरिकेचे राष्ट्राध्यक्ष डोनाल्ड ट्रम्प यांनी वॉर्श यांच्याबद्दल प्रशंसा व्यक्त केली असली तरी, प्रशासनाने यापूर्वी व्याजदर कमी करण्यासाठी समर्थन दिले आहे. तथापि, महागाई ४.२% च्या तीन वर्षांच्या उच्चांकावर पोहोचल्यामुळे, फेड तात्काळ व्याजदर कमी करण्याच्या मागण्यांना प्रतिसाद देण्याऐवजी किमतींवरील दबाव कमी करण्यावर लक्ष केंद्रित करत असल्याचे दिसून येते.

संवाद शैलीतील बदल

केवळ आकडेवारीपलीकडे, फेडरल रिझर्व्ह जागतिक बाजारपेठांशी कशा प्रकारे संवाद साधते, याची व्याख्या वॉर्श पुन्हा परिभाषित करतील अशी अपेक्षा आहे. जेरोम पॉवेल यांच्या थेट आणि अत्यंत सुलभ शैलीपासून दूर जाऊन, वॉर्श माजी अध्यक्ष ॲलन ग्रीन्सपॅन यांच्याप्रमाणे अधिक "मोजकी आणि अनाकलनीय" (measured and enigmatic) पद्धत अवलंबतील अशी अपेक्षा आहे. याचा अर्थ बहुधा कमी सार्वजनिक भाषणे आणि अंतर्गत चर्चेवर अधिक भर असावा, ज्यामुळे वैयक्तिक धोरणकर्त्यांच्या विधानांमुळे निर्माण होणारी बाजारपेठेतील अस्थिरता कमी होऊ शकते.

मुख्य निष्कर्ष