Harga Emas Turun 1% Apabila Fed Memberi Isyarat Potensi Kenaikan Kadar Tahun Ini
Harga emas mengalami pembalikan mendadak pada hari Rabu, merosot lebih daripada 1% susulan keputusan Rizab Persekutuan AS untuk mengekalkan kadar faedah sambil memberi bayangan mengenai pengetatan pada masa hadapan. Peralihan dalam pendirian dasar monetari ini telah mengukuhkan dolar AS, sekali gus memberi tekanan ke bawah yang ketara terhadap logam berharga.
Fed Kekalkan Kadar Tetapi Memberi Isyarat Peralihan Hawkish
Rizab Persekutuan AS memilih untuk mengekalkan kadar faedah penanda arasnya dalam julat semasa 3.50%-3.75%. Walau bagaimanapun, impak sebenar terhadap pasaran datang daripada "dot plot" dan unjuran rasmi yang dikeluarkan bersama keputusan tersebut. Menurut data, sembilan daripada 19 pembuat dasar kini menjangkakan keperluan untuk kenaikan kadar sebelum akhir tahun ini.
Isyarat hawkish ini telah mengubah jangkaan pasaran secara drastik. Data daripada CME FedWatch Tool menunjukkan bahawa kebarangkalian kenaikan kadar pada bulan Disember telah melonjak kepada 78%, meningkat secara signifikan daripada kebarangkalian 61% yang dilihat sebelum pengumuman Fed.
"Kesan Warsh" dan Sentimen Pasaran
Pelabur sedang memerhatikan dengan teliti kemunculan sulung Pengerusi Fed, Kevin Warsh. Dalam mesyuarat dasar pertamanya, Warsh mengumumkan pelancaran lima pasukan petugas yang bertujuan untuk menyemak semula operasi kritikal bank pusat. Penganalisis menyifatkan kepimpinannya sebagai peralihan ke arah pendekatan yang lebih berfokuskan "steward" (pengurus) berbanding "trustee" (pemegang amanah), yang menandakan perubahan struktur yang signifikan di masa hadapan.
Peserta pasaran memerhatikan bahawa ulasan Warsh kelihatan lebih hawkish berbanding pendahulunya, Jerome Powell. Secara khusus, pemerhatian beliau bahawa kadar faedah hanya bersifat "menyekat" (restrictive) dalam sektor perumahan telah mencetuskan kebimbangan pelabur. Pedagang logam bebas, Tai Wong, menyatakan bahawa gabungan kenyataan Fed dan dot plot sedang memacu kerugian pasaran, memandangkan Warsh tidak melakukan banyak perkara untuk menentang sentimen pengetatan tersebut.
Mengapa Emas Mengundur Diri di Tengah Pengukuhan Dolar
Penurunan harga emas adalah reaksi klasik terhadap peningkatan jangkaan kadar faedah dan pengukuhan dolar AS. Apabila mata wang hijau tersebut meningkat nilainya, emas—yang dinilai dalam dolar—menjadi lebih mahal bagi pembeli antarabangsa, terutamanya di pasaran sedang membangun seperti India.
Selain itu, emas adalah aset tanpa hasil. Apabila kadar faedah meningkat, kos lepas untuk memegang emas bertambah kerana pelabur boleh memperoleh pulangan yang lebih baik daripada aset yang menjana faedah seperti bon Perbendaharaan. Tekanan ini jelas kelihatan apabila emas spot jatuh 0.7% kepada $4,299.89 setiap auns.
Logam berharga lain turut mengikut trend penurunan, dengan perak jatuh 1.1% kepada $69.41 setiap auns, platinum menyusut 2% kepada $1,768.03, dan paladium turun 1.1% kepada $1,336.91.
Rumusan Utama
- Prospek Hawkish Fed: Walaupun kadar kekal stabil pada 3.50%-3.75%, Fed telah memberi isyarat kemungkinan kenaikan, dengan pasaran kini menjangkakan 78% peluang kenaikan pada bulan Disember.
- Kekuatan Dolar Menekan Emas: Peningkatan dolar AS dan prospek pulangan yang lebih tinggi menjadikan emas yang tidak memberikan hasil kurang menarik kepada pelabur global.
- Peralihan Kepimpinan: Pengerusi Fed yang baharu, Kevin Warsh, memberi isyarat tempoh perubahan, dengan mengambil pendirian yang lebih agresif terhadap kadar faedah berbanding kepimpinan sebelum ini.