Ціни на золото впали на 1%, оскільки ФРС сигналізує про можливе підвищення ставки цього року

Ціни на золото зазнали різкого розвороту в середу, впавши більш ніж на 1% після рішення Федеральної резервної системи США зберегти відсоткові ставки без змін, водночас натякнувши на майбутнє посилення політики. Таке змінення курсу монетарної політики зміцнило долар США, що чинить значний тиск на ціни на дорогоцінні метали.

ФРС зберігає ставки, але сигналізує про «яструбиний» поворот

Федеральна резервна система США вирішила залишити свою базову відсоткову ставку в поточному діапазоні 3,50%–3,75%. Однак справжній вплив на ринки мали «точкові прогнози» (dot plot) та офіційні прогнози, оприлюднені разом із рішенням. Згідно з даними, дев'ять із 19 представників регулятора тепер очікують на необхідність підвищення ставки до кінця року.

Цей «яструбиний» сигнал кардинально змінив ринкові очікування. Дані інструменту CME FedWatch показують, що ймовірність підвищення ставки в грудні зросла до 78%, що є значним стрибком порівняно з 61%, зафіксованим до оголошення ФРС.

«Ефект Ворша» та ринкові настрої

Інвестори уважно стежать за дебютом голови ФРС Кевіна Ворша. На своєму першому засіданні щодо політики Ворш оголосив про створення п'яти робочих груп, спрямованих на перегляд критично важливих операцій центрального банку. Аналітики характеризують його керівництво як перехід до підходу, орієнтованого більше на «управління» (steward), а не на «довірче управління» (trustee), що сигналізує про значні структурні зміни в майбутньому.

Учасники ринку зазначили, що коментарі Ворша виглядають більш «яструбиними», ніж у його попередника Джерома Пауелла. Зокрема, його зауваження про те, що відсоткові ставки є «обмежувальними» лише в секторі житлового будівництва, посилило занепокоєння інвесторів. Незалежний трейдер металів Тай Вонг зазначив, що поєднання заяви ФРС та «точкових прогнозів» спричиняє ринкові збитки, оскільки Ворш не зробив майже нічого, щоб протидіяти настроям на посилення політики.

Чому золото відступає на тлі зміцнення долара

Падіння цін на золото є класичною реакцією на зростання очікувань щодо відсоткових ставок та зміцнення долара США. Оскільки «зелений» зростає в ціні, золоті злитки, ціна яких прив'язана до долара, стають дорожчими для міжнародних покупців, особливо на ринках, що розвиваються, таких як Індія.

Крім того, золото є бездохідним активом. Коли відсоткові ставки зростають, альтернативна вартість володіння золотом збільшується, оскільки інвестори можуть отримувати вищу прибутковість від прибуткових активів, таких як казначейські облігації. Цей тиск став очевидним, коли спотова ціна на золото впала на 0,7% до $4 299,89 за унцію.

Інші дорогоцінні метали також підпорядкувалися низхідному тренду: срібло впало на 1,1% до $69,41 за унцію, платина втратила 2% до $1 768,03, а паладій знизився на 1,1% до $1 336,91.

Основні висновки