ਚਿੱਪ ਸਟਾਕਸ ਦੀ ਵਿਕਰੀ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਦੱਖਣੀ ਕੋਰੀਆ ਦਾ Kospi 10% ਡਿੱਗਿਆ

ਦੱਖਣੀ ਕੋਰੀਆ ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਉਲਟਾਅ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ ਜਦੋਂ ਬੈਂਚਮਾਰਕ Kospi ਇੰਡੈਕਸ ਇੱਕ ਹੀ ਟ੍ਰੇਡਿੰਗ ਸੈਸ਼ਨ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 10% ਡਿੱਗ ਗਿਆ। ਸਿਰਫ਼ ਇੱਕ ਦਿਨ ਪਹਿਲਾਂ ਇਤਿਹਾਸਕ ਉਚਾਈਆਂ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚਣ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਸੈਮੀਕੰਡਕਟਰ ਖੇਤਰ ਵਿੱਚ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਸੱਟੇਬਾਜ਼ੀ ਦੇ ਡਰ ਕਾਰਨ ਬਾਜ਼ਾਰ ਨੂੰ ਭਾਰੀ ਵਿਕਰੀ ਦੇ ਦਬਾਅ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪਿਆ।

ਸੈਮੀਕੰਡਕਟਰ ਕ੍ਰੈਸ਼ ਅਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਰੁਕਾਵਟਾਂ

ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਇਸ ਪਤਨ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਵੱਡੇ ਚਿੱਪ ਨਿਰਮਾਤਾਵਾਂ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ Samsung Electronics ਅਤੇ SK Hynix ਵਿੱਚ ਵੱਡੀ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਵਿਕਰੀ ਹੋਣਾ ਸੀ। ਦੋਵਾਂ ਉਦਯੋਗਿਕ ਦਿੱਗਜਾਂ ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਵਿੱਚ 12% ਤੋਂ ਵੱਧ ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖੀ ਗਈ, ਜੋ ਕਿ ਇੰਨੀ ਗੰਭੀਰ ਸੀ ਕਿ ਉਤਾਰ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਨੂੰ ਸੰਭਾਲਣ ਲਈ ਪੂਰੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ 20 ਮਿੰਟ ਲਈ ਟ੍ਰੇਡਿੰਗ ਰੋਕ ਦਿੱਤੀ ਗਈ।

ਇਹ ਗਿਰਾਵਟ ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ ਹੈਰਾਨ ਕਰਨ ਵਾਲੀ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਸੈਮੀਕੰਡਕਟਰ ਖੇਤਰ Kospi ਦੀ ਹਾਲੀਆ ਸਫਲਤਾ ਦੀ ਰੀੜ੍ਹ ਦੀ ਹੱਡੀ ਰਿਹਾ ਹੈ। Samsung Electronics ਅਤੇ SK Hynix ਹੁਣ ਮਿਲ ਕੇ ਇੰਡੈਕਸ ਦੀ ਕੁੱਲ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪੀਟਲਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ ਦਾ ਅੱਧੇ ਤੋਂ ਵੱਧ ਹਿੱਸਾ ਹਨ। ਇਹ ਉਤਾਰ-ਚੜ੍ਹਾਅ SK Hynix ਦੇ ਇੱਕ ਅਸਾਧਾਰਨ ਰਨ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਆਇਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਨੇ ਲਗਾਤਾਰ ਅੱਠ ਸੈਸ਼ਨਾਂ ਤੱਕ ਮੁਨਾਫਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਸੀ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਇਸ ਹਫ਼ਤੇ ਦੇ ਸ਼ੁਰੂ ਵਿੱਚ ਇਸਦੀ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ (year-to-date) ਵਾਧਾ ਲਗਭਗ 350% ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਸੀ।

ਸੱਟੇਬਾਜ਼ੀ ਅਤੇ ਲੀਵਰੇਜਡ ਪ੍ਰੋਡਕਟਸ ਦੀ ਭੂਮਿਕਾ

ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਪੂੰਜੀ ਦੇ ਵੱਡੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਨਿਕਾਸ ਕਾਰਨ ਇਹ ਕ੍ਰੈਸ਼ ਹੋਰ ਵੀ ਗੰਭੀਰ ਹੋ ਗਿਆ। ਦੁਪਹਿਰ ਤੱਕ, ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ 4 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਵਾਨ ($2.6 ਬਿਲੀਅਨ) ਤੋਂ ਵੱਧ ਦੇ Kospi ਸ਼ੇਅਰ ਵੇਚ ਦਿੱਤੇ ਸਨ। ਜਦੋਂ ਕਿ ਰਿਟੇਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ "buy the dip" (ਗਿਰਾਵਟ ਵੇਲੇ ਖਰੀਦਣ) ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਕੀਤੀ, ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਹਾਲੀਆ ਤੇਜ਼ੀ ਦੇ ਅੰਦਰੂਨੀ ਕਾਰਨਾਂ ਬਾਰੇ ਡੂੰਘੀ ਚਿੰਤਾ ਪ੍ਰਗਟਾਈ।

CLSA ਦੇ ਚੀਫ ਇਕੁਇਟੀ ਰਣਨੀਤੀਕਾਰ Alexander Redman ਨੇ ਨੋਟ ਕੀਤਾ ਕਿ ਅਤਿ ਦੀ ਉਤਾਰ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਰਿਟੇਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਵੱਡੀ ਸ਼ਮੂਲੀਅਤ ਅਤੇ ਮਾਰਜਿਨ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਾਰਨ ਹੈ। ਰੈਗੂਲੇਟਰਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਵੱਡੀ ਚਿੰਤਾ ਲੀਵਰੇਜਡ ਸਿੰਗਲ-ਸਿਕਿਓਰਿਟੀ ETFs ਦੀ ਹਾਲੀਆ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਹੈ, ਜਿਸ ਬਾਰੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਇਸਨੇ "ਅੱਗ ਵਿੱਚ ਤੇਲ ਪਾਉਣ" ਦਾ ਕੰਮ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਹ ਦੱਖਣੀ ਕੋਰੀਆ ਦੇ ਰੈਗੂਲੇਟਰਾਂ ਦੀ ਰਿਕਾਰਡ-ਉੱਚ ਮਾਰਜਿਨ ਕਰਜ਼ੇ ਬਾਰੇ ਚੇਤਾਵਨੀ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਆਇਆ ਹੈ, ਜੋ ਜੂਨ ਵਿੱਚ ਬੇਮਿਸਾਲ ਪੱਧਰਾਂ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਸੀ।

ਮੈਕਰੋ-ਇਕੋਨੋਮਿਕ ਦਬਾਅ ਅਤੇ ਗਲੋਬਲ ਸੰਕੇਤ

ਘਰੇਲੂ ਸੱਟੇਬਾਜ਼ੀ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਵਿਆਪਕ ਮੈਕਰੋ-ਇਕੋਨੋਮਿਕ ਕਾਰਕ ਦੱਖਣੀ ਕੋਰੀਆ ਦੀ ਆਰਥਿਕਤਾ 'ਤੇ ਭਾਰੀ ਦਬਾਅ ਪਾ ਰਹੇ ਹਨ। ਦੱਖਣੀ ਕੋਰੀਆ ਦਾ ਵਾਨ ਇਸ ਸਾਲ ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 6.5% ਕਮਜ਼ੋਰ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਘਰੇਲੂ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਵਧ ਗਿਆ ਹੈ।

ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਮੌਦਰਿਕ ਨੀਤੀ (monetary policy) ਦੇ ਸੰਕੇਤਾਂ ਲਈ ਅਮਰੀਕਾ 'ਤੇ ਨੇੜੇ ਤੋਂ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖ ਰਹੇ ਹਨ। Fed funds futures ਦੁਆਰਾ ਸਤੰਬਰ ਤੱਕ ਵਿਆਜ ਦਰ ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਦੀ 75% ਸੰਭਾਵਨਾ ਦੱਸੀ ਜਾ ਰਹੀ ਹੈ, ਅਤੇ BofA Global Research ਵਰਗੇ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਅਦਾਰਿਆਂ ਨੂੰ ਸਾਲ ਦੇ ਅੰਤ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਵਾਧੇ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਤਰਲਤਾ (liquidity) ਦਾ ਘਟਦਾ ਮਾਹੌਲ ਉੱਭਰ ਰਹੇ ਅਤੇ ਵਿਕਸਤ ਏਸ਼ੀਆਈ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਲਈ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਪੈਦਾ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਸ ਤੇਜ਼ ਸੁਧਾਰ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, Kospi ਸਾਲਾਨਾ ਅਧਾਰ 'ਤੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਜੋ ਸਾਲ ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਤੋਂ ਹੁਣ ਤੱਕ 94.67% ਵਧਿਆ ਹੈ।

ਮੁੱਖ ਗੱਲਾਂ

• ਚਿੱਪ ਖੇਤਰ ਦੀ ਕਮਜ਼ੋਰੀ: Kospi ਵਿੱਚ Samsung Electronics ਅਤੇ SK Hynix ਦੀ ਭਾਰੀ ਮੌਜੂਦਗੀ ਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਸੈਮੀਕੰਡਕਟਰ ਉਤਾਰ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਵੱਡੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਇੰਡੈਕਸ-ਵਿਆਪੀ ਵਿਕਰੀ ਅਤੇ ਟ੍ਰੇਡਿੰਗ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਦਾ ਕਾਰਨ ਬਣ ਸਕਦਾ ਹੈ।
• ਸੱਟੇਬਾਜ਼ੀ ਦੇ ਜੋਖਮ: ਰਿਟੇਲ ਮਾਰਜਿਨ ਕਰਜ਼ੇ ਦੇ ਉੱਚ ਪੱਧਰ ਅਤੇ ਲੀਵਰੇਜਡ ਸਿੰਗਲ-ਸਿਕਿਓਰਿਟੀ ETFs ਦੇ ਆਉਣ ਨਾਲ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਉਤਾਰ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਅਤੇ ਸਿਸਟਮਿਕ ਜੋਖਮ ਵਿੱਚ ਕਾਫ਼ੀ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ ਹੈ।
• ਗਲੋਬਲ ਚੁਣੌਤੀਆਂ: ਅਮਰੀਕੀ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਦੀਆਂ ਵਧਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਅਤੇ ਕਮਜ਼ੋਰ ਹੁੰਦੇ ਕੋਰੀਅਨ ਵਾਨ ਦੱਖਣੀ ਕੋਰੀਆ ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਲਈ ਸੁਧਾਰ ਦੇ ਮਾਰਗ ਨੂੰ ਗੁੰਝਲਦਾਰ ਬਣਾ ਰਹੇ ਹਨ।