ਫੈਡ ਦੇ ਸਖ਼ਤ ਰੁਖ਼ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਵਪਾਰੀਆਂ ਨੇ ਅਮਰੀਕੀ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਵਧਾਈ

ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਹਿੱਸੇਦਾਰ ਅਮਰੀਕੀ ਮੌਦਰਿਕ ਨੀਤੀ ਲਈ ਆਪਣੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਨੂੰ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਮੁੜ ਸੋਚ-ਵਿਚਾਰ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ ਕਿਉਂਕਿ ਹਾਲੀਆ ਘਟਨਾਕ੍ਰਮ ਸਖ਼ਤ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵੱਲ ਤਬਦੀਲੀ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ। ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਦੀ ਸਖ਼ਤ ਬਿਆਨਬਾਜ਼ੀ ਅਤੇ ਵਧਦੀ ਊਰਜਾ ਦੀਆਂ ਲਾਗਤਾਂ ਦੇ ਸੁਮੇਲ ਨੇ ਵਪਾਰੀਆਂ ਨੂੰ ਸਤੰਬਰ ਤੱਕ ਪੌਣੇ ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਵਿਆਜ ਦਰ ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਦੀ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਉਮੀਦ ਕਰਨ ਲਈ ਪ੍ਰੇਰਿਤ ਕੀਤਾ ਹੈ।

ਵਾਰਸ਼ ਪ੍ਰਭਾਵ: ਫੈਡ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਨਵਾਂ ਸਖ਼ਤ ਯੁੱਗ

ਇਸ ਬਾਜ਼ਾਰੀ ਤਬਦੀਲੀ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਦੇ ਨਵੇਂ ਚੇਅਰਮੈਨ, ਕੇਵਿਨ ਵਾਰਸ਼ ਦੁਆਰਾ ਅਪਣਾਇਆ ਗਿਆ ਅਚਾਨਕ ਹਮਲਾਵਰ ਲਹਿਜਾ ਹੈ। ਇਸ ਹਫ਼ਤੇ ਆਪਣੀ ਪਹਿਲੀ ਮੀਟਿੰਗ ਵਿੱਚ, ਵਾਰਸ਼ ਨੇ ਸਪੱਸ਼ਟ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਕਿ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਲਗਾਤਾਰ ਉੱਚੀ ਮਹਿੰਗਾਈ ਲਈ ਬਿਲਕੁਲ ਵੀ ਸਹਿਣਸ਼ੀਲ ਨਹੀਂ ਹੈ। ਇਹ ਰੁਖ਼ ਪਿਛਲੇ ਲੀਡਰਸ਼ਿਪ ਤੋਂ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਬਦਲਾਅ ਹੈ ਅਤੇ ਇਸ ਨੇ ਅਮਰੀਕੀ ਬਾਂਡ ਦੀਆਂ ਰਿਆਜ਼ਾਂ (yields) ਨੂੰ ਵਧਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ।

ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਅਜਿਹੀ "ਸਖ਼ਤ" ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਦਾ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਅਨੁਮਾਨ ਨਹੀਂ ਲਗਾਇਆ ਸੀ। ਵਾਰਸ਼, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਰਾਸ਼ਟਰਪਤੀ ਡੋਨਾਲਡ ਟਰੰਪ ਦੁਆਰਾ ਇਸ ਅਹੁਦੇ 'ਤੇ ਨਿਯੁਕਤ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਸੀ, ਨੇ ਹਮਲਾਵਰ ਮਹਿੰਗਾਈ ਨਿਯੰਤਰਣ ਲਈ ਵਚਨਬੱਧਤਾ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੱਤਾ ਹੈ—ਇੱਕ ਅਜਿਹਾ ਕਦਮ ਜੋ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਪਿਛਲੇ ਅਹੁਦੇਦਾਰ, ਜੇਰੋਮ ਪਾਵਲ ਦੇ ਪਹੁੰਚ ਨਾਲ ਤਿੱਖਾ ਵਿਰੋਧ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਫੈਡ ਦੁਆਰਾ ਲਗਾਤਾਰ ਪੰਜ ਸਾਲਾਂ ਤੱਕ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਟੀਚਿਆਂ ਨੂੰ ਨਾ ਪੂਰਾ ਕਰਨ ਦੀ ਮਾਨਤਾ ਨੇ ਇਸ ਗੱਲ ਨੂੰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਆਧਾਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ ਕਿ ਉੱਚੀਆਂ ਕਰਜ਼ਾ ਲਾਗਤਾਂ ਅਟੱਲ ਹਨ।

ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਉਛਾਲ ਅਤੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦਾ ਦਬਾਅ

ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੀ ਅੱਗ ਵਿੱਚ ਤੇਲ ਪਾਉਣ ਦਾ ਕੰਮ ਊਰਜਾ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਹਾਲੀਆ ਉਤਾਰ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਬ੍ਰੈਂਟ ਕੱਚਾ ਤੇਲ ਤਿੰਨ ਮਹੀਨਿਆਂ ਦੇ ਨੀਵੇਂ ਪੱਧਰ ਤੋਂ ਲਗਭਗ 4% ਵਧਿਆ ਹੈ, ਅਤੇ ਹਾਲੀਆ ਸੈਸ਼ਨਾਂ ਦੌਰਾਨ ਥੋੜ੍ਹੀ ਦੇਰ ਲਈ $80 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਦੇ ਅੰਕੜੇ ਨੂੰ ਪਾਰ ਕਰ ਗਿਆ। ਇਸ ਉਛਾਲ ਨੇ ਇਸ ਡਰ ਨੂੰ ਮੁੜ ਜਗਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ ਕਿ ਊਰਜਾ ਦੀਆਂ ਲਾਗਤਾਂ ਮੁੱਖ ਮਹਿੰਗਾਈ ਨੂੰ ਮੁੜ ਨਿਸ਼ਾਨੇ ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਲੈ ਜਾ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ।

ਹਾਲਾਂਕਿ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ ਅਕਸਰ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਹਰਕਤਾਂ ਨੂੰ ਨਿਰਧਾਰਤ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਅਮਰੀਕਾ ਅਤੇ ਇਰਾਨ ਵਿਚਕਾਰ ਸ਼ਾਂਤੀ ਸਮਝੌਤੇ ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਹਾਲੀਆ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਨੇ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਨੂੰ ਚਿੰਤਤ ਰੱਖਿਆ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਰਿਪੋਰਟਾਂ ਅਨੁਸਾਰ ਇਸ ਸ਼ੁੱਕਰਵਾਰ ਤੋਂ ਇਜ਼ਰਾਈਲ ਅਤੇ ਹਿਜ਼ਬੁੱਲਾਹ ਵਿਚਕਾਰ ਯੁੱਧਵਿਰਾਮ ਸ਼ੁਰੂ ਹੋਣਾ ਹੈ, ਪਰ ਵਿਆਪਕ ਮੱਧ ਪੂਰਬੀ ਸਥਿਰਤਾ ਬਾਰੇ ਬਾਕੀ ਰਹਿੰਦੇ ਸ਼ੱਕ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਉਤਾਰ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਵਿੱਚ ਯੋਗਦਾਨ ਪਾ ਰਹੇ ਹਨ, ਜੋ ਕੀਮਤ ਸਥਿਰਤਾ ਵੱਲ ਫੈਡ ਦੇ ਰਸਤੇ ਨੂੰ ਗੁੰਝਲਦਾਰ ਬਣਾ ਰਹੇ ਹਨ।

ਮਾਰਕੀਟ ਸਵੈਪਸ ਨੀਤੀ ਦੇ ਜਲਦੀ ਸਖ਼ਤ ਹੋਣ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦੇ ਹਨ

ਡੈਰੀਵੇਟਿਵਜ਼ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਭਾਵਨਾਵਾਂ ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ ਸਪਸ਼ਟ ਤੌਰ 'ਤੇ ਦਿਖਾਈ ਦੇ ਰਿਹਾ ਹੈ। Federal Reserve ਦੀਆਂ ਨੀਤੀਗਤ ਮੀਟਿੰਗਾਂ ਦੀਆਂ ਖਾਸ ਤਾਰੀਖਾਂ ਨਾਲ ਜੁੜੇ ਸਵੈਪਸ ਹੁਣ ਸਤੰਬਰ ਤੱਕ ਪੂਰੇ 25 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ ਵਾਧੇ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦੇ ਹਨ। ਇਹ ਕੁਝ ਦਿਨ ਪਹਿਲਾਂ ਦੀ ਤੁਲਨਾ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਉਛਾਲ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਵੀਰਵਾਰ ਨੂੰ ਮਾਰਕੀਟ 23 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ ਅਤੇ ਹਫ਼ਤੇ ਦੇ ਸ਼ੁਰੂ ਵਿੱਚ ਸਿਰਫ਼ ਅੱਠ ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ ਦਾ ਅੰਦਾਜ਼ਾ ਲਗਾ ਰਹੀ ਸੀ।

ਇਹ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਹੋਇਆ ਰੀਪ੍ਰਾਈਸਿੰਗ ਅਮਰੀਕੀ ਜਨਤਕ ਛੁੱਟੀ ਕਾਰਨ ਘੱਟ ਟ੍ਰੇਡਿੰਗ ਵਾਲੀਅਮ ਦੇ ਦੌਰਾਨ ਹੋਇਆ, ਜੋ ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਮਾਰਕੀਟਾਂ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਦੇ ਸੰਚਾਰ ਪ੍ਰਤੀ ਕਿੰਨੀ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲ ਹੋ ਗਈਆਂ ਹਨ। ਜਿਵੇਂ ਕਿ Ebury ਵਿਖੇ ਮਾਰਕੀਟ ਰਣਨੀਤੀ ਦੇ ਮੁਖੀ ਮੈਥਿਊ ਰਿਆਨ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦੇ ਹਨ, ਸੰਤੁਲਨ ਹੁਣ ਬਹੁਤ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲ ਹੈ; ਮੌਜੂਦਾ ਬਿਆਨਬਾਜ਼ੀ ਅਤੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਅੰਕੜਿਆਂ ਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਰੇਟ ਵਾਧੇ ਦੇ ਫੈਸਲੇ ਵੱਲ ਝੁਕਣ ਲਈ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਕੁਝ ਕਰਨ ਦੀ ਲੋੜ ਨਹੀਂ ਪਵੇਗੀ।

ਮੁੱਖ ਨੁਕਤੇ

• ਨੀਤੀਗਤ ਬਦਲਾਅ: ਨਵੇਂ Fed ਚੇਅਰਮੈਨ ਕੇਵਿਨ ਵਾਰਸ਼ ਨੇ ਇੱਕ ਸਖ਼ਤ (hawkish) ਰੁਖ ਅਪਣਾਇਆ ਹੈ, ਜੋ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ ਕਿ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਘੱਟ ਉਧਾਰ ਲਾਗਤਾਂ ਨੂੰ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ ਦੀ ਬਜਾਏ ਮਹਿੰਗਾਈ ਨਾਲ ਲੜਨ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦੇਵੇਗਾ।
• ਰੇਟ ਵਾਧੇ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ: ਟ੍ਰੇਡਰਾਂ ਨੇ ਘੱਟ ਤੋਂ ਘੱਟ ਵਾਧੇ ਦੇ ਅੰਦਾਜ਼ੇ ਤੋਂ ਹਟ ਕੇ ਹੁਣ ਸਤੰਬਰ ਤੱਕ 25-ਬੇਸਿਸ-ਪੁਆਇੰਟ ਰੇਟ ਵਾਧੇ 'ਤੇ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਦਾਅ ਲਗਾਉਣਾ ਸ਼ੁਰੂ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ।
• ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਕਾਰਕ: ਬ੍ਰੈਂਟ ਕਰੂਡ (Brent crude) ਦੀਆਂ ਵਧਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ, ਜੋ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ $80 ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਚਲੀਆਂ ਗਈਆਂ ਹਨ, ਅਤੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾਵਾਂ, ਲਗਾਤਾਰ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਦਬਾਅ ਬਾਰੇ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਨੂੰ ਵਧਾ ਰਹੀਆਂ ਹਨ।