Dhamana za Serikali ya India Zinapata Faida Wakati Mfumuko wa Bei nchini Marekani Unapopunguza Hofu ya Kuongezwa kwa Riba na Fed

Dhamana za serikali ya India zilipata ongezeko kubwa katika biashara ya mapema Jumatano hii, zikichochewa na takwimu za kupungua kwa mfumuko wa bei kutoka Marekani. Mabadiliko haya katika hisia za uchumi mkuu duniani yamepunguza hofu za haraka kuhusu ongezeko kubwa la viwango vya riba na Benki Kuu ya Marekani (Federal Reserve), jambo linalotoa nguvu kwa madeni ya masoko yanayochipukia.

Mfumuko wa Bei nchini Marekani Unapungua, Ukibadilisha Matarajio ya Riba ya Fed

Kichocheo kikuu cha ongezeko katika masoko ya madeni ya India ni takwimu za hivi karibuni za mfumuko wa bei nchini Marekani, ambazo zilikuwa chini ya makadirio ya soko kwa mwezi Juni. Takwimu hizi zimesababisha mabadiliko makubwa katika jinsi wawekezaji wanavyotazama mwelekeo wa sera ya fedha ya Federal Reserve. Kulingana na zana ya FedWatch ya CME Group, uwezekano wa ongezeko la riba la pointi 25 (basis points) katika mkutano wa Julai umeporomoka hadi 17%, ikiwa ni chini sana kutoka 42%.

Aidha, matarajio ya ongezeko la mwezi Septemba pia yamepungua, huku masoko yakitaja uwezekano wa 60%, ikilinganishwa na 75.1% iliyoonekana Jumatatu. Kupungua kwa shinikizo la viwango vya riba duniani kumesababisha kuongezeka kwa dhamana za Hazina za Marekani (US Treasuries), huku mapato ya miaka 10 yakishuka chini ya kiwango cha 4.60%.

Itikio la Soko la Dhamana la India na Mielekeo ya Mapato (Yield)

Ikifuata mwelekeo wa kimataifa, mapato ya dhamana ya serikali ya India ya kielelezo ya 6.94% ya mwaka 2036 yalianguka hadi 6.7703% saa 10:40 asubuhi IST, yakirejea kutoka kiwango cha juu cha wiki tatu cha 6.7945% katika kikao kilichopita. Wachambuzi wa soko wanashauri kuwa kwa kuwa ucheleweshaji wa mzunguko wa ongezeko la Fed unakuwa uwezekano mkubwa, mapato yanaweza kushuka hivi karibuni chini ya kiwango cha 6.75%.

Kupungua kwa mapato ya dhamana kulihusisha pia viwango vya overnight index swap (OIS) vya India. OIS ya mwaka mmoja ilipungua kwa bps 3 hadi 5.90%, wakati viwango vya miaka miwili na miaka mitano vilishuka kwa bps 4 kila kimoja hadi 6.07% na 6.33%, mtawalia.

Sababu za Ndani: Mfumuko wa Bei, Mafuta, na Ujumuishaji katika Viashiria vya Kimataifa

Ingawa ishara za kimataifa ni chanya, soko la India linakabiliana na mambo tata ya ndani. Mfumuko wa bei ya rejareja nchini India ulipanda hadi 4.38% mwezi Juni, ukivuka lengo la Benki Kuu ya India (RBI) kwa mara ya kwanza katika miezi 17. Hata hivyo, makampuni kadhaa ya ubrokers yamepunguza makadirio yao ya ongezeko la riba, wakitarajia kuwa mfumuko wa bei wa mwaka wa fedha utakuwa chini ya makadirio ya benki kuu.

Migogoro ya kijiopolitiki pia inabaki kuwa jambo la kuzingatia. Licha ya kuongezeka kwa bei za mafuta kufuatia vizuizi vipya vya kijeshi baharini kwenye bandari za Iran na mashambulizi yanayofuata kwenye miundombinu ya Marekani, masoko yaliipuuza kwa kiasi kikubwa hali hiyo ya mabadiliko ya ghafla. Hili ni muhimu kwa India, ambayo ni mwagizaji mkubwa wa tatu wa mafuta ghafi duniani, kwani bei za juu za mafuta kwa kawaida huchochea mfumuko wa bei wa ndani.

Ongezeko la nguvu katika soko la ndani linatokana na matarajio ya ujumuishaji wa madeni ya India katika Bloomberg's Global Aggregate Index. Hisia hizi tayari zimevutia mtaji mkubwa, huku wawekezaji wa kigeni wakielekeza takriban dola bilioni 4.2 kwenye dhamana kupitia "fully accessible route" tangu Juni 1.

Mambo Muhimu ya Kuzingatia

  • Mabadiliko ya Fed: Takwimu laini za mfumuko wa bei nchini Marekani zimepunguza kwa kiasi kikubwa uwezekano wa ongezeko la riba la Fed mwezi Julai kutoka 42% hadi 17% tu.
  • Mwelekeo wa Mapato (Yield): Mapato ya dhamana ya kielelezo ya India yanaelekea chini, yakisaidiwa na kupungua kwa mapato ya Hazina za Marekani na kugeuka kwa hali ya kuuzwa kupita kiasi.
  • Mtiririko wa Fedha za Kigeni: Hisia zinabaki kuwa imara kutokana na uwezekano wa ujumuishaji wa madeni ya India katika viashiria vya kimataifa, huku dola bilioni 4.2 zikipita kupitia njia ya "fully accessible route" tangu Juni.