Mapato ya Dhamana za India Yanapanda huku Bei za Mafuta Zinaposhuka na Kuimarisha Hisia za Soko
Dhamana za serikali ya India zilirekodi siku ya nne mfululizo ya ongezeko siku ya Alhamisi, zikichochewa na kushuka kwa kiasi kikubwa kwa bei za mafuta ghafi duniani na nia kubwa ya wawekezaji wa kigeni. Wakati mivutano ya kijiopolitiki inapopungua na gharama za nishati kutulia, soko la dhamana linapata nguvu mpya hata wakati serikali ikijiandaa kwa utoaji mkubwa wa deni jipya.
Mafuta Ghafi Yanashuka hadi Viwango vya Kabla ya Vita
Kichocheo kikuu cha ongezeko hili la dhamana ni kushuka kwa kasi kwa bei za mafuta ya Brent. Kufuatia kurejelewa kwa usafirishaji kupitia Mlimbo wa Hormuz (Strait of Hormuz), mafuta ya Brent yalianguka hadi $72.24 kwa pipa katika biashara ya Asia, yakirudi katika viwango vya bei vilivyoonekana mara ya mwisho mwishoni mwa Februari. Kupungua huku kwa gharama za nishati kumeepusha kwa kiasi kikubwa wasiwasi wa mfumuko wa bei, na kutoa msaada kwa rasilimali za mapato yaliyofungwa (fixed-income assets).
Athari kwenye mapato (yields) inaonekana wazi: mapato ya dhamana ya kielelezo ya 6.94% ya mwaka 2036 yalishuka kwa pointi 2 za msingi (basis points) hadi 6.7648% kufikia katikati ya asubuhi, kufuatia anguko kubwa la bps 5 siku ya Jumatano. Mapato ya miaka 10 sasa yamerudi kuwa pointi 10 tu za msingi juu ya viwango vya kabla ya vita, ikiwa ni mrejeshaji mkubwa kutoka kwenye kilele chake cha hivi karibuni cha karibu pointi 50 za msingi juu ya viwango hivyo.
Mtiririko Imara wa Fedha za Kigeni na Matumaini ya Kujumuishwa kwenye Viashiria
Wawekezaji wa Kigeni wa Portfoli (FPIs) wanachukua nafasi muhimu katika kudumisha kasi hii. Katika mwezi wa Juni pekee, wawekezaji wa nje wamekuwa wanunuzi wapatao ₹236 bilioni ($2.51 bilioni) katika dhamana za serikali. Ikiwa kasi hii itaendelea, itawakilisha mtiririko mkubwa zaidi wa mwezi katika miaka miwili.
Wataalamu wa soko wanashauri kuwa matarajio ya kujumuishwa kwa India kwenye viashiria vya dhamana vya kimataifa (global bond indices) ndiyo yanayochochea hamu hii. Basant Bafna, mkuu wa mapato yaliyofungwa (fixed income) katika Mirae Asset Investment Managers (India), alibainisha kuwa kadiri mtiririko kutoka kwa FPIs unavyoendelea, kasi ya jumla inatarajiwa kudumu. Hii inafuatia mwezi Mei wenye nguvu, ambapo mtiririko wa kigeni katika dhamana za Asia ulifikia kiwango cha juu cha miezi mitatu cha $5.61 bilioni, huku India ikiwa mnufaika mkuu pamoja na uchumi nyingine za Kusini-Mashariki mwa Asia.
Msimamo wa RBI wa Kulegeza Sheria na Mtazamo wa Viwango
Hisia za wawekezaji zimeimarishwa zaidi na maoni ya hivi karibuni kutoka Benki Kuu ya India (RBI). Kufuatia kauli kutoka kwa Gavana wa RBI Sanjay Malhotra, ambaye alisema ilikuwa "mapema mno" kujadili ongezeko la viwango vya riba, washiriki wa soko wamepunguza matarajio ya sera kali ya kifedha.
Mtazamo huu wa kulegeza sheria umepelekea kushuka kwa viwango vya Overnight Index Swap (OIS). Kiwango cha OIS cha mwaka mmoja kilishuka bps 2 hadi 5.75%, wakati kiwango cha miaka miwili kilishuka bps 3 hadi 5.88%. Ingawa soko bado lina tahadhari, wafanyabiashara wanachunguza kwa karibu athari za El Niño kwenye mifumo ya msimu wa mvua (monsoon) nchini India, kwani hali ya hewa itakuwa sababu muhimu katika kuamua mwelekeo wa mfumuko wa bei na ukuaji wa baadaye.
Tahadhari Kabla ya Mnada wa ₹28,000 Crore
Licha ya mwelekeo huu wa kupanda, ongezeko hilo lilikabili upinzani fulani kabla ya mauzo ya deni ya New Delhi yaliyopangwa ya ₹280 bilioni ($2.96 bilioni). Mnada mkubwa wa serikali mara nyingi huleta shinikizo la muda la usambazaji ambalo linaweza kuzuia ongezeko la haraka la bei za dhamana.
Mambo Muhimu ya Kuzingatia
- Kichocheo cha Bei ya Mafuta: Kushuka kwa mafuta ya Brent hadi $72.24 kumeepusha hofu ya mfumuko wa bei, na kusababisha mapato ya dhamana kushuka.
- Nia Imara ya FPI: Juni imeona mtiririko wa kigeni wa jumla wa ₹236 bilioni, ukichochewa na matarajio ya kujumuishwa kwenye viashiria vya kimataifa.
- Utulivu wa Sera ya Kifedha: Maoni ya kulegeza sheria kutoka RBI yamepunguza matarajio ya ongezeko la viwango, jambo linaloonekana katika kushuka kwa viwango vya OIS.