امریکی افراطِ زر (مہنگائی) 4 فیصد سے اوپر پہنچ گیا جبکہ صارفین کے اخراجات بڑھتی ہوئی قیمتوں کے باوجود برقرار ہیں

ریاستہائے متحدہ کو ایک بار پھر افراطِ زر کے دباؤ کا سامنا ہے کیونکہ فیڈرل ریزرو کا پسندیدہ پیمانہ تین سالوں میں پہلی بار 4 فیصد کی حد سے اوپر چلا گیا ہے۔ زندگی گزارنے کے بڑھتے ہوئے اخراجات کے باوجود، امریکی صارفین کے اخراجات غیر متوقع طور پر مستحکم رہے ہیں، جس سے پالیسی سازوں کے لیے ایک پیچیدہ صورتحال پیدا ہو گئی ہے۔

توانائی کی قیمتوں میں اتار چڑھاؤ کے باعث PCE مہنگائی 4.1 فیصد تک پہنچ گئی

محکمہ تجارت کے بیورو آف اکنامک اینالیسس کے نئے اعداد و شمار سے پتہ چلتا ہے کہ مئی تک کے 12 مہینوں کے دوران پرسنل کنزمپشن ایکسپینڈچرز (PCE) پرائس انڈیکس میں 4.1 فیصد اضافہ ہوا ہے۔ یہ اپریل میں ریکارڈ کیے گئے 3.8 فیصد کے مقابلے میں ایک نمایاں اضافہ ہے اور یہ اپریل 2023 کے بعد پہلی بار ہے کہ سالانہ PCE مہنگائی 4 فیصد کی حد کو عبور کر گئی ہے۔

اس تیزی کی بنیادی وجہ مشرق وسطیٰ میں جغرافیائی سیاسی تناؤ کے نتیجے میں توانائی کی قیمتوں میں ہونے والا اضافہ تھا۔ اگرچہ امریکی صدر ڈونلڈ ٹرمپ اور ایرانی صدر مسعود پیزیشکیان کے درمیان ایک ابتدائی امن معاہدے نے حال ہی میں خام تیل اور گیسولین کی قیمتوں میں کمی کی ہے، لیکن ماہرین اقتصادیات نے خبردار کیا ہے کہ افراطِ زر کا دباؤ برقرار رہنے کا امکان ہے۔ مزید برآں، صارفین پہلے ہی وسیع پیمانے پر درآمدی ٹیرف کے اثرات کا سامنا کر رہے ہیں، جس سے نومبر کے وسط مدتی انتخابات سے قبل زندگی گزارنے کے اخراجات ایک مرکزی مسئلہ بن گئے ہیں۔

بنیادی مہنگائی اور فیڈرل ریزرو کی پالیسی سخت کرنے کی راہ

اگرچہ مجموعی اعداد و شمار توانائی کی قیمتوں میں اتار چڑھاؤ کی وجہ سے بڑھے، لیکن کور PCE پرائس انڈیکس—جس میں خوراک اور توانائی شامل نہیں ہیں—میں بھی اضافہ دیکھا گیا۔ مئی میں سالانہ بنیادوں پر کور انڈیکس 3.4 فیصد بڑھا، جبکہ اپریل میں یہ 3.3 فیصد تھا۔ ماہانہ بنیادوں پر، کور PCE مہنگائی 0.3 فیصد پر مستحکم رہی۔

یہ رجحان فیڈرل ریزرو کو ایک مشکل صورتحال میں ڈال رہا ہے، کیونکہ اس کا سرکاری مہنگائی کا ہدف 2 فیصد پر برقرار ہے۔ اگرچہ فیڈ نے حال ہی میں بینچ مارک شرح سود کو 3.50%-3.75% کی حد میں برقرار رکھا ہے، لیکن تازہ ترین تخمینوں سے پتہ چلتا ہے کہ اس سال کے آخر میں قرض لینے کے اخراجات بڑھ سکتے ہیں۔ مالیاتی منڈیاں پہلے ہی ان مسلسل خدشات پر ردعمل دے رہی ہیں، اور ستمبر میں ہی شرح سود میں ممکنہ اضافے کی توقع کر رہی ہیں۔

صارفین کے مستحکم اخراجات جی ڈی پی (GDP) کی ترقی کو فروغ دے رہے ہیں

ایک حیران کن موڑ میں، امریکی صارفین کے اخراجات—جو ملک کی معاشی سرگرمیوں کے دو تہائی سے زیادہ حصے کو چلا رہے ہیں—مئی میں 0.7 فیصد بڑھے، جو اپریل میں 0.4 فیصد تھے۔ اس کھپت کو کئی عوامل نے تقویت دی ہے، جن میں ٹیکس ریفنڈز میں اضافہ، اسٹاک مارکیٹوں میں تیزی، اور گھریلو بچت میں کمی شامل ہے۔

اخراجات کی یہ مضبوطی اس بات کی نشاندہی کرتی ہے کہ دوسری سہ ماہی کے لیے امریکی جی ڈی پی کی سالانہ بنیادوں پر ترقی 3 فیصد تک پہنچ سکتی ہے۔ تاہم، یہ رفتار عارضی ہو سکتی ہے۔ تجزیہ کاروں کو توقع ہے کہ سال کے آخر تک گھریلو اخراجات میں کمی آئے گی کیونکہ ٹیکس ریفنڈ کے فوائد ختم ہو جائیں گے، بچت کم ہو جائے گی، اور مہنگائی اجرتوں کے مقابلے میں تیزی سے بڑھتی رہے گی۔

اہم نکات

• مہنگائی میں اضافہ: توانائی کی قیمتوں میں اتار چڑھاؤ اور درآمدی ٹیرف کی وجہ سے مئی میں PCE پرائس انڈیکس بڑھ کر 4.1 فیصد ہو گیا۔
• مانیٹری پالیسی میں تبدیلی: مسلسل مہنگائی کی وجہ سے مارکیٹ کو توقع ہے کہ فیڈرل ریزرو ستمبر میں ہی شرح سود میں اضافہ کر سکتا ہے۔
• معاشی تضاد: زندگی گزارنے کے اخراجات میں اضافے کے باوجود، مئی میں صارفین کے اخراجات میں 0.7 فیصد اضافہ ہوا، جس سے دوسری سہ ماہی کے لیے امریکی جی ڈی پی کی ترقی کے تخمینے مضبوط رہے ہیں۔