交易员权衡美联储加息与美元流入，卢比表现平稳
周二，印度卢比基本保持不变，在每美元 94.67 附近波动。尽管油价回落为本币提供了一定的稳定性，但由于对美联储货币政策走向的预期发生变化，交易员仍保持谨慎。
美联储因素：鹰派转向引发不确定性
卢比面临的主要阻力源于市场对美联储采取鹰派立场预期的增长。尽管美联储在 6 月维持利率不变，但美国银行 (Bank of America) 和德意志银行 (Deutsche Bank) 等主要金融机构已修正了其预测。由于美国劳动力市场表现强劲且通胀担忧持续，这两家银行目前都预计今年晚些时候会加息。
这种情绪的影响已反映在市场定价中。美联储基金期货目前显示，到 9 月份加息 25 个基点的概率超过 70%。对于像卢比这样的新兴市场货币，美国利率上升通常会推强美元，从而增加投资者持有非美资产的成本。
政策措施与寻求美元流入
虽然美联储潜在的举措带来了挑战，但卢比在印度国内政策干预和全球大宗商品价格回落中获得了支撑。近期美伊和平谈判取得进展，导致油价下跌，减轻了印度的进口账单压力。
此外，市场参与者正在密切关注印度储备银行 (Reserve Bank of India) 近期旨在吸引美元流入的措施的有效性。分析师正在寻找由优惠掉期便利 (concessional swap facilities) 推动的非居民存款和离岸借款增加的具体迹象。金融机构对这些资金流入的潜在规模给出了不同的估计：
- 野村证券 (Nomura) 预计近期政策措施将吸引约 550 亿美元。
- Axis Bank 则更为乐观，认为流入规模可能达到约 1000 亿美元。
- 星展银行 (DBS) 表示，印度债券和货币的下一阶段涨幅将很大程度上取决于这些非居民资本流动。
更广泛的市场情绪与区域趋势
印度卢比的稳定是在亚洲市场更为动荡的背景下实现的。区域股市面临巨大压力，尤其是韩国股市，跌幅接近 10%。这种波动导致 MSCI 区域股票指数下跌超过 3%。
相比之下，印度股市表现出更强的韧性，仅小幅下跌 0.3%。随着交易员在美联储货币政策的不确定性与国内流动性措施之间进行博弈，卢比维持近期复苏的能力将取决于资本流入是否能抵消潜在走强的美元。
核心要点
- 美联储政策不确定性： 市场正对 9 月前美联储加息 25 个基点的可能性进行定价（概率为 70%），这给卢比带来了压力。
- 流入预期： 分析师预计近期政策措施将带来显著的美元流入，估计值从 550 亿美元 (Nomura) 到 1000 亿美元 (Axis Bank) 不等。
- 大宗商品缓解压力： 受中东地缘政治变化推动，油价下跌为印度货币提供了缓冲效应。