ارتفاع أسهم Rajesh Exports بنسبة 5% وسط اتهامات باحتيال بقيمة 15.15 لخ كرور روبية

بعد انهيار مدمر بنسبة 30% على مدار سبع جلسات متتالية، حققت أسهم Rajesh Exports الحد الأقصى للارتفاع يوم الاثنين، حيث ارتفعت بنسبة 5% لتصل إلى 80.23 روبية في بورصة NSE. ويأتي هذا التعافي المفاجئ في أعقاب تقلبات شديدة في السوق أثارها تحقيق ضخم من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات الهندية (SEBI) في مزاعم بتضخيم الإيرادات.

أمر SEBI المؤقت واتهامات بتضخيم هائل في الإيرادات

بدأت الاضطرابات في أعقاب أمر مؤقت من SEBI، ظهر بعد شكوى من أحد المساهمين في مارس 2024. وقد أسفرت المراجعة الجنائية التي أجرتها SEBI عما وصفته بأدلة "فادحة وغير مسبوقة"، مما يشير إلى أن ما يقرب من 97% إلى 99% من إيرادات الشركة المعلنة قد تكون مضخمة. إن حجم هذا التفاوت المزعوم مذهل، مما يشير إلى ملحمة محتملة لتضخيم الإيرادات بقيمة 15.15 لخ كرور روبية.

وكجزء من إجراءاتها التنظيمية، منعت SEBI مروج الشركة، Rajesh Mehta، من شراء أو بيع أو التعامل في أي أوراق مالية خاصة بـ Rajesh Exports حتى صدور أوامر أخرى. كما ألزمت الهيئة التنظيمية الشركة بالتعاون الكامل مع التحقيق الجاري لتحديد مدى صحة هذه الادعاءات.

Rajesh Exports تنفي الاحتيال وتستشهد بـ "فجوة في التواصل"

في سلسلة من الإفصاحات المقدمة للبورصة، نفت Rajesh Exports بشدة ارتكاب أي مخالفات، مؤكدة أن إيراداتها المعلنة دقيقة. وعزت الشركة هذا التفاوت إلى ما أسمته "فجوة في التواصل وارتباك" بينها وبين الهيئة التنظيمية للسوق.

وتحديداً، أوضحت الشركة أن فرق الـ 97% الذي استشهدت به SEBI ينبع من سوء فهم تقني. وتدعي Rajesh Exports أن SEBI اعتبرت عن طريق الخطأ الـ EBITDA لشركة Valcambi بدلاً من الإيرادات الفعلية، مما أدى إلى التضخم المتصور. وأعربت الشركة عن ثقتها بأنه بمجرد تقديم المستندات الموثقة، ستتوصل SEBI إلى الاستنتاج الصحيح.

المروج Rajesh Mehta يرد على التحقيق

كما تقدم المؤسس ورئيس مجلس الإدارة Rajesh Mehta للدفاع عن نزاهة الشركة. وفي مقابلة أجريت معه مؤخراً، نفى Mehta الادعاءات بأن الشركة قد أعاقت عملية التدقيق، مؤكداً أن Rajesh Exports كانت متعاونة تماماً مع المحققين.

فيما يتعلق بالقرار بالطعن في الأمر المؤقت، اتخذ ميهتا موقفاً حذراً، حيث صرح بأنه لا يوجد سبب حالياً للجوء إلى المسار القانوني. وعلق قائلاً: "لا توجد غرامة، ولا عقوبة، ولا إجراء قسري في هذا الأمر. لماذا يجب علينا الطعن فيه؟"، مضيفاً أن أي تباينات تجدها SEBI سيتم تسويتها ببساطة مع مراجعة المزيد من المستندات.

نظرة أعمق على أداء السهم

رغم القفزة بنسبة 5% يوم الاثنين، لا تزال النظرة المستقبلية طويلة المدى لشركة Rajesh Exports قاتمة. فقد شهد السهم تآكلاً هائلاً في قيمته، حيث تراجع بنسبة 55% في عام 2026 حتى الآن، وفقد 87% من قيمته على مدار السنوات الثلاث الماضية. وقد أدى هذا الانهيار إلى تقلص القيمة السوقية للشركة بشكل كبير لتصل إلى 2,369 كرور روبية فقط.

النقاط الرئيسية

• الادعاء: تشير تحقيقات SEBI إلى احتمال تضخم الإيرادات بنسبة تتراوح بين 97-99%، مما يمثل تباينًا مزعومًا قدره 15.15 لآخ كرور روبية.
• الدفاع: تدعي Rajesh Exports أن التباين هو خطأ فني ناتج عن مقارنة SEBI لـ EBITDA بدلاً من الإيرادات.
• تأثير السوق: فقد السهم 87% من قيمته على مدار ثلاث سنوات، رغم أنه شهد تعافياً بنسبة 5% في أعقاب الانهيار الأخير.